مقارنة توجهات الرقابة على الأصول الرقمية العالمية: كيف تتعامل الدول مع التحديات المالية الناشئة
مع التوسع السريع في سوق الأصول الرقمية، تجاوز عدد الحائزين العالميين 200 مليون، حيث يتجاوز عدد المستخدمين في الصين 19 مليون. في غضون بضع سنوات فقط، انتقلت الأصول الرقمية من النخبة إلى الجماهير، واضطرت حكومات الدول إلى مواجهة قضايا التنظيم. ومع ذلك، لا يزال الموقف العالمي تجاه الأصول الرقمية غير متفق عليه، وتختلف طرق التنظيم في الدول والمناطق المختلفة. ستستعرض هذه المقالة تطور الوضع الحالي للأصول الرقمية وخمس دول ومناطق ذات اهتمام كبير في تنظيم التشفير.
الولايات المتحدة: موازنة التحكم في المخاطر مع تشجيع الابتكار
تعتبر الولايات المتحدة بؤرة التركيز العالمية في مجال الأصول الرقمية، حيث أن سياساتها التنظيمية غامضة نسبياً وصعبة التنبؤ. قبل عام 2017، اتبعت الولايات المتحدة استراتيجية شاملة للسيطرة على المخاطر المتعلقة بالأصول الرقمية. في عام 2017، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC لأول مرة إعلاناً يتعلق بعروض العملة الأولية (ICO)، مما جعلها خاضعة لقانون الأوراق المالية الفيدرالي. في عام 2019، بدأت الولايات المتحدة في اتخاذ تدابير صارمة ضد الأصول الرقمية، حيث اعتبرتها أوراق مالية بدلاً من أصول أو عملة.
في عام 2021، مع تولي غاري جينسلر رئاسة لجنة الأوراق المالية والبورصات، تغيرت مواقف الولايات المتحدة تجاه الأصول الرقمية. في نفس العام، أصبحت Coinbase أول بورصة عملات رقمية تُدرج في الولايات المتحدة. ومع ذلك، بعد انهيار Luna وFTX في عام 2022، زادت الولايات المتحدة من力度 الرقابية.
حالياً، لا تزال الرقابة على الأصول الرقمية في الولايات المتحدة تتم بشكل مشترك من قبل الحكومة الفيدرالية والولايات، ولم تتوصل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) و لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) إلى توافق في المسؤوليات الرقابية. كما أن مواقف الولايات تجاه الرقابة تختلف. على الرغم من وجود نية لإنشاء إطار رقابي موحد، إلا أنه من الصعب الوصول إلى توافق في الآراء على المدى القصير.
أعلنت الحكومة الأمريكية دعمها للابتكار في التشفير، وتأمل في دفع تطوير تقنية التشفير مع ضمان السيطرة على المخاطر. على الرغم من أن هذه السياسة التنظيمية الغامضة قد زادت من عدم اليقين في السوق، إلا أنها تركت مجالًا للابتكار التكنولوجي.
اليابان: تنظيم مستقر، حماية المستثمرين
لطالما كانت اليابان نشطة في إنشاء بيئة منظمة لصناعة التشفير. بعد انهيار بورصة Mt. Gox في عام 2014، بدأت اليابان في تنفيذ تنظيمات أكثر صرامة. في عام 2016، أضاف البرلمان الياباني فصل "العملة الافتراضية" في قانون مكافحة غسل الأموال، وحدد اللوائح التنظيمية ذات الصلة. في عام 2017، عدلت اليابان قانون خدمات الدفع، وأدخلت بورصات الأصول الرقمية تحت إشراف وكالة الخدمات المالية (FSA)، لتصبح الدولة الأولى التي شرعت البيتكوين.
بعد هجوم القراصنة على CoinCheck في عام 2018، عززت اليابان من التنظيم الذاتي والتنظيم المؤسسي. في يونيو 2022، أصبحت اليابان أول دولة في العالم تضع إطارًا قانونيًا للعملات المستقرة من خلال تعديل قانون تنظيم الأموال.
تتمتع البيئة التنظيمية في اليابان بالوضوح والصرامة، مع التركيز على توجيه الصناعة وحماية المستثمرين الأفراد، مما يؤدي إلى تحسين التشريعات ذات الصلة بشكل مستمر. إن هذا الموقف التنظيمي الواضح يجعل توقعات الشركات المشفرة في السوق اليابانية أكثر وضوحًا.
كوريا الجنوبية: تسريع عملية التشريع التنظيمي
كواحدة من أكثر الدول نشاطًا في سوق الأصول الرقمية، لم تقم كوريا الجنوبية بعد بإدماجها في النظام القانوني. منذ عام 2017، منعت كوريا الجنوبية أشكالًا مختلفة من إصدار العملات الرقمية، وطالبت بالتحقق من الهوية، ومنعت القاصرين وغير المقيمين الكوريين من فتح حسابات.
في فبراير 2021، بدأت الهيئة التنظيمية المالية في كوريا الجنوبية في النظر في تشريعات الأصول الرقمية. بعد انهيار Terra في عام 2022، تسارعت عملية التشريع في كوريا الجنوبية، وتم إنشاء "لجنة الأصول الرقمية" و"لجنة مخاطر الأصول الافتراضية".
مع تولي الرئيس الجديد يين سيول الولاية، شهدت كوريا الجنوبية تغيرًا في موقفها تجاه التشفير. يُلقب يين سيول ب"الرئيس الصديق للتشفير"، وقد تعهد بتخفيف القيود على صناعة التشفير، مما يُتوقع أن يسير السوق نحو اتجاه الإضفاء الشرعية.
سنغافورة: موقف مفتوح، تشديد تدريجي
لطالما كانت سنغافورة تتبنى موقفًا ودودًا ومفتوحًا تجاه التشفير. في عام 2014، أصبحت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) واحدة من أولى المؤسسات في العالم التي تقوم بتنظيم الأصول الرقمية. في عام 2019، أصدرت سنغافورة قانون خدمات الدفع، الذي يمثل أول تشريع ينظم هذا المجال.
في عام 2022، واصلت سنغافورة تحسين بيئة التنظيم، وبدأت في التركيز على حماية المستثمرين الأفراد. في عام 2023، قدمت سنغافورة مزايا ضريبية لحاملي الأصول الرقمية، محافظةً على صورتها الصديقة للتشفير.
على الرغم من أن بيئة التداول في سنغافورة نسبياً حرة، إلا أن سنغافورة بدأت في تشديد سياسة التشفير بعد انهيار FTX. لقد كانت مواقف سنغافورة التنظيمية ودية ولكن غير متساهلة، حيث تعارض الاحتيال والمضاربة وغسل الأموال والدعاية غير المسؤولة. سياستها مستقرة وقابلة للتوقع، ولكن من أجل السيطرة على المخاطر المالية، فإنها تشدد تدريجياً.
هونغ كونغ: احتضان نشط، السعي وراء التقدم
لقد شهدت هونغ كونغ تحولاً من المعارضة والشك إلى الاحتضان الإيجابي للأصول الرقمية. في نوفمبر 2018، تم إدراج الأصول الافتراضية تحت التنظيم لأول مرة في هونغ كونغ. منذ ذلك الحين، اعتبرت هونغ كونغ العملات المشفرة "أوراق مالية" وتم تنظيمها ضمن النظام القانوني القائم.
في أكتوبر 2022، أصدرت حكومة هونغ كونغ "إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ"، وبدأت في احتضان الأصول المشفرة بنشاط. في عام 2023، تواصل هونغ كونغ إصدار إشارات تشريعية، وتخطط لتضمين العملات المستقرة في نطاق التنظيم، وتأمل في تنفيذ ترتيبات التنظيم في عام 2023 أو 2024.
تستغل هونغ كونغ فرصة تطوير الويب 3، مما يظهر طموحها للعودة إلى مجال التشفير، ومن المتوقع أن تصبح رائدة في سوق الأصول الرقمية. ومع ذلك، لا يزال يتعين الانتظار حتى يتم تحديد النتائج الدقيقة بعد تنفيذ التنظيمات ذات الصلة.
الخاتمة
على الرغم من أن العالم لم يتوصل بعد إلى توافق حول الأصول الرقمية، إلا أن تعزيز التنظيم أصبح اتجاهًا مستقبليًا. قد يؤثر التنظيم الصارم على الابتكارات المبكرة، ولكن عندما يتطور القطاع إلى مرحلة معينة، فإن نقص التنظيم قد يسبب ضررًا. تزداد أهمية التشريعات المتعلقة بتنظيم التشفير، مما يشير أيضًا إلى أن القطاع بأكمله يسير في اتجاه إيجابي. تحتاج الدول إلى إيجاد توازن بين تعزيز الابتكار وحماية المستثمرين، من أجل خلق بيئة ملائمة للتطور الصحي للأصول الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
منافسة تنظيم التشفير بين خمس دول: الولايات المتحدة غامضة، اليابان صارمة، وهونغ كونغ تحتضن بنشاط
مقارنة توجهات الرقابة على الأصول الرقمية العالمية: كيف تتعامل الدول مع التحديات المالية الناشئة
مع التوسع السريع في سوق الأصول الرقمية، تجاوز عدد الحائزين العالميين 200 مليون، حيث يتجاوز عدد المستخدمين في الصين 19 مليون. في غضون بضع سنوات فقط، انتقلت الأصول الرقمية من النخبة إلى الجماهير، واضطرت حكومات الدول إلى مواجهة قضايا التنظيم. ومع ذلك، لا يزال الموقف العالمي تجاه الأصول الرقمية غير متفق عليه، وتختلف طرق التنظيم في الدول والمناطق المختلفة. ستستعرض هذه المقالة تطور الوضع الحالي للأصول الرقمية وخمس دول ومناطق ذات اهتمام كبير في تنظيم التشفير.
الولايات المتحدة: موازنة التحكم في المخاطر مع تشجيع الابتكار
تعتبر الولايات المتحدة بؤرة التركيز العالمية في مجال الأصول الرقمية، حيث أن سياساتها التنظيمية غامضة نسبياً وصعبة التنبؤ. قبل عام 2017، اتبعت الولايات المتحدة استراتيجية شاملة للسيطرة على المخاطر المتعلقة بالأصول الرقمية. في عام 2017، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC لأول مرة إعلاناً يتعلق بعروض العملة الأولية (ICO)، مما جعلها خاضعة لقانون الأوراق المالية الفيدرالي. في عام 2019، بدأت الولايات المتحدة في اتخاذ تدابير صارمة ضد الأصول الرقمية، حيث اعتبرتها أوراق مالية بدلاً من أصول أو عملة.
في عام 2021، مع تولي غاري جينسلر رئاسة لجنة الأوراق المالية والبورصات، تغيرت مواقف الولايات المتحدة تجاه الأصول الرقمية. في نفس العام، أصبحت Coinbase أول بورصة عملات رقمية تُدرج في الولايات المتحدة. ومع ذلك، بعد انهيار Luna وFTX في عام 2022، زادت الولايات المتحدة من力度 الرقابية.
حالياً، لا تزال الرقابة على الأصول الرقمية في الولايات المتحدة تتم بشكل مشترك من قبل الحكومة الفيدرالية والولايات، ولم تتوصل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) و لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) إلى توافق في المسؤوليات الرقابية. كما أن مواقف الولايات تجاه الرقابة تختلف. على الرغم من وجود نية لإنشاء إطار رقابي موحد، إلا أنه من الصعب الوصول إلى توافق في الآراء على المدى القصير.
أعلنت الحكومة الأمريكية دعمها للابتكار في التشفير، وتأمل في دفع تطوير تقنية التشفير مع ضمان السيطرة على المخاطر. على الرغم من أن هذه السياسة التنظيمية الغامضة قد زادت من عدم اليقين في السوق، إلا أنها تركت مجالًا للابتكار التكنولوجي.
اليابان: تنظيم مستقر، حماية المستثمرين
لطالما كانت اليابان نشطة في إنشاء بيئة منظمة لصناعة التشفير. بعد انهيار بورصة Mt. Gox في عام 2014، بدأت اليابان في تنفيذ تنظيمات أكثر صرامة. في عام 2016، أضاف البرلمان الياباني فصل "العملة الافتراضية" في قانون مكافحة غسل الأموال، وحدد اللوائح التنظيمية ذات الصلة. في عام 2017، عدلت اليابان قانون خدمات الدفع، وأدخلت بورصات الأصول الرقمية تحت إشراف وكالة الخدمات المالية (FSA)، لتصبح الدولة الأولى التي شرعت البيتكوين.
بعد هجوم القراصنة على CoinCheck في عام 2018، عززت اليابان من التنظيم الذاتي والتنظيم المؤسسي. في يونيو 2022، أصبحت اليابان أول دولة في العالم تضع إطارًا قانونيًا للعملات المستقرة من خلال تعديل قانون تنظيم الأموال.
تتمتع البيئة التنظيمية في اليابان بالوضوح والصرامة، مع التركيز على توجيه الصناعة وحماية المستثمرين الأفراد، مما يؤدي إلى تحسين التشريعات ذات الصلة بشكل مستمر. إن هذا الموقف التنظيمي الواضح يجعل توقعات الشركات المشفرة في السوق اليابانية أكثر وضوحًا.
كوريا الجنوبية: تسريع عملية التشريع التنظيمي
كواحدة من أكثر الدول نشاطًا في سوق الأصول الرقمية، لم تقم كوريا الجنوبية بعد بإدماجها في النظام القانوني. منذ عام 2017، منعت كوريا الجنوبية أشكالًا مختلفة من إصدار العملات الرقمية، وطالبت بالتحقق من الهوية، ومنعت القاصرين وغير المقيمين الكوريين من فتح حسابات.
في فبراير 2021، بدأت الهيئة التنظيمية المالية في كوريا الجنوبية في النظر في تشريعات الأصول الرقمية. بعد انهيار Terra في عام 2022، تسارعت عملية التشريع في كوريا الجنوبية، وتم إنشاء "لجنة الأصول الرقمية" و"لجنة مخاطر الأصول الافتراضية".
مع تولي الرئيس الجديد يين سيول الولاية، شهدت كوريا الجنوبية تغيرًا في موقفها تجاه التشفير. يُلقب يين سيول ب"الرئيس الصديق للتشفير"، وقد تعهد بتخفيف القيود على صناعة التشفير، مما يُتوقع أن يسير السوق نحو اتجاه الإضفاء الشرعية.
سنغافورة: موقف مفتوح، تشديد تدريجي
لطالما كانت سنغافورة تتبنى موقفًا ودودًا ومفتوحًا تجاه التشفير. في عام 2014، أصبحت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) واحدة من أولى المؤسسات في العالم التي تقوم بتنظيم الأصول الرقمية. في عام 2019، أصدرت سنغافورة قانون خدمات الدفع، الذي يمثل أول تشريع ينظم هذا المجال.
في عام 2022، واصلت سنغافورة تحسين بيئة التنظيم، وبدأت في التركيز على حماية المستثمرين الأفراد. في عام 2023، قدمت سنغافورة مزايا ضريبية لحاملي الأصول الرقمية، محافظةً على صورتها الصديقة للتشفير.
على الرغم من أن بيئة التداول في سنغافورة نسبياً حرة، إلا أن سنغافورة بدأت في تشديد سياسة التشفير بعد انهيار FTX. لقد كانت مواقف سنغافورة التنظيمية ودية ولكن غير متساهلة، حيث تعارض الاحتيال والمضاربة وغسل الأموال والدعاية غير المسؤولة. سياستها مستقرة وقابلة للتوقع، ولكن من أجل السيطرة على المخاطر المالية، فإنها تشدد تدريجياً.
هونغ كونغ: احتضان نشط، السعي وراء التقدم
لقد شهدت هونغ كونغ تحولاً من المعارضة والشك إلى الاحتضان الإيجابي للأصول الرقمية. في نوفمبر 2018، تم إدراج الأصول الافتراضية تحت التنظيم لأول مرة في هونغ كونغ. منذ ذلك الحين، اعتبرت هونغ كونغ العملات المشفرة "أوراق مالية" وتم تنظيمها ضمن النظام القانوني القائم.
في أكتوبر 2022، أصدرت حكومة هونغ كونغ "إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ"، وبدأت في احتضان الأصول المشفرة بنشاط. في عام 2023، تواصل هونغ كونغ إصدار إشارات تشريعية، وتخطط لتضمين العملات المستقرة في نطاق التنظيم، وتأمل في تنفيذ ترتيبات التنظيم في عام 2023 أو 2024.
تستغل هونغ كونغ فرصة تطوير الويب 3، مما يظهر طموحها للعودة إلى مجال التشفير، ومن المتوقع أن تصبح رائدة في سوق الأصول الرقمية. ومع ذلك، لا يزال يتعين الانتظار حتى يتم تحديد النتائج الدقيقة بعد تنفيذ التنظيمات ذات الصلة.
الخاتمة
على الرغم من أن العالم لم يتوصل بعد إلى توافق حول الأصول الرقمية، إلا أن تعزيز التنظيم أصبح اتجاهًا مستقبليًا. قد يؤثر التنظيم الصارم على الابتكارات المبكرة، ولكن عندما يتطور القطاع إلى مرحلة معينة، فإن نقص التنظيم قد يسبب ضررًا. تزداد أهمية التشريعات المتعلقة بتنظيم التشفير، مما يشير أيضًا إلى أن القطاع بأكمله يسير في اتجاه إيجابي. تحتاج الدول إلى إيجاد توازن بين تعزيز الابتكار وحماية المستثمرين، من أجل خلق بيئة ملائمة للتطور الصحي للأصول الرقمية.