الولايات المتحدة تخطط لإصدار مشروع قانون عملة مستقرة، وقد تواجه عدة عملات مستقرة مخاطر تنظيمية

بعد انهيار نظام عملة مستقرة معين يعتمد على خوارزمية، أصبح موقف الولايات المتحدة من تنظيم العملات المستقرة أكثر تشدداً. مؤخراً، وردت أنباء أن مجلس النواب الأمريكي يعمل على مشروع قانون جديد للعملات المستقرة، والذي يتضمن حظراً على بعض أنواع العملات المستقرة القائمة على الخوارزمية.

يمنع مشروع القانون هذا إصدار أو إنشاء "عملات مستقرة مدعومة داخلياً" جديدة. وعادةً ما تعتمد هذه العملات المستقرة على نوع آخر من الأصول الرقمية من نفس المنشئ للحفاظ على سعر ثابت، ويمكن تحويلها أو استردادها أو إعادة شرائها بقيمة نقدية ثابتة.

إذن، ما هي أنواع العملات المستقرة التي قد تتأثر بهذا القانون؟ دعونا نحللها واحدة تلو الأخرى.

أولاً، هناك عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد. تستخدم بعض المشاريع رموز الحوكمة الخاصة بها كضمان، من خلال طريقة الضمان الزائد لصك عملات مستقرة. على الرغم من أن هذه المشاريع عادةً ما يكون لديها آليات لإدارة المخاطر الخاصة بها، إلا أنها لا تزال تتوافق مع تعريف "عملة مستقرة مضمونة داخليًا" وقد تواجه مخاطر تنظيمية.

ثانياً، هناك عملات مستقرة مشابهة لآلية بعض الحالات الفاشلة. على سبيل المثال، بعض البروتوكولات المبنية على بلوكتشين محدد، والتي ظلت أسعار عملاتها المستقرة تحت 1 دولار لفترة طويلة، من المحتمل أن تواجه تنظيمات. عادةً ما تسمح هذه البروتوكولات للمستخدمين بقفل الرموز الأصلية لصك عملات مستقرة، أو استرداد العملات المستقرة مقابل رموز أصلية تعادل قيمتها.

قد تتأثر بعض عملات الاستقرار التي تعتمد على الخوارزميات. على الرغم من أن بعض المشاريع لديها معدلات رهن مرتفعة للغاية وتتمتع بسيولة كافية، إلا أنه بسبب احتواء آلية تصميمها على جزء خوارزمي، قد لا تزال تندرج تحت تعريف حظر التشريع.

من المهم أن نلاحظ أن مشروع القانون يقدم أيضًا قناة لإصدار العملات المستقرة المدعومة بالعملات القانونية بشكل قانوني. يمكن للبنوك أو اتحادات الائتمان إصدار عملاتهم المستقرة الخاصة تحت إشراف الجهات التنظيمية. بالنسبة للجهات المصدرة غير المصرفية، ستقوم الاحتياطي الفيدرالي بإنشاء عملية تقديم طلب مناسبة. قد تواجه إصدار العملات المستقرة بدون موافقة عقوبات صارمة.

بالنسبة لأنواع أخرى من عملة مستقرة اللامركزية، مثل تلك التي تعتمد بشكل أساسي على الأصول اللامركزية كضمان، لا يوجد حتى الآن أي تصريح واضح في مشروع القانون، ولا يزال قانونها يحتاج إلى مزيد من التوضيح.

بشكل عام، قد يؤثر هذا القانون على أنواع متعددة من عملة مستقرة، بما في ذلك بعض المشاريع الآمنة نسبياً. بالنسبة لعملة مستقرة المركزية، أوضح القانون الجهات التنظيمية، وقد تصبح إصدار البنوك لعملة مستقرة خاصة بها اتجاهًا في المستقبل.

من المهم الإشارة إلى أن هذا القانون لا يزال في مرحلة المسودة، وقد يتم مناقشته قريبًا، ولا يزال من المحتمل أن يتغير محتواه. من المسودة إلى الدخول حيز التنفيذ النهائي، لا يزال هناك بعض الوقت، وسنواصل متابعة تطوراته.