نحن على وشك اكتشاف ما إذا كان سوق العملات الرقمية كبيرًا بما يكفي لرفع سعر السندات الأمريكية والدولار

• قانون GENIUS للرئيس ترامب يشرع عملات مستقرة وي要求 أن تكون مدعومة بالدولارات الأمريكية أو السندات. سيؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على الأصول المدعومة بالدولار، وقد يرسخ وضع الدولار كعملة احتياطية. لقد ارتفعت كل من بيتكوين وايثر نتيجة لذلك، جنبًا إلى جنب مع انتعاش معتدل في الدولار الأمريكي.

بيتكوين ارتفع. ايثر ارتفع. والدولار ارتفع - قليلاً. قد تكون هذه الأمور مرتبطة إذا كنت تعتقد، كما يعتقد الكثيرون في عالم العملات المشفرة، أن دعم إدارة ترامب التنظيمي للعملات المشفرة سيحدث ثورة في المدفوعات الرقمية.

ارتفعت بيتكوين بنسبة 1.27% هذا الصباح لتصل إلى ما يقرب من 119K دولار لكل عملة. ارتفع ايثر بشكل حاد بنسبة تقارب 12% على مدار الأيام الخمسة الماضية. جاءت هذه المكاسب بعد توقيع الرئيس ترامب على قانون GENIUS، الذي يشرع العملات المستقرة. العملات المستقرة هي عملات رقمية تحافظ على قيمتها بنسبة 1:1 مع العملات الورقية، عادةً الدولار الأمريكي.

يتطلب قانون GENIUS بشكل محدد أن تكون العملات المستقرة في الولايات المتحدة مدعومة بالدولارات أو سندات الخزينة الأمريكية. سيؤدي ذلك إلى تثبيت الطلب على الدولارات والسندات الأمريكية قصيرة الأجل من مُصدري العملات المستقرة، مما سيدعم بدوره كلاً من الدولار وسعر السندات.

ها هي الدولار الأمريكي، الذي كان قد انخفض بنسبة 10.8% منذ بداية الشهر، قد استعاد عافيته والآن انخفض فقط بنسبة 9.39%.

قال محللو دويتشه بنك ماريون لابور وكاميلا سياذون للعملاء في مذكرة تم رؤيتها من قبل فورتشن: "إن القانون "يُفعّل دور مُصدري العملات المستقرة كصناديق سوق المال شبه، مما يدعم أسواق الدين قصيرة الأجل في الولايات المتحدة ويوجه السيولة غير بالدولار إلى الدولارات." في وقت يتم فيه التساؤل عن هيمنة الدولار الأمريكي، تم اعتبار ذلك انتصارًا من قبل إدارة ترامب. يوم الجمعة، أكد ترامب أن قانون GENIUS سيؤمن "مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية"، وتابع أنه إذا فقدت الولايات المتحدة مكانتها كعملة احتياطية، فسيكون ذلك كمن "تخسر الولايات المتحدة حربًا عالمية."

ليس من الواضح بعد ما إذا كان سوق العملات المشفرة كبيرًا بما يكفي لدفع سعر الدولار إلى الأعلى. ولكن قد يكون كذلك، يقول لابور وسيازون. "تحتفظ تيذر وحدها بأكثر من ~120 مليار دولار في سندات الخزينة اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025 وتحتل مرتبة بين أكبر حائزي سندات الخزانة الأمريكية."

"تتوقع وزارة الخزانة الأمريكية أن تنمو سندات الخزانة التي تحتفظ بها مُصدرو العملات المستقرة ( باستثناء العملات المستقرة ذات العوائد ) إلى حوالي 1 تريليون دولار بحلول عام 2028"، قالوا.

تحظر هذه القوانين أيضًا على مُصدري العملات المستقرة تقديم "عائد" لحامليها. ( في عالم العملات المشفرة، العائد هو سلسلة من المدفوعات التي تشبه كثيرًا الفائدة المقدمة لأي شخص يقدم حيازاته من العملات المشفرة كقرض للمقترضين على منصة تبادل العملات المشفرة. ) نظرًا لأن العملات المستقرة لن تكون قادرة على تقديم المدفوعات لحامليها، يبدو أن المستثمرين في العملات المشفرة يتجهون نحو ايثر، الذي قدم لفترة طويلة مدفوعات عائد لأي شخص مستعد "لتخزين" عملاته كضمان على شبكة إيثرم. ( يتضمن التخزين معاقبة أي شخص يوافق على معاملة خاطئة على سلسلة الكتل، ولكن مكافأة أي شخص يحصل على ايثر جديدة إذا وافق على معاملة صحيحة. )

تستمر القصة "قد يفسر هذا السبب أيضًا لماذا نشهد ارتفاعًا في ايثر (+25%) في الأسبوع الماضي، حيث إن التوقعات بانخفاض عوائد العملات المستقرة تدفع الاهتمام نحو إيثريوم كبديل رئيسي لتوليد العائد في التمويل اللامركزي"، قال الثنائي.

إليك لمحة عن الأحداث قبل جرس الافتتاح في نيويورك:

• عقود S&P 500 الآجلة ارتفعت بنسبة 0.24% هذا الصباح. أغلق المؤشر مستقراً عند 6,296.79 يوم الجمعة.
• ارتفع مؤشر SSE المركب للصين بنسبة 0.72%.
• كان STOXX Europe 600 منخفضًا بنسبة 0.17% في التداولات المبكرة.
• انخفض FTSE 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.18% في التداول المبكر.
• انخفض Nikkei 225 بنسبة 0.21%.
• بيتكوين ارتفع بنسبة 1.27%، عند أقل بقليل من 119K.

ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com

عرض التعليقات