تحليل دورة سوق العملات الرقمية: تعريف سوق الدببة وآفاقه الحالية

سوق العملات الرقمية شهد أداءً ضعيفًا مؤخرًا، مما أثار مخاوف الناس من احتمال قدوم جولة جديدة من "سوق الدببة". حتى منتصف أبريل، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء البيتكوين من ذروتها البالغة 1.6 تريليون دولار في ديسمبر الماضي إلى 950 مليار دولار، بانخفاض قدره 41%. في الوقت نفسه، انخفض حجم الاستثمارات المغامرة بنسبة تتراوح بين 50% إلى 60% مقارنةً بفترة الذروة في 2021-2022. تشير هذه العلامات إلى أن السوق قد يكون في طور دخول دورة هبوطية جديدة.

عند تقييم دورات السوق، فإن قاعدة "20% التقليدية" (أي الانخفاض بنسبة 20% من القمة أو الزيادة بنسبة 20% من القاع) لا تنطبق تمامًا على سوق العملات الرقمية عالي التقلب. غالبًا ما تظهر الأصول التشفيرية تقلبات سعرية تزيد عن 20% في فترة زمنية قصيرة، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن الاتجاه السوقي قد تغير بشكل جذري. لذلك، نحتاج إلى البحث عن مؤشرات أكثر دقة لتحديد حالة السوق.

لقد قدمنا مؤشرين بديلين: أداء العائد المعدل للمخاطر (المقاس بواسطة الانحراف المعياري) ومتوسط الحركة لمدة 200 يوم (200DMA). تعكس هذه المؤشرات العلاقة بين اتجاه الأسعار وعقلية المستثمرين بشكل أفضل، وهي مناسبة لسوق الأسهم وسوق العملات الرقمية.

يستحق مؤشر 200DMA اهتمامًا خاصًا، لأنه يوفر وسيلة بسيطة وموثوقة للتعرف على الاتجاهات المستمرة في السوق. عندما تظل الأسعار أعلى من 200DMA مع زخم صعودي، يُنظر عادةً إلى ذلك على أنه سوق صاعدة؛ وعلى العكس، عندما تظل الأسعار لفترة طويلة أدنى من 200DMA مع زخم هبوطي، فإن ذلك غالبًا ما يعني تشكيل سوق الدببة.

حالياً، انخفض كل من بيتكوين ومؤشر COIN50 (الذي يغطي الرموز الـ50 الأعلى من حيث القيمة السوقية) دون متوسطها المتحرك على مدى 200 يوم، وهذه الإشارة تشير إلى أن السوق قد يكون في مرحلة مبكرة من اتجاه هبوطي طويل الأجل. وهذا يتماشى مع الاتجاهات المتمثلة في انخفاض القيمة السوقية وتقلص الاستثمار المخاطر، وكلاهما من الميزات الهامة التي قد تشير إلى قدوم "شتاء التشفير".

نظرًا للظروف الحالية في السوق، يُنصح المستثمرون باتباع موقف حذر وتبني استراتيجيات إدارة المخاطر الدفاعية. ومع ذلك، لا زلنا نتوقع أن تستقر أسعار الأصول المشفرة في وقت لاحق من الربع الثاني من هذا العام، مما يمهد الطريق لتحسن السوق في الربع الثالث. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين البقاء في حالة تأهب عالية في ظل البيئة الكلية المعقدة.

مع استمرار توسيع فئة الأصول المشفرة، سيكون من الضروري في المستقبل تقييم أداء سوق العملات الرقمية بشكل شامل ومنهجي أكثر، من أجل تحديد دوراته الصعودية والهبوطية بدقة أكبر، خاصة في ظل تنوع فئة الأصول المتزايد. سيساعد التركيز المستمر على مؤشرات السوق وتغيرات الأساسيات المستثمرين على فهم اتجاهات السوق وفرص الاستثمار بشكل أفضل.