هجوم الاستحواذ من Coinbase: طموح لبناء نظام تشغيل مالي

مؤخراً، تم تداول خبر مثير للاهتمام: أعلنت منصة تداول العملات المشفرة المعروفة عن الاستحواذ على منصة إدارة الرموز Liquifi. هذه هي رابع عملية استحواذ مهمة لهذه المنصة منذ عام 2025، مما أثار تكهنات واسعة النطاق حول نواياها الاستراتيجية. من خلال تحليل هذه السلسلة من عمليات الاستحواذ، قد نتمكن من لمحة عن أن هذه المنصة لم تعد راضية عن كونها مجرد منصة رائدة لتداول العملات المشفرة، بل تسعى إلى بناء "نظام تشغيل مالي" يخدم عالم البلوكشين بأسره.

السياق الكلي لاندفاع الاستحواذ في عام 2025

في عام 2025، شهدت صناعة التشفير موجة غير مسبوقة من الاستحواذات. وفقًا لتقرير التحليل، فإن عدد صفقات الاستحواذ والمبلغ الإجمالي للصفقات المعلنة في الربع الأول من هذا العام قد حققوا رقمًا قياسيًا تاريخيًا، ومن المتوقع أن تتجاوز سرعة الدمج في جميع أنحاء الصناعة ذروة سوق الثور لعام 2021. بالإضافة إلى سلسلة الإجراءات التي ستتناولها هذه المقالة من منصة معروفة، تتدفق أمواج ضخمة من رأس المال عبر الصناعة، مع وجود بعض الصفقات الكبيرة التي أثارت ضجة.

• في فبراير ويونيو 2025، قامت إحدى شركات تكنولوجيا الدفع العملاقة بالاستحواذ على Bridge Network وPrivy، مما عزز بشكل كبير من قدراتها في مجالات بنية العملات المستقرة، المدفوعات عبر الحدود، محافظ العملات المشفرة، والهوية الرقمية.

• في مايو ويونيو 2025، قامت إحدى تطبيقات تداول الأسهم المعروفة بالاستحواذ على شركة التشفير الكندية WonderFi ومنصة التشفير الأوروبية القديمة Bitstamp، مما وسع بشكل كبير من وجودها في الأسواق الدولية.

• في مايو 2025، قامت منصة تداول تشفيرية ما بالاستحواذ على منصة NinjaTrader لتداول العقود الآجلة بالتجزئة الأمريكية بمبلغ 1.5 مليار دولار، لتصبح لاعبًا مهمًا في سوق العقود الآجلة والمشتقات المشفرة في الولايات المتحدة.

تظهر هذه السلسلة من الإجراءات أن صناعة التشفير تتجه نحو النضج. تدخل عمالقة التكنولوجيا المالية التقليدية، مما يغير نظرة المستثمرين الرئيسيين تجاه مخاطر مجال التشفير. في هذا العصر الذي "تأكل فيه الأسماك الكبيرة الأسماك الصغيرة"، فإن استحواذ عمالقة مثل بطل هذه المقالة ليس فقط للتوسع، بل أيضًا من أجل البقاء.

الأمر الأكثر أهمية هو أننا شهدنا اتجاهًا جديدًا: بدأت عمالقة التشفير بالاستحواذ على شركات الخدمات المالية التقليدية. وهذا يدل على أن عمالقة التشفير قد تحولوا من كونهم مغيرين إلى أن يصبحوا متكاملين.

تحليل قائمة الاستحواذ لعام 2025

دعونا نستعرض بالتفصيل أهم الاستحواذات التي قام بها هذا المنصة هذا العام:

| الشركة المستهدفة | الوظائف الأساسية | الأهداف الاستراتيجية الرئيسية | |---------|--------|------------| | Deribit | تداول الخيارات والعقود الآجلة المشفرة | الهيمنة على سوق المشتقات المؤسسية | | Liquifi | إدارة دورة حياة الرموز بالكامل | تقديم خدمات تطوير شاملة | | Spindl | إعلانات وتحليل النسب على السلسلة | بناء محرك نمو النظام البيئي | | Iron Fish( الفريق) | تقنية حماية الخصوصية | الوظيفة الأساسية لإكمال النظام البيئي |

Spindl: لتركيب "صاروخ النمو" على النظام البيئي

سبيندل هو منصة إعلانات وتحليل نسب على السلسلة، ويمكن فهمه كأداة تحليل بيانات أصلية على الويب 3. إنه قادر على مساعدة المطورين في تحديد قنوات اكتساب المستخدمين بدقة، وقياس العائد الحقيقي على الاستثمار في الأنشطة التسويقية، وإنشاء جماهير مستهدفة دقيقة بناءً على بيانات سلوك المستخدم على السلسلة.

من خلال دمج Spindl، يوفر هذا النظام الأساسي أدوات "النمو الفيروسي" من الدرجة الأولى للمطورين على شبكته Layer 2، مما يجذبهم لاختيار بناء التطبيقات على هذه الشبكة كأولوية. وهذا يشكل دوامة قوية من النمو الإيجابي: حيث تجذب التطبيقات الأفضل المزيد من المستخدمين، والمزيد من المستخدمين يحفزون المزيد من المطورين للانضمام، مما يسرع من توسع النظام البيئي بأكمله.

فريق Iron Fish: نقش "الخصوصية" في الحمض النووي البيئي

فريق Iron Fish هو من الخبراء الرائدين في مجال تقنيات حماية الخصوصية، وخاصة في تقنية الإثباتات صفرية المعرفة. بعد الاستحواذ، سيسعى الفريق لبناء ميزات حماية الخصوصية مباشرة في البنية التحتية الأساسية للشبكة.

سيحل هذا مشكلة الشفافية في المعاملات الموجودة بشكل شائع في سلاسل الكتل العامة الحالية، مما يسمح لهذا النظام البيئي بتحمل سيناريوهات التطبيقات المؤسسية التي تركز أكثر على أمان الخصوصية، وتكون ذات قيمة أعلى، ويؤسس ميزة تنافسية فريدة في المنافسة الشديدة بين الطبقات الثانية.

Deribit: الاستحواذ على "عرش" المشتقات

الاستحواذ بقيمة 29 مليار دولار على أكبر بورصة مشتقات العملات الرقمية في العالم Deribit، هو حتى الآن أكبر صفقة استحواذ في صناعة العملات الرقمية. جعلت هذه الصفقة المنصة تتصدر سوق مشتقات العملات الرقمية العالمية، وأتت لها بمصدر دخل مرتفع الربحية وقليل التقلبات.

بعد الاستحواذ، ستتمكن المنصة من تحقيق تنافسية حقيقية. ستصبح المنصة الوحيدة في السوق التي يمكنها تقديم التداول الفوري، والعقود الآجلة المتوافقة مع الولايات المتحدة، والعقود الدائمة الدولية، بالإضافة إلى تداول الخيارات. تعتبر هذه "المصفوفة الرباعية" للمنتجات، إلى جانب ميزتها التنظيمية، جذابة بلا حدود لرؤوس الأموال المؤسسية التي تحتفظ بموقف حذر تجاه البورصات الخارجية بسبب عدم اليقين التنظيمي.

Liquifi: من "المهد"، تأمين اليونيكورن التالي

Liquifi هو "مدير الرموز" محترف، يقدم خدمة شاملة، تساعد المشاريع على التعامل مع الأمور المعقدة من توزيع الأسهم، خطة فك القفل إلى الضرائب المتوافقة. سابقاً، قامت Liquifi بجمع 5.5 مليون دولار، وتدير أكثر من 8.5 مليار دولار من قيمة الرموز.

الاستحواذ على Liquifi يمكّن المنصة من التدخل في المشاريع بينما لا تزال في مرحلة التفكير، مما يسبق دورة المشروع بأكملها مقارنةً بنموذج منصات الإصدار التقليدية. من خلال دمج Liquifi في منصة خدمات المؤسسات، تم بناء حلقة خدمة متكاملة من حاضنة المشاريع إلى مرحلة النضج، هذه "النموذج طوال دورة الحياة" لا يعزز فقط ولاء العملاء بشكل كبير، بل يبني أيضًا أنبوب توصيل للمشاريع حصري وعالي الجودة للمنصة.

آفاق المستقبل

بعد إتمام هذه الاستحواذات، فإن طموح المنصة واضح أنه يتجاوز ذلك. كانت هناك شائعات في السوق تفيد بأنها تنوي الاستحواذ على جهة إصدار عملة مستقرة كبيرة. إذا تحقق ذلك، سيكون هناك تأثير تآزري هائل:

• الجانب المالي: سيكون قادرًا على استيعاب جميع إيرادات الفوائد من احتياطي هذه العملة المستقرة بالكامل، مما سيؤدي إلى تدفق نقدي كبير ومستقر.

• المستوى الاستراتيجي: السيطرة مباشرة على أكبر "عملة مستقرة متوافقة" في العالم، والحصول على ميزة تنافسية قوية في ظل بيئة تنظيمية جديدة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن المنصة تبحث بنشاط عن موافقة الجهات التنظيمية لتقديم خدمات "الأسهم المرمزة" للعملاء. يرتبط هذا الاتجاه ارتباطًا وثيقًا بالاستحواذ على Liquifi، ويهدف إلى ربط الأسواق المالية التقليدية مع الاقتصاد القائم على السلاسل.

تُظهر هذه التدابير معًا هدفًا استراتيجيًا أكبر. يقوم هذا المنصة ببناء بنية تحتية قادرة على دعم أي أصول ( سواء كانت بروتوكولات تشفير جديدة أو أسهم شركات تقليدية ) لإنشاء وإدارة وتداول الرموز على البلوكشين. إنها استراتيجية "تمويل كل شيء"، حيث أن حجم السوق المحتمل يتجاوز بكثير مجرد تداول العملات المشفرة.

تحليل الرؤية الاستراتيجية

بناءً على ما سبق، فإن هذه المنصة تتحول من "منصة تداول" بسيطة إلى "نظام تشغيل مالي" يخدم الاقتصاد الكامل على السلسلة. هذا النظام يقدم أدوات البناء للمطورين، ويقدم حلول إدارة الأصول للشركات، ويوفر منصة استثمار وتداول من الطراز الأول للمؤسسات والمستخدمين الأفراد.

يمكن تلخيص هذا النظام في أربعة أعمدة:

1. الهيمنة على السوق المؤسسية: استخدام القدرة على تداول المشتقات من الدرجة الأولى وميزة الامتثال، للاستحواذ على أكثر العملاء المؤسسيين قيمة.

2. تمكين بيئة المطورين: استخدام شبكة Layer 2 وأدوات متنوعة لكسب قلوب المطورين.

3. التكامل الرأسي لسلسلة القيمة: استخدام أدوات إدارة دورة الحياة الكاملة، من ولادة المشروع إلى الصفقة، لابتلاع قيمة دورة الحياة بالكامل.

4. بناء سور الحماية التنظيمي: تحويل الامتثال إلى أقوى سلاح لمواجهة المنافسة الخارجية.

باختصار، تقوم هذه المنصة ببناء إمبراطورية بيئية متكاملة رأسياً، مع تجربة سلسة وآمنة ومتوافقة. لقد تم اتخاذ خطوات حاسمة في هذه اللعبة الكبيرة، والآن علينا أن نرى ما إذا كان يمكن دمج هذه الاستحواذات بشكل مثالي لتحقيق حلم "الإمبراطورية على السلسلة" حقًا. دعونا نترقب!