أثارت "قانون العباقرة" الذي تم تمريره مؤخرًا في الولايات المتحدة مناقشات واسعة في القطاع المالي. يمنح هذا القانون البنوك والمؤسسات غير المصرفية والتعاونيات الائتمانية حق إصدار عملة مستقرة، بهدف تعزيز الابتكار المالي. ومع ذلك، أثار هذا التحرك أيضًا مخاوف من المخاطر المحتملة.

أشار النقاد إلى أن عملات مستقرة القائمة على تقنية البلوك تشين قد تُستخدم بشكل غير قانوني في أنشطة مثل غسيل الأموال والتهرب الضريبي، نظرًا لخصائصها المتمثلة في السرية والحركة عبر الحدود. تعكس هذه المخاوف التحديات التي تواجهها الهيئات التنظيمية في سعيها لتحقيق التوازن بين دفع الابتكار والحد من المخاطر.

عبّرت الرابطة الوطنية للمستهلكين في الولايات المتحدة عن قلقها من تكرار التاريخ. ويعتقدون أن السماح للجهات المؤسسية بتنظيم نفسها قد يؤدي إلى ظروف مشابهة لأزمة المالية لعام 2008، خاصةً بالنظر إلى أن مُصدِري العملات المستقرة قد يتجنبون تدابير الحماية التقليدية في القطاع المصرفي.

أكد محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي على التهديدات المحتملة للعملات المستقرة على الاستقرار المالي. وحذر من أنه إذا انفصلت العملات المستقرة الكبيرة عن أصولها المرتبطة، فقد يؤدي ذلك إلى تقلبات حادة في سوق السندات الحكومية، مما يؤثر على استقرار النظام المالي بأكمله.

بنك التسويات الدولية (BIS) يعبر أيضًا عن قلقه بشأن العملات المستقرة، مشيرًا إلى افتقارها لدعم البنوك المركزية، وعدم كفاية آليات مكافحة غسل الأموال. يقترح بنك التسويات الدولية أن تلعب العملات المستقرة دورًا مساعدًا فقط في النظام المالي المستقبلي.

تسلط هذه المناقشة حول عملة مستقرة الضوء على العلاقة المعقدة بين الابتكار المالي والتنظيم. التحدي الذي تواجهه الجهات التنظيمية هو كيفية إدارة المخاطر النظامية المحتملة بفعالية بينما تشجع الابتكار. مع التطور المستمر لتقنية العملات الرقمية، ستبقى هذه القضية محور اهتمام المجتمع المالي وصانعي السياسات.