تحليل اتجاهات استثمار الأصول الرقمية في النصف الأول من عام 2025

في النصف الأول من عام 2025، شهد سوق الاستثمار في الأصول الرقمية نقطة تحول. بعد عامين من تشديد رأس المال، تدفق الكثير من الأموال. حتى نهاية يونيو، تجاوز إجمالي التمويل المعلن للأصول الرقمية 37 مليار دولار، مع أكثر من 150 صفقة، بما في ذلك جولات البذور، وجولات A-C، والجولات الاستراتيجية، والعروض العامة الأولية. على الرغم من عدم اليقين التنظيمي وتقلب أسعار العملات، إلا أن الثقة من المؤسسات ورأس المال المغامر في القطاع قد عادت بقوة.

الاتجاهات الرئيسية

• في النصف الأول من عام 2025 ، تجاوز إجمالي تمويل الأصول الرقمية 37 مليار دولار أمريكي ، مما جعله واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا منذ سوق 2021 الصاعدة.
• أدت عمليات التمويل الضخمة إلى رفع متوسط حجم التداول إلى 248 مليون دولار أمريكي، مما يدل على استعادة السوق الثقة في المنصات الناضجة.
• تحولت الأموال من تطبيقات الاستهلاك والمشاريع المضاربة إلى حلول التوسع، والبنية التحتية المتوافقة، وبروتوكولات عبر السلاسل.
• حوالي 700 مليون دولار تتدفق إلى مشاريع التشفير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، حيث يعتبرها المستثمرون الجبهة الابتكارية التالية.
• المستثمرون الرئيسيون يشغلون حوالي 40% من جولات التقييم المرتفع، ولهم تأثير كبير على اتجاه تطوير الصناعة.

نظرة عامة على التمويل

في الفترة من يناير إلى يونيو 2025، جمعت شركات التشفير وتقنية البلوكشين حوالي 37.3 مليار دولار. بلغ متوسط حجم الصفقة 248 مليون دولار، وهو ما يزيد بشكل ملحوظ عن السنوات السابقة. تأثرت هذه الأرقام بعدة جولات من التمويل الضخم والاكتتابات العامة. يبلغ حجم الصفقة الوسيطة حوالي 50 مليون دولار، مما يعكس أن معظم التمويل لا يزال في السوق المتوسطة.

أصبح النصف الأول من العام واحدًا من أكثر الفترات نشاطًا بعد سوق الثور لعام 2021، حيث تدفق الكثير من الأموال إلى البنية التحتية وحلول التوسع، وليس فقط إلى تطبيقات المستهلك.

الاتجاهات الشهرية والربعية

تتقلب مبالغ التمويل بشكل كبير شهريًا، حيث كانت أقوى أداء في مارس. يُقدّر أن مبلغ التمويل في ذلك الشهر بلغ 8 مليار دولار، مدفوعًا بجولات استراتيجية كبيرة والتمويل قبل الطرح العام الأولي. بلغ إجمالي التمويل في يناير وفبراير 9.4 مليار دولار، بينما شهد أبريل تراجعًا طفيفًا إلى 4.5 مليار دولار. شهدت الأشهر مايو ويونيو انتعاشًا، حيث تجاوز كل منهما 5 مليار دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الصفقات اللاحقة وطرح إحدى شركات الدفع للاكتتاب العام.

من حيث الربع، بلغت قيمة التمويل في الربع الأول حوالي 17.4 مليار دولار أمريكي، وفي الربع الثاني 15.9 مليار دولار أمريكي. في الربع الأول، كانت هناك دفعة من الزخم في بداية العام وتمويل من منصة تداول معينة، بينما كان نطاق التمويل في الربع الثاني أوسع، حيث تم توزيع التمويل الكبير على مجالات مثل بنية التوسع التحتية، وحلول الحفظ، وDeFi.

تشير هذه الإيقاعات إلى أن المستثمرين اتخذوا قرارات التمويل في بداية العام، وقد يتخذون إجراءات مسبقة لتأمين التقييم.

تحليل تقسيم الصناعة

تعكس حالة توزيع الأموال المجالات التي يعتقد المستثمرون أنها تحمل قيمة طويلة الأمد:

• تجذب الأصول الرقمية والبنية التحتية المالية أكبر حصة، تتجاوز 62 مليار دولار. بروتوكولات DeFi المؤسسية تحظى بشعبية خاصة.
• تم تمويل حلول توسيع Layer 1 وLayer 2 بحوالي 3.3 مليار دولار، مما يعكس أن توسيع Ethereum والتشغيل البيني عبر السلاسل لا يزالان فرصة غير محلولة.
• حلول الحفظ والأمان والامتثال تجذب أكثر من 1.2 مليار دولار، مما يبرز أهمية البنية التحتية الموثوقة.
• تم تمويل العملات المستقرة وشبكات الدفع بحوالي 15 مليار دولار، مما يظهر الدعم المستمر لربط العملات الورقية ومشاريع السيولة على السلسلة.
• أصبح دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير موضوعًا ينمو بسرعة، حيث تم استثمار حوالي 700 مليون دولار في مشاريع دمج نماذج اللغة الكبيرة، والحوسبة اللامركزية، ومشاريع تحفيز العملات.
• سوق التمويل في مجال NFT والألعاب ضعيف، بإجمالي حوالي 6 مليارات دولار، مما يبرز تحول السوق من مقتنيات مضاربة إلى تطبيقات عملية.

بشكل عام، انتقل رأس المال من دورة المضاربة التي يهيمن عليها المستهلكون إلى البنية التحتية والامتثال وتوسيع النظام البيئي.

جولات التمويل التي تستحق المتابعة

قادت جولات التمويل الكبيرة تيار رأس المال. حصلت منصة تداول معينة على تمويل استراتيجي بقيمة 2 مليار دولار في 20 يناير، مما يحدد نغمة هذا العام ويظهر أن المنصات الناضجة لا تزال تحظى بثقة كبيرة من المستثمرين. كما أصبحت الطرح العام الأولي لشركة دفع معينة بقيمة 1.1 مليار دولار أكبر حالة خروج عام في النصف الأول من العام، مما يؤكد أن نموذج العملات المستقرة قابل للتطبيق ويمكن أن يولد إيرادات. كانت هاتان الجولتان من التمويل هما ثاني وثالث أكبر تمويل في تاريخ الأصول الرقمية.

تشمل عمليات التمويل الأخرى البارزة تمويل استراتيجي بقيمة 400 مليون دولار لشبكة سلسلة عامة معينة، وتمويل من الجولة C بقيمة 150 مليون دولار لمحفظة معينة، واستثمار بقيمة 150 مليون دولار لبروتوكول معين عبر السلاسل. تمثل هذه التمويلات وحدها ربع إجمالي المبلغ في النصف الأول.

من الجدير بالذكر أن معظم جولات التمويل الكبيرة جذبت شركات الاستثمار الرائدة، مما يظهر أن صناديق رأس المال الاستثماري الرئيسية ستستمر في تركيز الأسهم على الشركات الرائدة في هذا القطاع.