تحليل أعمال بِت الصغير: الإنتاج الضخم لجهاز التعدين و قيادة مزدوجة لمزرعة التعدين
أعلنت شركة بِت ليتل (رمز الأسهم في بورصة نيويورك BTDR) مؤخرًا عن بيانات التشغيل لشهر نوفمبر، ومن بين ما يلفت الانتباه هو بدء الإنتاج الضخم لجهاز التعدين A2 (Sealminer A2)، حيث تم بيع 30,000 وحدة في الدفعة الأولى. وهذا يشير إلى أن الشركة حققت تقدمًا مهمًا في مجال إنتاج الرقائق الخاصة بها وأجهزة التعدين.
على مدار الستة أشهر الماضية، نجح الغزال في إتمام أول عملية إنتاج لشريحة جهاز التعدين A2 وA3. وفقًا للمعلومات المعروفة، فإن معلمات تشغيل جهاز التعدين A2 تتصدر حاليًا السوق. ومن المتوقع أن يصبح جهاز التعدين A3 الذي سيصدر قريبًا هو الأكبر في العالم من حيث قدرة التجزئة الفردية وأفضل نسبة استهلاك للطاقة، وقد يُستخدم في البداية بشكل رئيسي لتوزيع قدرة التعدين الخاصة بالشركة.
في مجال بناء محطات الطاقة، حتى نهاية نوفمبر، أكملت الشركة نشر إجمالي 895 ميجاوات من محطات الطاقة في الولايات المتحدة والنرويج وبهوتان. هناك مشاريع أخرى بقدرة 1645 ميجاوات قيد الإنشاء، ومن المتوقع أن يتم تشغيل 1415 ميجاوات منها بالكامل في النصف الثاني من عام 2025. كما أنشأت الشركة قسمًا مخصصًا يكرس جهوده للاستحواذ على المزيد من مشاريع محطات الطاقة، ومن المتوقع أن تتم إضافة أكثر من 1 جيجاوات من قدرة محطات الطاقة بحلول عام 2026. ومن الجدير بالذكر أن متوسط سعر الكهرباء لجميع محطات الطاقة المملوكة للشركة يقل عن 0.04 دولار / كيلوواط ساعة، مما يمنحها ميزة تنافسية مطلقة في الصناعة.
وفقًا لنموذج التنبؤ، فإن سعر الإيقاف لجهاز التعدين الخاص بشركة BitDeer هو 35000 دولار أمريكي. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150000 دولار أمريكي، ستتجاوز نسبة نمو الأرباح قبل الضرائب لجهاز التعدين الخاص سرعة ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200000 دولار أمريكي، فإن نسبة الأرباح قبل الضرائب لجهاز التعدين الخاص ستقترب من 80%.
لا تزال هناك قلقان رئيسيان في السوق بشأن آفاق تطوير بِت الصغيرة: الأول هو مشكلة توزيع مبيعات جهاز التعدين والاستخدام الذاتي. من المتوقع أنه بحلول نهاية 2025، قد تشكل قوة الحوسبة الذاتية للشركة حوالي 20% من إجمالي قوة الحوسبة في الشبكة. أما الثاني فهو علاقة المنافسة مع الشركات الرئيسية الأخرى المصنعة لجهاز التعدين. وفقًا للبيانات العامة، تتمتع الصغيرة بميزة تنافسية معينة في أداء جهاز التعدين وتكاليف التشغيل الذاتي.
بالإضافة إلى الأعمال التقليدية لجهاز التعدين، تواصل بيت صغير (比特小鹿) نشاطها في مجال قوة الحوسبة باستخدام الذكاء الاصطناعي. لقد بدأت الشركة في نشر شرائح Nvidia H200 في مركز بيانات TIER3، لبناء قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تعكس هذه الخطوة التزام الشركة بمفهوم "قوة الحوسبة هي وسيلة فعالة للبشرية للوصول إلى حضارة أعلى".
من منظور الاستثمار، فإن بيت صغير الحالي في وضع ملائم نسبياً. من المتوقع أن تتطور منحنى النمو الأول للشركة (مبيعات أجهزة التعدين ومزرعة التعدين الذاتية) ومنحنى النمو الثاني (قدرة الذكاء الاصطناعي) بشكل متزامن، مما يشكل قوة مشتركة. في الوقت الحالي، قد يكون بيت صغير واحداً من أكثر الأهداف الاستثمارية ذات القيمة مقابل المال في أسهم التعدين الأمريكية.
استنادًا إلى طريقة التقييم لشركات التعدين الرئيسية في أمريكا الشمالية بمتوسط 170 مليون دولار لكل EH، من المتوقع أنه خلال العامين القادمين، ستصل قدرة تعدين المزرعة الخاصة بشركة 小鹿 إلى ما بين 120-220 EH/s. بناءً على ذلك، قد تصل القيمة السوقية للشركة إلى ما بين 20.4 مليار دولار و37.4 مليار دولار، مما يعني أن هناك مجالًا للزيادة يتراوح بين 4.8 إلى 9.7 ضعف السعر الحالي للسهم.
ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر المحتملة، والتي تشمل بشكل رئيسي مخاطر تقلب أسعار بِتكوين، بالإضافة إلى مخاطر توافر الشرائح من شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات نتيجة للعقوبات المحتملة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بِت صغير الغزال A2 جهاز التعدين الإنتاج الضخم تخطيط قوة الحوسبة الذاتية يتسارع
تحليل أعمال بِت الصغير: الإنتاج الضخم لجهاز التعدين و قيادة مزدوجة لمزرعة التعدين
أعلنت شركة بِت ليتل (رمز الأسهم في بورصة نيويورك BTDR) مؤخرًا عن بيانات التشغيل لشهر نوفمبر، ومن بين ما يلفت الانتباه هو بدء الإنتاج الضخم لجهاز التعدين A2 (Sealminer A2)، حيث تم بيع 30,000 وحدة في الدفعة الأولى. وهذا يشير إلى أن الشركة حققت تقدمًا مهمًا في مجال إنتاج الرقائق الخاصة بها وأجهزة التعدين.
على مدار الستة أشهر الماضية، نجح الغزال في إتمام أول عملية إنتاج لشريحة جهاز التعدين A2 وA3. وفقًا للمعلومات المعروفة، فإن معلمات تشغيل جهاز التعدين A2 تتصدر حاليًا السوق. ومن المتوقع أن يصبح جهاز التعدين A3 الذي سيصدر قريبًا هو الأكبر في العالم من حيث قدرة التجزئة الفردية وأفضل نسبة استهلاك للطاقة، وقد يُستخدم في البداية بشكل رئيسي لتوزيع قدرة التعدين الخاصة بالشركة.
في مجال بناء محطات الطاقة، حتى نهاية نوفمبر، أكملت الشركة نشر إجمالي 895 ميجاوات من محطات الطاقة في الولايات المتحدة والنرويج وبهوتان. هناك مشاريع أخرى بقدرة 1645 ميجاوات قيد الإنشاء، ومن المتوقع أن يتم تشغيل 1415 ميجاوات منها بالكامل في النصف الثاني من عام 2025. كما أنشأت الشركة قسمًا مخصصًا يكرس جهوده للاستحواذ على المزيد من مشاريع محطات الطاقة، ومن المتوقع أن تتم إضافة أكثر من 1 جيجاوات من قدرة محطات الطاقة بحلول عام 2026. ومن الجدير بالذكر أن متوسط سعر الكهرباء لجميع محطات الطاقة المملوكة للشركة يقل عن 0.04 دولار / كيلوواط ساعة، مما يمنحها ميزة تنافسية مطلقة في الصناعة.
وفقًا لنموذج التنبؤ، فإن سعر الإيقاف لجهاز التعدين الخاص بشركة BitDeer هو 35000 دولار أمريكي. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150000 دولار أمريكي، ستتجاوز نسبة نمو الأرباح قبل الضرائب لجهاز التعدين الخاص سرعة ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200000 دولار أمريكي، فإن نسبة الأرباح قبل الضرائب لجهاز التعدين الخاص ستقترب من 80%.
لا تزال هناك قلقان رئيسيان في السوق بشأن آفاق تطوير بِت الصغيرة: الأول هو مشكلة توزيع مبيعات جهاز التعدين والاستخدام الذاتي. من المتوقع أنه بحلول نهاية 2025، قد تشكل قوة الحوسبة الذاتية للشركة حوالي 20% من إجمالي قوة الحوسبة في الشبكة. أما الثاني فهو علاقة المنافسة مع الشركات الرئيسية الأخرى المصنعة لجهاز التعدين. وفقًا للبيانات العامة، تتمتع الصغيرة بميزة تنافسية معينة في أداء جهاز التعدين وتكاليف التشغيل الذاتي.
بالإضافة إلى الأعمال التقليدية لجهاز التعدين، تواصل بيت صغير (比特小鹿) نشاطها في مجال قوة الحوسبة باستخدام الذكاء الاصطناعي. لقد بدأت الشركة في نشر شرائح Nvidia H200 في مركز بيانات TIER3، لبناء قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تعكس هذه الخطوة التزام الشركة بمفهوم "قوة الحوسبة هي وسيلة فعالة للبشرية للوصول إلى حضارة أعلى".
من منظور الاستثمار، فإن بيت صغير الحالي في وضع ملائم نسبياً. من المتوقع أن تتطور منحنى النمو الأول للشركة (مبيعات أجهزة التعدين ومزرعة التعدين الذاتية) ومنحنى النمو الثاني (قدرة الذكاء الاصطناعي) بشكل متزامن، مما يشكل قوة مشتركة. في الوقت الحالي، قد يكون بيت صغير واحداً من أكثر الأهداف الاستثمارية ذات القيمة مقابل المال في أسهم التعدين الأمريكية.
استنادًا إلى طريقة التقييم لشركات التعدين الرئيسية في أمريكا الشمالية بمتوسط 170 مليون دولار لكل EH، من المتوقع أنه خلال العامين القادمين، ستصل قدرة تعدين المزرعة الخاصة بشركة 小鹿 إلى ما بين 120-220 EH/s. بناءً على ذلك، قد تصل القيمة السوقية للشركة إلى ما بين 20.4 مليار دولار و37.4 مليار دولار، مما يعني أن هناك مجالًا للزيادة يتراوح بين 4.8 إلى 9.7 ضعف السعر الحالي للسهم.
ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر المحتملة، والتي تشمل بشكل رئيسي مخاطر تقلب أسعار بِتكوين، بالإضافة إلى مخاطر توافر الشرائح من شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات نتيجة للعقوبات المحتملة.