عملة مستقرة اليوان خارج البلاد تتسارع في الظهور: الفرص والتحديات موجودة
في الآونة الأخيرة، تسارعت وتيرة تطوير عملة مستقرة باليوان الصيني الخارجي بشكل ملحوظ. ووفقًا للتقارير، فإن عمالقة التكنولوجيا مثل مجموعة JD وAnt Group يسعون بنشاط لإصدار عملة مستقرة مقومة باليوان الصيني الخارجي في هونغ كونغ. كما أظهر بان غونغ شينغ، محافظ البنك الشعبي الصيني، موقفًا منفتحًا بشأن عملة مستقرة، معترفًا بمزاياها في تقصير سلسلة المدفوعات عبر الحدود، بينما أكد أيضًا على التحديات التي تطرحها على التنظيم المالي. بالإضافة إلى ذلك، حصلت شركة Guotai Junan International على إذن لترقية منصة تداول الأصول الافتراضية، مما يعد إشارة إلى دخول "الفريق الوطني" إلى صناعة التشفير. في ظل تحسين البيئة السياسية تدريجياً، يستعد جميع الأطراف في السوق، حيث تتحول عملة مستقرة باليوان الصيني من فكرة إلى ممارسة فعلية.
مراجعة الأحداث
وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ في 21 مايو على "مشروع قانون عملة مستقرة"، الذي يضع نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة. في 30 مايو، أصبح هذا القانون ساريًا. بعد ذلك، استجابت عمالقة الإنترنت بفعالية. في 12 يونيو، أعلنت مجموعة أنتي أنها ستتقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة، وتخطط للتقدم بطلب للحصول على ترخيص في لوكسمبورغ لتعزيز أعمالها في blockchain وخدمات الدفع عبر الحدود. في 17 يونيو، أعلنت JD أيضًا أنها ستصدر عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ بنسبة 1:1، بدءًا من المدفوعات من الطرف B، ثم الانتقال إلى المدفوعات من الطرف C.
يتماشى مع تحركات الشركات تسريع الجهات التنظيمية في هونغ كونغ. ستدخل "عملة مستقرة" حيز التنفيذ في 1 أغسطس، وستبدأ هيئة النقد في هونغ كونغ في قبول طلبات الترخيص. من المتوقع أن تصدر عددًا محدودًا من التراخيص، لكن أكثر من 40 شركة قد أبدت استعدادها لتقديم طلبات، مما يجعل المنافسة شديدة. المتقدمون الرئيسيون هم المؤسسات المالية الكبرى في الصين وأقطاب الإنترنت، بما في ذلك JD و Standard Chartered و Yuan Coin و Ant International و Ant Digital.
قال المدير العام لمكتب الشؤون المالية والخزانة في هونغ كونغ، هو تشينغ يو، إن اللوائح الجديدة ستوفر إشرافًا مناسبًا على الأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة، مما يؤسس لتطور مستدام لعملة هونغ كونغ المستقرة وللنظام البيئي الرقمي بأسره. وتعتبر هذه الخطوة بمثابة حجر الزاوية لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي.
المناقشات الأساسية وآراء الخبراء
تعريف عملة مستقرة وتوضيح المفاهيم الخاطئة
نائب رئيس ومقرر مؤسسة تنمية شنغهاي، قياو ييدي، قدم بعض التوضيحات بشأن موجة العملات المستقرة:
العملة المستقرة ليست "نسخة البلوكشين من علي باي". علي باي هو منصة دفع طرف ثالث، ولا يمتلك خصائص العملة، بينما العملة المستقرة تمتلك وظيفة تحمل القيمة.
لا يمكن ببساطة مقارنة الدولار هونج كونج ب"عملة مستقرة بالدولار الأمريكي". هناك اختلافات جوهرية في الخصائص القانونية وهيكل الحوكمة بين الاثنين.
عملة مستقرة ليست "لامركزية" تمامًا. إنها هيكل مختلط بدرجة عالية، ولا تزال تحتوي على خصائص مركزية ملحوظة في الأساس.
بشكل عام، تعتبر العملات المستقرة في جوهرها تمثيلاً للعملة القانونية على السلسلة، وهي تعبير رقمي عن الائتمان. إنها تستخدم تقنية البلوك تشين لربط العالم الافتراضي بالعالم الواقعي، وتتحمل وظائف الدفع والتسوية، مما يمنحها طبيعة انتقالية قوية.
استكشاف هونغ كونغ لطرق عملة مستقرة ورمب ي国际化
بالنسبة للصين، يُعَدُّ عملة مستقرة باليوان الخارجي الأمل الجديد لدفع دولرة اليوان. وأشار بنك مورغان ستانلي إلى أن بكين تستغل هونغ كونغ ك"صندوق تجريبي تنظيمي" لاستكشاف جدوى عملة مستقرة كأداة دفع بديلة مستقبلية، بينما تعزز الاستخدام العابر للحدود لليوان.
ذكر محافظ بنك الشعب الصيني السابق، تشو شياوتشوان، أن الاستخدام الواسع لعملة مستقرة بالدولار قد يؤدي إلى تفاقم اتجاه "الدولرة" العالمي، مما يستدعي الحذر. وأكد لي يانغ، رئيس مختبر المالية والتنمية الوطنية، أن الصين يجب أن تتخذ خطوات نشطة في مجال العملات المستقرة، وتعزيز دولرة الرنمينبي الرقمي، والاستفادة من هونغ كونغ لتطوير عملة مستقرة بالرنمينبي لتعزيز الوضع الدولي للرنمينبي.
نموذج العملة المستقرة باليوان على مسارين متوازيين
اقترح خبراء الصناعة فكرة تطوير "مسارين متوازيين": من جهة تسريع بناء نظام تسوية معاملات اليوان الرقمي الصادر عن البنك المركزي، ومن جهة أخرى استكشاف تطور عملة اليوان المستقرة في النظام الخارجي. اقترح شياو فنغ، رئيس مجموعة HashKey، بناء "هيكل مزدوج" للعملة الرقمية للبنك المركزي وعملة اليوان المستقرة، بحيث تتحمل العملة الرقمية للبنك المركزي الوظائف بالجملة، وتستخدم العملة المستقرة للدفع عبر الحدود والتجزئة.
موقف التنظيم في هونغ كونغ: تفاصيل اللوائح ونظام التراخيص
تنص "قانون عملة مستقرة" على نظام تراخيص يجمع بين "نظام الترخيص + التجارب في البيئة الرملية"، مما يضع معايير عالية للدخول والرقابة المستمرة على إصدار عملات مستقرة والأنشطة ذات الصلة. تشمل المتطلبات الرئيسية ما يلي:
احتياطي كافٍ وأمان الأصول
آلية الاستقرار والاسترداد
قيود نطاق العمل
الكيانات المحلية والحوكمة
مكافحة غسيل الأموال والامتثال عبر الحدود
أدركت السلطات التنظيمية في هونغ كونغ أن العملات المستقرة هي فرصة ابتكارية، لكنها أيضاً تحمل مخاطر. إنهم يأملون في تخصيص مساحة للتطوير للأنشطة الناشئة مع الحفاظ على الوقاية من المخاطر المالية، وتحويل هونغ كونغ إلى "نموذج عالمي" لتنظيم العملات المستقرة، مما يساعد على الاستخدام الرقمي عبر الحدود للعملات القانونية مثل الرنمينبي.
تحدي الهيمنة الدولار: ما هي فرص عملة مستقرة الرنمينبي؟
يواجه إطلاق عملة مستقرة باليوان الصيني الخارجي تحديًا كبيرًا ضد هيمنة الدولار. وقد أجرت الصناعة مقارنات من حيث كفاءة الدفع، وموثوقية النظام، والامتثال، والتعاون عبر الحدود.
كفاءة الدفع: من المتوقع أن تحسن تقنية العملة المستقرة بشكل كبير كفاءة الدفع عبر الحدود، ولكن مع تنظيم اللوائح، قد تزيد تكاليف الامتثال.
موثوقية النظام: تم اعتبار الدولار الأمريكي لفترة طويلة بأنه الأكثر موثوقية في تخزين القيمة وعملة التسعير. تحتاج عملة الرنمينبي المستقرة إلى توفير ثقة كافية من الصين في استقرار السياسة الكلية، واستقرار قيمة الرنمينبي، وقابلية التحويل.
الامتثال والتعاون العالمي: يوفر نظام الترخيص في هونغ كونغ مسارًا دوليًا قابلًا للتطبيق لعملة مستقرة اليوان.
تأثير الشبكة وقاعدة المستخدمين: بدأت عملة مستقرة اليوان متأخرة، لكنها يمكن أن تعتمد على حجم التجارة الضخم في الصين ونظام سلسلة التوريد لتوسيع الشبكة بسرعة.
بشكل عام، من الصعب على عملة اليوان المستقرة أن تهز هيمنة الدولار في الأجل القصير، لكنها قد خطت خطوة مهمة في مجال المالية الرقمية. على المدى البعيد، يعتمد مستقبلها على خطوات الانفتاح المالي في الصين وثقة المجتمع الدولي في اليوان.
تحديات أخرى محتملة للعملة المستقرة لليوان
ثقة السوق: الحاجة إلى تشكيل تأييد ائتماني متعدد المستويات، بما في ذلك موثوقية السياسات وموثوقية العمليات.
تأثير البيئة السياسية الدولية: قد تواجه مخاطر الضغط والعقوبات من دول مثل الولايات المتحدة.
باختصار، تحمل عملة مستقرة اليوان offshore أحلامًا جديدة لزيادة انتشار اليوان على المستوى الدولي، لكنها تواجه أيضًا اختبارات واقعية معقدة. ظهورها لا يعني أنه يمكن هزيمة هيمنة الدولار بين عشية وضحاها، بل إنه يشبه بداية حرب طويلة الأمد. في المستقبل، قد يتطور النظام النقدي العالمي نحو اتجاه أكثر تنوعًا وتوازنًا، حيث قد تتعايش وتتنافس عدة عملات مستقرة قانونية مثل الدولار، اليورو، واليوان.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
اليوان عملة مستقرة يخطو نحو المسرح الدولي مع وجود فرص وتحديات متزامنة
عملة مستقرة اليوان خارج البلاد تتسارع في الظهور: الفرص والتحديات موجودة
في الآونة الأخيرة، تسارعت وتيرة تطوير عملة مستقرة باليوان الصيني الخارجي بشكل ملحوظ. ووفقًا للتقارير، فإن عمالقة التكنولوجيا مثل مجموعة JD وAnt Group يسعون بنشاط لإصدار عملة مستقرة مقومة باليوان الصيني الخارجي في هونغ كونغ. كما أظهر بان غونغ شينغ، محافظ البنك الشعبي الصيني، موقفًا منفتحًا بشأن عملة مستقرة، معترفًا بمزاياها في تقصير سلسلة المدفوعات عبر الحدود، بينما أكد أيضًا على التحديات التي تطرحها على التنظيم المالي. بالإضافة إلى ذلك، حصلت شركة Guotai Junan International على إذن لترقية منصة تداول الأصول الافتراضية، مما يعد إشارة إلى دخول "الفريق الوطني" إلى صناعة التشفير. في ظل تحسين البيئة السياسية تدريجياً، يستعد جميع الأطراف في السوق، حيث تتحول عملة مستقرة باليوان الصيني من فكرة إلى ممارسة فعلية.
مراجعة الأحداث
وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ في 21 مايو على "مشروع قانون عملة مستقرة"، الذي يضع نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة. في 30 مايو، أصبح هذا القانون ساريًا. بعد ذلك، استجابت عمالقة الإنترنت بفعالية. في 12 يونيو، أعلنت مجموعة أنتي أنها ستتقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة، وتخطط للتقدم بطلب للحصول على ترخيص في لوكسمبورغ لتعزيز أعمالها في blockchain وخدمات الدفع عبر الحدود. في 17 يونيو، أعلنت JD أيضًا أنها ستصدر عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ بنسبة 1:1، بدءًا من المدفوعات من الطرف B، ثم الانتقال إلى المدفوعات من الطرف C.
يتماشى مع تحركات الشركات تسريع الجهات التنظيمية في هونغ كونغ. ستدخل "عملة مستقرة" حيز التنفيذ في 1 أغسطس، وستبدأ هيئة النقد في هونغ كونغ في قبول طلبات الترخيص. من المتوقع أن تصدر عددًا محدودًا من التراخيص، لكن أكثر من 40 شركة قد أبدت استعدادها لتقديم طلبات، مما يجعل المنافسة شديدة. المتقدمون الرئيسيون هم المؤسسات المالية الكبرى في الصين وأقطاب الإنترنت، بما في ذلك JD و Standard Chartered و Yuan Coin و Ant International و Ant Digital.
قال المدير العام لمكتب الشؤون المالية والخزانة في هونغ كونغ، هو تشينغ يو، إن اللوائح الجديدة ستوفر إشرافًا مناسبًا على الأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة، مما يؤسس لتطور مستدام لعملة هونغ كونغ المستقرة وللنظام البيئي الرقمي بأسره. وتعتبر هذه الخطوة بمثابة حجر الزاوية لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي.
المناقشات الأساسية وآراء الخبراء
تعريف عملة مستقرة وتوضيح المفاهيم الخاطئة
نائب رئيس ومقرر مؤسسة تنمية شنغهاي، قياو ييدي، قدم بعض التوضيحات بشأن موجة العملات المستقرة:
العملة المستقرة ليست "نسخة البلوكشين من علي باي". علي باي هو منصة دفع طرف ثالث، ولا يمتلك خصائص العملة، بينما العملة المستقرة تمتلك وظيفة تحمل القيمة.
لا يمكن ببساطة مقارنة الدولار هونج كونج ب"عملة مستقرة بالدولار الأمريكي". هناك اختلافات جوهرية في الخصائص القانونية وهيكل الحوكمة بين الاثنين.
عملة مستقرة ليست "لامركزية" تمامًا. إنها هيكل مختلط بدرجة عالية، ولا تزال تحتوي على خصائص مركزية ملحوظة في الأساس.
بشكل عام، تعتبر العملات المستقرة في جوهرها تمثيلاً للعملة القانونية على السلسلة، وهي تعبير رقمي عن الائتمان. إنها تستخدم تقنية البلوك تشين لربط العالم الافتراضي بالعالم الواقعي، وتتحمل وظائف الدفع والتسوية، مما يمنحها طبيعة انتقالية قوية.
استكشاف هونغ كونغ لطرق عملة مستقرة ورمب ي国际化
بالنسبة للصين، يُعَدُّ عملة مستقرة باليوان الخارجي الأمل الجديد لدفع دولرة اليوان. وأشار بنك مورغان ستانلي إلى أن بكين تستغل هونغ كونغ ك"صندوق تجريبي تنظيمي" لاستكشاف جدوى عملة مستقرة كأداة دفع بديلة مستقبلية، بينما تعزز الاستخدام العابر للحدود لليوان.
ذكر محافظ بنك الشعب الصيني السابق، تشو شياوتشوان، أن الاستخدام الواسع لعملة مستقرة بالدولار قد يؤدي إلى تفاقم اتجاه "الدولرة" العالمي، مما يستدعي الحذر. وأكد لي يانغ، رئيس مختبر المالية والتنمية الوطنية، أن الصين يجب أن تتخذ خطوات نشطة في مجال العملات المستقرة، وتعزيز دولرة الرنمينبي الرقمي، والاستفادة من هونغ كونغ لتطوير عملة مستقرة بالرنمينبي لتعزيز الوضع الدولي للرنمينبي.
نموذج العملة المستقرة باليوان على مسارين متوازيين
اقترح خبراء الصناعة فكرة تطوير "مسارين متوازيين": من جهة تسريع بناء نظام تسوية معاملات اليوان الرقمي الصادر عن البنك المركزي، ومن جهة أخرى استكشاف تطور عملة اليوان المستقرة في النظام الخارجي. اقترح شياو فنغ، رئيس مجموعة HashKey، بناء "هيكل مزدوج" للعملة الرقمية للبنك المركزي وعملة اليوان المستقرة، بحيث تتحمل العملة الرقمية للبنك المركزي الوظائف بالجملة، وتستخدم العملة المستقرة للدفع عبر الحدود والتجزئة.
موقف التنظيم في هونغ كونغ: تفاصيل اللوائح ونظام التراخيص
تنص "قانون عملة مستقرة" على نظام تراخيص يجمع بين "نظام الترخيص + التجارب في البيئة الرملية"، مما يضع معايير عالية للدخول والرقابة المستمرة على إصدار عملات مستقرة والأنشطة ذات الصلة. تشمل المتطلبات الرئيسية ما يلي:
أدركت السلطات التنظيمية في هونغ كونغ أن العملات المستقرة هي فرصة ابتكارية، لكنها أيضاً تحمل مخاطر. إنهم يأملون في تخصيص مساحة للتطوير للأنشطة الناشئة مع الحفاظ على الوقاية من المخاطر المالية، وتحويل هونغ كونغ إلى "نموذج عالمي" لتنظيم العملات المستقرة، مما يساعد على الاستخدام الرقمي عبر الحدود للعملات القانونية مثل الرنمينبي.
تحدي الهيمنة الدولار: ما هي فرص عملة مستقرة الرنمينبي؟
يواجه إطلاق عملة مستقرة باليوان الصيني الخارجي تحديًا كبيرًا ضد هيمنة الدولار. وقد أجرت الصناعة مقارنات من حيث كفاءة الدفع، وموثوقية النظام، والامتثال، والتعاون عبر الحدود.
كفاءة الدفع: من المتوقع أن تحسن تقنية العملة المستقرة بشكل كبير كفاءة الدفع عبر الحدود، ولكن مع تنظيم اللوائح، قد تزيد تكاليف الامتثال.
موثوقية النظام: تم اعتبار الدولار الأمريكي لفترة طويلة بأنه الأكثر موثوقية في تخزين القيمة وعملة التسعير. تحتاج عملة الرنمينبي المستقرة إلى توفير ثقة كافية من الصين في استقرار السياسة الكلية، واستقرار قيمة الرنمينبي، وقابلية التحويل.
الامتثال والتعاون العالمي: يوفر نظام الترخيص في هونغ كونغ مسارًا دوليًا قابلًا للتطبيق لعملة مستقرة اليوان.
تأثير الشبكة وقاعدة المستخدمين: بدأت عملة مستقرة اليوان متأخرة، لكنها يمكن أن تعتمد على حجم التجارة الضخم في الصين ونظام سلسلة التوريد لتوسيع الشبكة بسرعة.
بشكل عام، من الصعب على عملة اليوان المستقرة أن تهز هيمنة الدولار في الأجل القصير، لكنها قد خطت خطوة مهمة في مجال المالية الرقمية. على المدى البعيد، يعتمد مستقبلها على خطوات الانفتاح المالي في الصين وثقة المجتمع الدولي في اليوان.
تحديات أخرى محتملة للعملة المستقرة لليوان
ثقة السوق: الحاجة إلى تشكيل تأييد ائتماني متعدد المستويات، بما في ذلك موثوقية السياسات وموثوقية العمليات.
تأثير البيئة السياسية الدولية: قد تواجه مخاطر الضغط والعقوبات من دول مثل الولايات المتحدة.
باختصار، تحمل عملة مستقرة اليوان offshore أحلامًا جديدة لزيادة انتشار اليوان على المستوى الدولي، لكنها تواجه أيضًا اختبارات واقعية معقدة. ظهورها لا يعني أنه يمكن هزيمة هيمنة الدولار بين عشية وضحاها، بل إنه يشبه بداية حرب طويلة الأمد. في المستقبل، قد يتطور النظام النقدي العالمي نحو اتجاه أكثر تنوعًا وتوازنًا، حيث قد تتعايش وتتنافس عدة عملات مستقرة قانونية مثل الدولار، اليورو، واليوان.