"التحويل إلى السلسلة" و "على السلسلة": مناقشة دمج نظامين ماليين
في الآونة الأخيرة، خلال قمة تقنية blockchain، ناقش خبير في الصناعة بعمق موضوع "رفع السلاسل" و"في السلسلة". وكانت المحاضرة تدور حول مقارنة بين الأسواق المالية التقليدية وأسواق العملات المشفرة، واتجاهات الاتصال المتبادل، بالإضافة إلى تطبيقات تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT).
مقارنة بين الأسواق المالية التقليدية وأسواق المال المشفرة
على مدار العقد الماضي، أدى تطور تقنية blockchain إلى بناء نظام سوق مالي جديد تمامًا - سوق المال المشفر. على عكس الأسواق المالية التقليدية التي تعتمد على المحاسبة المركزية وتستخدم العملات القانونية كوحدات، يعتمد سوق المال المشفر على المحاسبة الموزعة ويستخدم العملات المشفرة كوحدات محاسبة. تظهر هذين النظامين اللذين يبدو أنهما مستقلان تدريجياً اتجاهًا نحو الترابط.
2025: خمس طرق لربط الأسواق المالية
العملات المستقرة: من المتوقع أن يصل حجم التداول إلى 6 تريليون دولار في عام 2024، ليصبح القناة الرئيسية لربط العملات التقليدية والعملات المشفرة.
ETF: من خلال تحويل الأصول الرقمية على السلسلة إلى أوراق مالية، تسهل على المستثمرين التقليديين المشاركة في استثمار العملات المشفرة.
RWA (تجسيد الأصول الواقعية): تحويل الأصول التقليدية إلى سلسلة بواسطة وسائل تكنولوجية وتوكنها.
STO (إصدار توكنات الأوراق المالية): من المتوقع أن تظهر المزيد من الحالات التي تقوم فيها شركات Web3 بالتمويل مباشرة من خلال طرح توكنات في الأشهر الستة المقبلة.
المؤسسات المالية المرخصة: كجسر مهم للتواصل بين السوقين.
التمييز بين مفهوم "التحويل إلى السلسلة" و"على السلسلة"
توجد حالتان للأصول: على السلسلة وفي السلسلة. يشير الرفع إلى تسجيل الأصول أو البيانات من العالم الحقيقي على دفتر الأستاذ الموزع، مما يحصل على سيولة عالمية. بينما يشير في السلسلة إلى الأصول الرقمية الأصلية، مثل البيتكوين، التي توجد في blockchain.
ثلاث طرق لـ "التسجيل على السلسلة"
نقل البيانات إلى السلسلة: من خلال تقنية الأوركل لنقل بيانات عالم Web2 إلى السلسلة.
ربط الأجهزة: يتم تحقيق ذلك من خلال شبكة البنية التحتية اللامركزية (DePIN).
الأصول على السلسلة: أي التمويل اللامركزي (DeFi)، تحويل الأصول المالية من العالم الحقيقي إلى رموز.
الهدف النهائي من طرق التشفير هذه هو تحقيق توكين الأصول، مما يسمح للأصول بالحصول على سيولة على مستوى عالمي.
القيمة المزدوجة لـ DLT
تحسين الفوائد الحدية للنموذج التجاري الحالي، مثل زيادة كفاءة تسوية أموال البنك، وتقليل تكلفة المدفوعات عبر الحدود.
نماذج الأعمال المبتكرة، مثل ولادة البيتكوين التي أنشأت فئة أصول جديدة.
في عصر الذكاء الاصطناعي، أصبحت الرموز أيضًا وحدات للبيانات والتقييم، مما يعكس قيمة تطبيق DLT في مجالات مختلفة.
الرموز: الأصول المشفرة الناشئة
في نظام DLT، تطورت الرموز إلى نوع جديد من الأصول المالية - الأصول المشفرة. هذه الأصول تعتمد على علم التشفير، blockchain، ومحافظ رقمية ذاتية الإدارة، مما يوفر للمستخدمين مستوى أعلى من الاستقلالية في الأصول.
تطور DLT تحت متطلبات الامتثال
مع دمج الأسواق المالية التقليدية وأسواق العملات المشفرة، تواجه أنظمة DLT تحديات جديدة، خاصة في مجالات الامتثال، KYC (اعرف عميلك)، AML (مكافحة غسل الأموال) و CFT (مكافحة تمويل الإرهاب). ستحتاج تطبيقات DLT المستقبلية إلى تلبية متطلبات الرقابة في سياقات قضائية مختلفة على أساس لامركزي.
الخاتمة
كما قال البعض، "ما يريده العملاء هو الثقب في الجدار، وليس المثقاب في اليد." تقنية البلوكشين ليست سوى أداة، وما يهم حقًا هو القيمة والتطبيقات التي يمكن أن تخلقها للمستخدمين. في المستقبل، من المتوقع أن تصبح الأصول الجديدة القائمة على البلوكشين جزءًا لا يتجزأ من تخصيص الأصول للمستخدمين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الهيكل المالي الجديد: طريق الدمج بين السلسلة وعلى السلسلة
"التحويل إلى السلسلة" و "على السلسلة": مناقشة دمج نظامين ماليين
في الآونة الأخيرة، خلال قمة تقنية blockchain، ناقش خبير في الصناعة بعمق موضوع "رفع السلاسل" و"في السلسلة". وكانت المحاضرة تدور حول مقارنة بين الأسواق المالية التقليدية وأسواق العملات المشفرة، واتجاهات الاتصال المتبادل، بالإضافة إلى تطبيقات تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT).
مقارنة بين الأسواق المالية التقليدية وأسواق المال المشفرة
على مدار العقد الماضي، أدى تطور تقنية blockchain إلى بناء نظام سوق مالي جديد تمامًا - سوق المال المشفر. على عكس الأسواق المالية التقليدية التي تعتمد على المحاسبة المركزية وتستخدم العملات القانونية كوحدات، يعتمد سوق المال المشفر على المحاسبة الموزعة ويستخدم العملات المشفرة كوحدات محاسبة. تظهر هذين النظامين اللذين يبدو أنهما مستقلان تدريجياً اتجاهًا نحو الترابط.
2025: خمس طرق لربط الأسواق المالية
العملات المستقرة: من المتوقع أن يصل حجم التداول إلى 6 تريليون دولار في عام 2024، ليصبح القناة الرئيسية لربط العملات التقليدية والعملات المشفرة.
ETF: من خلال تحويل الأصول الرقمية على السلسلة إلى أوراق مالية، تسهل على المستثمرين التقليديين المشاركة في استثمار العملات المشفرة.
RWA (تجسيد الأصول الواقعية): تحويل الأصول التقليدية إلى سلسلة بواسطة وسائل تكنولوجية وتوكنها.
STO (إصدار توكنات الأوراق المالية): من المتوقع أن تظهر المزيد من الحالات التي تقوم فيها شركات Web3 بالتمويل مباشرة من خلال طرح توكنات في الأشهر الستة المقبلة.
المؤسسات المالية المرخصة: كجسر مهم للتواصل بين السوقين.
التمييز بين مفهوم "التحويل إلى السلسلة" و"على السلسلة"
توجد حالتان للأصول: على السلسلة وفي السلسلة. يشير الرفع إلى تسجيل الأصول أو البيانات من العالم الحقيقي على دفتر الأستاذ الموزع، مما يحصل على سيولة عالمية. بينما يشير في السلسلة إلى الأصول الرقمية الأصلية، مثل البيتكوين، التي توجد في blockchain.
ثلاث طرق لـ "التسجيل على السلسلة"
نقل البيانات إلى السلسلة: من خلال تقنية الأوركل لنقل بيانات عالم Web2 إلى السلسلة.
ربط الأجهزة: يتم تحقيق ذلك من خلال شبكة البنية التحتية اللامركزية (DePIN).
الأصول على السلسلة: أي التمويل اللامركزي (DeFi)، تحويل الأصول المالية من العالم الحقيقي إلى رموز.
الهدف النهائي من طرق التشفير هذه هو تحقيق توكين الأصول، مما يسمح للأصول بالحصول على سيولة على مستوى عالمي.
القيمة المزدوجة لـ DLT
تحسين الفوائد الحدية للنموذج التجاري الحالي، مثل زيادة كفاءة تسوية أموال البنك، وتقليل تكلفة المدفوعات عبر الحدود.
نماذج الأعمال المبتكرة، مثل ولادة البيتكوين التي أنشأت فئة أصول جديدة.
في عصر الذكاء الاصطناعي، أصبحت الرموز أيضًا وحدات للبيانات والتقييم، مما يعكس قيمة تطبيق DLT في مجالات مختلفة.
الرموز: الأصول المشفرة الناشئة
في نظام DLT، تطورت الرموز إلى نوع جديد من الأصول المالية - الأصول المشفرة. هذه الأصول تعتمد على علم التشفير، blockchain، ومحافظ رقمية ذاتية الإدارة، مما يوفر للمستخدمين مستوى أعلى من الاستقلالية في الأصول.
تطور DLT تحت متطلبات الامتثال
مع دمج الأسواق المالية التقليدية وأسواق العملات المشفرة، تواجه أنظمة DLT تحديات جديدة، خاصة في مجالات الامتثال، KYC (اعرف عميلك)، AML (مكافحة غسل الأموال) و CFT (مكافحة تمويل الإرهاب). ستحتاج تطبيقات DLT المستقبلية إلى تلبية متطلبات الرقابة في سياقات قضائية مختلفة على أساس لامركزي.
الخاتمة
كما قال البعض، "ما يريده العملاء هو الثقب في الجدار، وليس المثقاب في اليد." تقنية البلوكشين ليست سوى أداة، وما يهم حقًا هو القيمة والتطبيقات التي يمكن أن تخلقها للمستخدمين. في المستقبل، من المتوقع أن تصبح الأصول الجديدة القائمة على البلوكشين جزءًا لا يتجزأ من تخصيص الأصول للمستخدمين.