تواجه مكانة الدولار كعملة احتياطية تحديات، وقد يصبح ترميز الأصول مستقبل المال
في 31 مارس، أطلق الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الرائدة تحذيراً في رسالته السنوية للمستثمرين: إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الدين المتزايد والعجز المالي، فإن مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية قد تُستبدل في النهاية بعملة البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية الناشئة.
طرح الرئيس التنفيذي سؤالًا يستحق التفكير في التقرير: "هل ستضعف البيتكوين من وضع الدولار كعملة احتياطية؟"
أشار إلى أن الولايات المتحدة استفادت لفترة طويلة من وضع الدولار كعملة احتياطي عالمية، لكن هذه الميزة ليست دائمة. منذ عام 1989، كان معدل نمو الديون الأمريكية ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، من المتوقع أن تتجاوز نفقات الفائدة فقط 952 مليار دولار، متجاوزة الإنفاق الدفاعي. ومن المتوقع أنه بحلول عام 2030، ستستنفد النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الديون جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأمد.
بينما يحذر من المخاطر المالية التقليدية، قال هذا الرئيس التنفيذي إنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. ويعتقد أن التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي يمكن أن يجعل السوق أكثر سرعة وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذه الابتكار قد يضعف من الميزة الاقتصادية للولايات المتحدة - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن البيتكوين أكثر أمانًا من الدولار.
عند الحديث عن الأداء، أصبح صندوق ETF للبيتكوين الذي أطلقته الشركة في الولايات المتحدة أكبر منتج متداول في تاريخ البورصات، حيث تجاوز حجم إدارة الأصول 50 مليار دولار في أقل من عام. وهذا هو المنتج الثالث من حيث جاذبية الأصول في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، بعد صندوق مؤشر S&P 500. أكثر من نصف الطلب يأتي من المستثمرين الأفراد، وربع الطلب يأتي من مستثمرين لم يمتلكوا منتجات الشركة من قبل.
وأشار الرئيس التنفيذي إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) حققت نجاحًا كبيرًا في الولايات المتحدة، وأصبحت أيضًا أداة رئيسية لدفع ثقافة الاستثمار في أوروبا. حاليًا، يشارك ثلث المستثمرين الأفراد فقط في أوروبا في استثمارات الأسواق المالية، وهو ما يقل بكثير عن أكثر من 60% في الولايات المتحدة. لزيادة هذه النسبة، تتعاون الشركة مع العديد من المؤسسات الأوروبية الناضجة والمنصات الناشئة، لتقليل عوائق الاستثمار وتعزيز الثقافة المالية المحلية.
من ETFs إلى تقنيات التشفير الشائعة اليوم، يعتقد هذا الرئيس التنفيذي أن ترميز الأصول أصبح القوة الرئيسية لإعادة تشكيل البنية التحتية المالية. وقد قارن النظام الحالي لتداول الأموال عالميًا بـ "أنابيب مالية"، ويعتقد أن كفاءته لا تستطيع دعم الاحتياجات المالية العالمية والرقمية.
بالمقارنة، فإن ظهور ترميز الأصول سيغير هذه الكفاءة المنخفضة تمامًا. إذا كان النظام الحالي هو خدمة البريد، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه - حيث يمكن تداول الأصول مباشرة وفي الوقت الحقيقي، متجاوزًا جميع الوسطاء.
وصف هذا المدير التنفيذي كيف أن ترميز الأصول يغير بشكل جذري النظام المالي. وأشار إلى أن ترميز الأصول هو تحويل الأصول في العالم الحقيقي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. كل عملة تمثل ملكية لأصل معين، مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الشهادات الورقية التقليدية، توجد هذه العملات بأمان على البلوكشين، مما يجعل البيع والشراء والتحويل فوريين، دون الحاجة إلى مستندات معقدة وأوقات انتظار.
وأكد أن ترميز الأصول سيجعل الاستثمار أكثر "ديمقراطية". يمكن أن تحقق ديمقراطية الوصول، مما يسمح بتمويل الأصول المجزأة، مما يفتح الأصول ذات العوائق العالية لمجموعة أوسع من المستثمرين. في الوقت نفسه، يمكن أن يحقق ترميز الأصول ديمقراطية التصويت للمساهمين والأرباح، مما يمنح المزيد من الناس الفرصة للدخول إلى مجالات ذات عوائد مرتفعة.
ومع ذلك، أشار هذا الرئيس التنفيذي بصراحة إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا تقنيًا وتنظيميًا رئيسيًا: التحقق من الهوية. وأكد أنه في المستقبل، قد تصبح صناديق ترميز الأصول مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) جزءًا يوميًا من محفظة المستثمرين، ولكن بشرط التغلب على هذه المشكلة الأساسية.
في هذه الرسالة السنوية، استعرض الرئيس التنفيذي أيضًا التطور التاريخي للأسواق المالية، مؤكدًا على أهمية توسيع فرص الاستثمار، خاصةً لتمكين المستثمرين الصغار والمتوسطين من المشاركة في فئات الأصول التي كانت متاحة فقط للأثرياء.
على الرغم من أنه يعترف أيضًا بالقلق الاقتصادي السائد حاليًا، إلا أنه لا يزال يحاول تهدئة المستثمرين، مشيرًا إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - كما هو الحال في التاريخ، من خلال الاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية، ستستقر الاقتصاد في النهاية.
بشكل عام، تحذر هذه الرسالة السنوية للمستثمرين من مخاطر وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، كما أنها توقع حول المستقبل المالي. من ترميز الأصول الذي يعيد بناء أسواق رأس المال، إلى اختراق العقبات اللازمة لنظام الهوية الرقمية، تكشف عن عدم منطقية النظام القائم، كما تشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها الابتكارات التكنولوجية والتنظيمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
وضع الدولار كعملة احتياطية في خطر، وقد يصبح ترميز الأصول الاتجاه المالي الجديد
تواجه مكانة الدولار كعملة احتياطية تحديات، وقد يصبح ترميز الأصول مستقبل المال
في 31 مارس، أطلق الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الرائدة تحذيراً في رسالته السنوية للمستثمرين: إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الدين المتزايد والعجز المالي، فإن مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية قد تُستبدل في النهاية بعملة البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية الناشئة.
طرح الرئيس التنفيذي سؤالًا يستحق التفكير في التقرير: "هل ستضعف البيتكوين من وضع الدولار كعملة احتياطية؟"
أشار إلى أن الولايات المتحدة استفادت لفترة طويلة من وضع الدولار كعملة احتياطي عالمية، لكن هذه الميزة ليست دائمة. منذ عام 1989، كان معدل نمو الديون الأمريكية ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، من المتوقع أن تتجاوز نفقات الفائدة فقط 952 مليار دولار، متجاوزة الإنفاق الدفاعي. ومن المتوقع أنه بحلول عام 2030، ستستنفد النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الديون جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأمد.
بينما يحذر من المخاطر المالية التقليدية، قال هذا الرئيس التنفيذي إنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. ويعتقد أن التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي يمكن أن يجعل السوق أكثر سرعة وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذه الابتكار قد يضعف من الميزة الاقتصادية للولايات المتحدة - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن البيتكوين أكثر أمانًا من الدولار.
عند الحديث عن الأداء، أصبح صندوق ETF للبيتكوين الذي أطلقته الشركة في الولايات المتحدة أكبر منتج متداول في تاريخ البورصات، حيث تجاوز حجم إدارة الأصول 50 مليار دولار في أقل من عام. وهذا هو المنتج الثالث من حيث جاذبية الأصول في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، بعد صندوق مؤشر S&P 500. أكثر من نصف الطلب يأتي من المستثمرين الأفراد، وربع الطلب يأتي من مستثمرين لم يمتلكوا منتجات الشركة من قبل.
وأشار الرئيس التنفيذي إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) حققت نجاحًا كبيرًا في الولايات المتحدة، وأصبحت أيضًا أداة رئيسية لدفع ثقافة الاستثمار في أوروبا. حاليًا، يشارك ثلث المستثمرين الأفراد فقط في أوروبا في استثمارات الأسواق المالية، وهو ما يقل بكثير عن أكثر من 60% في الولايات المتحدة. لزيادة هذه النسبة، تتعاون الشركة مع العديد من المؤسسات الأوروبية الناضجة والمنصات الناشئة، لتقليل عوائق الاستثمار وتعزيز الثقافة المالية المحلية.
من ETFs إلى تقنيات التشفير الشائعة اليوم، يعتقد هذا الرئيس التنفيذي أن ترميز الأصول أصبح القوة الرئيسية لإعادة تشكيل البنية التحتية المالية. وقد قارن النظام الحالي لتداول الأموال عالميًا بـ "أنابيب مالية"، ويعتقد أن كفاءته لا تستطيع دعم الاحتياجات المالية العالمية والرقمية.
بالمقارنة، فإن ظهور ترميز الأصول سيغير هذه الكفاءة المنخفضة تمامًا. إذا كان النظام الحالي هو خدمة البريد، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه - حيث يمكن تداول الأصول مباشرة وفي الوقت الحقيقي، متجاوزًا جميع الوسطاء.
وصف هذا المدير التنفيذي كيف أن ترميز الأصول يغير بشكل جذري النظام المالي. وأشار إلى أن ترميز الأصول هو تحويل الأصول في العالم الحقيقي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. كل عملة تمثل ملكية لأصل معين، مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الشهادات الورقية التقليدية، توجد هذه العملات بأمان على البلوكشين، مما يجعل البيع والشراء والتحويل فوريين، دون الحاجة إلى مستندات معقدة وأوقات انتظار.
وأكد أن ترميز الأصول سيجعل الاستثمار أكثر "ديمقراطية". يمكن أن تحقق ديمقراطية الوصول، مما يسمح بتمويل الأصول المجزأة، مما يفتح الأصول ذات العوائق العالية لمجموعة أوسع من المستثمرين. في الوقت نفسه، يمكن أن يحقق ترميز الأصول ديمقراطية التصويت للمساهمين والأرباح، مما يمنح المزيد من الناس الفرصة للدخول إلى مجالات ذات عوائد مرتفعة.
ومع ذلك، أشار هذا الرئيس التنفيذي بصراحة إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا تقنيًا وتنظيميًا رئيسيًا: التحقق من الهوية. وأكد أنه في المستقبل، قد تصبح صناديق ترميز الأصول مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) جزءًا يوميًا من محفظة المستثمرين، ولكن بشرط التغلب على هذه المشكلة الأساسية.
في هذه الرسالة السنوية، استعرض الرئيس التنفيذي أيضًا التطور التاريخي للأسواق المالية، مؤكدًا على أهمية توسيع فرص الاستثمار، خاصةً لتمكين المستثمرين الصغار والمتوسطين من المشاركة في فئات الأصول التي كانت متاحة فقط للأثرياء.
على الرغم من أنه يعترف أيضًا بالقلق الاقتصادي السائد حاليًا، إلا أنه لا يزال يحاول تهدئة المستثمرين، مشيرًا إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - كما هو الحال في التاريخ، من خلال الاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية، ستستقر الاقتصاد في النهاية.
بشكل عام، تحذر هذه الرسالة السنوية للمستثمرين من مخاطر وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، كما أنها توقع حول المستقبل المالي. من ترميز الأصول الذي يعيد بناء أسواق رأس المال، إلى اختراق العقبات اللازمة لنظام الهوية الرقمية، تكشف عن عدم منطقية النظام القائم، كما تشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها الابتكارات التكنولوجية والتنظيمية.