الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يعرض قانون GENIUS (توجيه وتأسيس الابتكار الوطني من ... المزيد من قانون العملات المستقرة الأمريكي )، الذي يشرع استخدام العملات المستقرة بعد التوقيع عليه في الغرفة الشرقية من البيت الأبيض في واشنطن، DC، في 18 يوليو 2025. (صورة بواسطة بريندان سميالوسكي / AFP) (صورة بواسطة بريندان سميالوسكي / AFP عبر Getty Images)
AFP عبر صور غيتي في 18 يوليو 2025، وقع الرئيس دونالد ترامب قانون GENIUS ليصبح قانونًا، وهو أول تشريع اتحادي يركز على تنظيم العملات المستقرة. كانت هذه التوقيع خطوة كبيرة في إشراف العملات المشفرة في الولايات المتحدة وأشارت إلى سعي البلاد للريادة في المالية الرقمية.
"اليوم يرسخ الهيمنة الأمريكية في الأصول الرقمية"، قال الرئيس ترامب خلال مراسم التوقيع، بحضور المشرعين وقادة الصناعة. "إنه لصالح الدولار وهو لصالح البلاد."
يضع القانون إطارًا فدراليًا شاملًا لعملة مستقرة، وهي نوع من العملات المشفرة مصممة للحفاظ على ربط 1:1 بالدولار الأمريكي.
حتى الآن، كانت العملات المستقرة تعمل في منطقة قانونية رمادية، مع وجود القليل من الحواجز لحماية المستهلكين، ومنع عدم الاستقرار المالي، أو الحد من استغلال الجهات الخبيثة. يهدف قانون GENIUS إلى تغيير ذلك.
ما هو قانون GENIUS؟ الأحكام الرئيسية لقانون العملة المستقرة الجديد
تقدم التشريعات المعايير التنظيمية الأولى على مستوى البلاد لمصدري العملات المستقرة.
جميع المصدرين سيكونون مطالبين الآن بالحفاظ على دعم احتياطي كامل بالدولار الأمريكي أو الخزائن قصيرة الأجل، والإفصاح عن تركيبة احتياطياتهم علنًا كل شهر، وخضوعهم لتدقيق سنوي إذا تجاوزت عملاتهم المتداولة 50 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، يُحظر على مُصدري العملات المستقرة تقديم منتجات فوائد أو عوائد، مما يميزهم عن البنوك أو وسائل الاستثمار.
خلال توقيع مشروع القانون، قال الرئيس ترامب إن القانون الجديد سيساعد في "زيادة النمو الاقتصادي"، مشددًا على إمكانيته في تعزيز النظام المالي الأمريكي مع تعزيز الابتكار. وأضاف، "إنه مدعوم حقًا بالدولارات."
المزيد من أجلكم يقول مؤيدو التشريع إنه سيوفر وضوحًا ضروريًا لقطاع الأصول الرقمية مع تعزيز الهيمنة العالمية للدولار. من خلال مطالبة الاحتياطيات أن تكون محتفظ بها بالدولار أو سندات الخزينة، من المتوقع أن يدفع القانون الطلب على ديون الحكومة الأمريكية، مما يربط الابتكار الخاص بقوة النقد العامة.
قال ديفيد ساكس، زعيم الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، خلال التوقيع: "سيطرة الدولار الأمريكي هي قوة هذا القانون." وأشاد بالنائب فرينش هيل، جمهوري من أركنساس، والسيناتور بيل هاجرتي، جمهوري من تينيسي، الذين كتبوا التشريع.
واشنطن، دي سي - كتب السيناتور بيل هاغرتي مشروع قانون GENIUS (الصورة بواسطة بوني كاش-بول/صور غيتي)
Getty Images## كيف يعزز قانون GENIUS الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية
تركز إحدى النقاط الأساسية في قانون GENIUS على تعزيز دور الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية.
في عام 2024، احتفظت تيذر، أكبر مُصدِر للعملات المستقرة، بأكثر من 120 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية، مما يوضح كيف يمكن للعملات المستقرة أن تحفز الطلب الكبير على الديون الأمريكية وتدعم التوزيع العالمي للسيولة المدعومة بالدولار.
من خلال إلزام العملات المستقرة بأن تكون مدعومة بالكامل بالدولارات الأمريكية والسندات الحكومية، يخلق القانون طلباً مستداماً على الدين الأمريكي، مما يربط نمو الأصول الرقمية مباشرة بقوة الدولار. تم تصميم هذا النهج لتمديد الهيمنة العالمية للدولار إلى ما بعد المستقبل من خلال مواءمة نمو الأصول الرقمية مع قوة البنية التحتية المالية الأمريكية.
سد الفجوات في الرقابة على العملات المشفرة: نقطة تحول تنظيمية
يتناول قانون GENIUS المخاوف المستمرة من المنظمين وصانعي السياسات بشأن نقص الإشراف في سوق العملات المستقرة. قبل تمريره، كانت حماية المستهلكين ضئيلة، وكانت معايير مكافحة غسيل الأموال غير متسقة، وكانت الشركات التكنولوجية الكبرى تواجه قيودًا قليلة على إصدار وإدارة الأصول الرقمية.
يفرض القانون التزامات صارمة للامتثال على كل من المُصدرين المحليين والأجانب، بما في ذلك القدرة على تجميد أو مصادرة الأصول استجابةً للأوامر القانونية. كما يتطلب من شركات العملات المستقرة إنشاء برامج لمكافحة غسيل الأموال والامتثال للعقوبات، تخضع للتصديق السنوي.
بالإضافة إلى ذلك، يتم منح وزارة الخزانة السلطة لتصنيف مُصدري العملات المستقرة الأجانب على أنهم غير متعاونين إذا لم يتعاونوا مع جهود إنفاذ القانون الأمريكية. يمكن أن يمنع هذا المنصات المركزية للعملات المشفرة من تسهيل تداول تلك الرموز داخل البلاد.
المفاهيم الخاطئة الشائعة: ما هو قانون GENIUS - وما ليس عليه
على الرغم من أن المشروع تحرك بسرعة عبر الكونغرس، إلا أنه يعكس سنوات من المفاوضات الثنائية.
تتضمن النسخة النهائية ستة تعديلات ديمقراطية وتدمج مدخلات من الجهات التنظيمية الحكومية والعديد من الوكالات الفيدرالية. تتناول التشريعات إمكانية حصول شركات التكنولوجيا على وصول موسع إلى الأسواق المالية من خلال حظر منتجات العملات المستقرة ذات العائد، وتحظر دمج أموال العملاء، وتضع حدودًا على المعاملات المتعلقة بالشركاء. كما تؤكد أن مُصدري العملات المستقرة لا يزالون غير مؤهلين للحصول على حسابات رئيسية من الاحتياطي الفيدرالي، مما يحافظ على التمييز بين البنوك والتجارة.
أشار السيناتور هاغرتي إلى أن هدف التشريع ليس تحويل شركات التكنولوجيا إلى بنوك، بل إنشاء حواجز منطقية لنوع جديد من منتجات الدفع.
القانون الجديد يعالج أيضًا مخاوف الأخلاقيات من خلال توضيح أن القوانين الحالية تنطبق على المسؤولين المنتخبين والمديرين الحكوميين الكبار المشاركين مع شركات العملات المستقرة، مما يغلق ثغرة محتملة في تضارب المصالح.
الوقاية من الأزمات من خلال الشفافية والاستقرار
الهدف الرئيسي من قانون GENIUS هو منع فشل السوق في المستقبل من خلال التركيز على الشفافية، والرقابة، وحماية المستهلك.
يتناول القانون هذه المخاطر من خلال要求 دعم احتياطي كامل بالدولار أو الأصول السائلة، والإفصاح عن الاحتياطيات شهريًا، والتدقيق السنوي للجهات المصدرة الكبيرة، وحدود صارمة على الحيازات عالية المخاطر. كما يعطي الأولوية لحاملي العملات المستقرة في حالة الإفلاس، مما يخلق إطارًا يهدف إلى تقليل المخاطر النظامية مع دعم الابتكار.
الأمن القومي والامتثال: العملات المستقرة تلتقي بقانون سرية البنك
بالإضافة إلى حماية المستهلكين والأسواق، فإن قانون GENIUS يهدف إلى تعزيز الأمن القومي الأمريكي. القانون يخضع مُصدرِي العملات المستقرة لقانون سرية البنك، مما يلزمهم بالتحقق من العملاء، وتتبع المعاملات، والتعاون مع السلطات الفيدرالية.
حضور التوأمين رائد الأعمال تايلر وينكليفوس (2nd L) وكاميرون وينكليفوس (3rd L) توقيع ... المزيد من قانون GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act)، الذي يشرع استخدام العملات المستقرة في الغرفة الشرقية من البيت الأبيض في واشنطن، DC، في 18 يوليو 2025. (صورة بواسطة بريندان سميالوسكي / AFP) (صورة بواسطة بريندان سميالوسكي / AFP عبر Getty Images)
تساعد هذه الفاتورة أيضًا على تعزيز قدرة الحكومة الفيدرالية على مكافحة الاستخدام غير المشروع للأصول الرقمية من خلال السماح للخزانة بحظر الوصول إلى العملات المستقرة الصادرة عن الكيانات الأجنبية التي تفشل في الامتثال للقانون الأمريكي.
استراتيجية أوسع: قانون GENIUS، احتياطي البيتكوين، وسياسة مكافحة عملات البنك المركزي الرقمية
يصل قانون GENIUS كجزء من التحول الأوسع لسياسة الرئيس ترامب المؤيدة للعملات المشفرة. في مارس 2025، وقع الرئيس أمراً تنفيذياً لإنشاء احتياطي استراتيجي لعملة البيتكوين ومخزون وطني من الأصول الرقمية. وقد أكدت الإدارة أن هذه الجهود ضرورية للحفاظ على ريادة الولايات المتحدة في عالم يتشكل بشكل متزايد بواسطة التقنيات اللامركزية.
عند توقيع مشروع قانون GENIUS ، أكد الرئيس ترامب معارضته للعملات الرقمية للبنك المركزي ، قائلاً بشكل قاطع: "لن أسمح أبداً بإنشاء عملة رقمية للبنك المركزي في أمريكا. لن يحدث ذلك أبداً."
تم تعزيز هذا الموقف يوم الخميس عندما أقر مجلس النواب "قانون عدم وجود عملة رقمية للبنك الاحتياطي الفيدرالي"، إلى جانب قانون CLARITY، الذي يحدد خطوطًا أوضح بين السلع والأوراق المالية في الأسواق الرقمية. الآن، تتجه كلا الفاتورتين إلى مجلس الشيوخ.
لماذا يعتبر قانون GENIUS مهمًا للعملات المشفرة والدولار والمالية العالمية
يُعد قانون GENIUS نقطة تحول في تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، حيث يُنشئ الإطار الفيدرالي الأول للعملات المستقرة.
من خلال ربط احتياطيات العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، يعزز القانون قوة الدولار ويطيل من دوره كعملة احتياط عالمية. كما أنه يقدم معايير جديدة لحماية المستهلك، والاستقرار المالي، والأمن القومي، مما يشير إلى استراتيجية أمريكية أوسع لقيادة المالية الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترامب يوقع على قانون GENIUS، مما يؤسس أول قانون للعملات الرقمية في الولايات المتحدة، ويعزز الدولار
AFP عبر صور غيتي في 18 يوليو 2025، وقع الرئيس دونالد ترامب قانون GENIUS ليصبح قانونًا، وهو أول تشريع اتحادي يركز على تنظيم العملات المستقرة. كانت هذه التوقيع خطوة كبيرة في إشراف العملات المشفرة في الولايات المتحدة وأشارت إلى سعي البلاد للريادة في المالية الرقمية.
"اليوم يرسخ الهيمنة الأمريكية في الأصول الرقمية"، قال الرئيس ترامب خلال مراسم التوقيع، بحضور المشرعين وقادة الصناعة. "إنه لصالح الدولار وهو لصالح البلاد."
يضع القانون إطارًا فدراليًا شاملًا لعملة مستقرة، وهي نوع من العملات المشفرة مصممة للحفاظ على ربط 1:1 بالدولار الأمريكي.
حتى الآن، كانت العملات المستقرة تعمل في منطقة قانونية رمادية، مع وجود القليل من الحواجز لحماية المستهلكين، ومنع عدم الاستقرار المالي، أو الحد من استغلال الجهات الخبيثة. يهدف قانون GENIUS إلى تغيير ذلك.
ما هو قانون GENIUS؟ الأحكام الرئيسية لقانون العملة المستقرة الجديد
تقدم التشريعات المعايير التنظيمية الأولى على مستوى البلاد لمصدري العملات المستقرة.
جميع المصدرين سيكونون مطالبين الآن بالحفاظ على دعم احتياطي كامل بالدولار الأمريكي أو الخزائن قصيرة الأجل، والإفصاح عن تركيبة احتياطياتهم علنًا كل شهر، وخضوعهم لتدقيق سنوي إذا تجاوزت عملاتهم المتداولة 50 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، يُحظر على مُصدري العملات المستقرة تقديم منتجات فوائد أو عوائد، مما يميزهم عن البنوك أو وسائل الاستثمار.
خلال توقيع مشروع القانون، قال الرئيس ترامب إن القانون الجديد سيساعد في "زيادة النمو الاقتصادي"، مشددًا على إمكانيته في تعزيز النظام المالي الأمريكي مع تعزيز الابتكار. وأضاف، "إنه مدعوم حقًا بالدولارات."
المزيد من أجلكم يقول مؤيدو التشريع إنه سيوفر وضوحًا ضروريًا لقطاع الأصول الرقمية مع تعزيز الهيمنة العالمية للدولار. من خلال مطالبة الاحتياطيات أن تكون محتفظ بها بالدولار أو سندات الخزينة، من المتوقع أن يدفع القانون الطلب على ديون الحكومة الأمريكية، مما يربط الابتكار الخاص بقوة النقد العامة.
قال ديفيد ساكس، زعيم الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، خلال التوقيع: "سيطرة الدولار الأمريكي هي قوة هذا القانون." وأشاد بالنائب فرينش هيل، جمهوري من أركنساس، والسيناتور بيل هاجرتي، جمهوري من تينيسي، الذين كتبوا التشريع.
واشنطن، دي سي - كتب السيناتور بيل هاغرتي مشروع قانون GENIUS (الصورة بواسطة بوني كاش-بول/صور غيتي)
Getty Images## كيف يعزز قانون GENIUS الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية
تركز إحدى النقاط الأساسية في قانون GENIUS على تعزيز دور الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية.
في عام 2024، احتفظت تيذر، أكبر مُصدِر للعملات المستقرة، بأكثر من 120 مليار دولار في سندات الخزانة الأمريكية، مما يوضح كيف يمكن للعملات المستقرة أن تحفز الطلب الكبير على الديون الأمريكية وتدعم التوزيع العالمي للسيولة المدعومة بالدولار.
من خلال إلزام العملات المستقرة بأن تكون مدعومة بالكامل بالدولارات الأمريكية والسندات الحكومية، يخلق القانون طلباً مستداماً على الدين الأمريكي، مما يربط نمو الأصول الرقمية مباشرة بقوة الدولار. تم تصميم هذا النهج لتمديد الهيمنة العالمية للدولار إلى ما بعد المستقبل من خلال مواءمة نمو الأصول الرقمية مع قوة البنية التحتية المالية الأمريكية.
سد الفجوات في الرقابة على العملات المشفرة: نقطة تحول تنظيمية
يتناول قانون GENIUS المخاوف المستمرة من المنظمين وصانعي السياسات بشأن نقص الإشراف في سوق العملات المستقرة. قبل تمريره، كانت حماية المستهلكين ضئيلة، وكانت معايير مكافحة غسيل الأموال غير متسقة، وكانت الشركات التكنولوجية الكبرى تواجه قيودًا قليلة على إصدار وإدارة الأصول الرقمية.
يفرض القانون التزامات صارمة للامتثال على كل من المُصدرين المحليين والأجانب، بما في ذلك القدرة على تجميد أو مصادرة الأصول استجابةً للأوامر القانونية. كما يتطلب من شركات العملات المستقرة إنشاء برامج لمكافحة غسيل الأموال والامتثال للعقوبات، تخضع للتصديق السنوي.
بالإضافة إلى ذلك، يتم منح وزارة الخزانة السلطة لتصنيف مُصدري العملات المستقرة الأجانب على أنهم غير متعاونين إذا لم يتعاونوا مع جهود إنفاذ القانون الأمريكية. يمكن أن يمنع هذا المنصات المركزية للعملات المشفرة من تسهيل تداول تلك الرموز داخل البلاد.
المفاهيم الخاطئة الشائعة: ما هو قانون GENIUS - وما ليس عليه
على الرغم من أن المشروع تحرك بسرعة عبر الكونغرس، إلا أنه يعكس سنوات من المفاوضات الثنائية.
تتضمن النسخة النهائية ستة تعديلات ديمقراطية وتدمج مدخلات من الجهات التنظيمية الحكومية والعديد من الوكالات الفيدرالية. تتناول التشريعات إمكانية حصول شركات التكنولوجيا على وصول موسع إلى الأسواق المالية من خلال حظر منتجات العملات المستقرة ذات العائد، وتحظر دمج أموال العملاء، وتضع حدودًا على المعاملات المتعلقة بالشركاء. كما تؤكد أن مُصدري العملات المستقرة لا يزالون غير مؤهلين للحصول على حسابات رئيسية من الاحتياطي الفيدرالي، مما يحافظ على التمييز بين البنوك والتجارة.
أشار السيناتور هاغرتي إلى أن هدف التشريع ليس تحويل شركات التكنولوجيا إلى بنوك، بل إنشاء حواجز منطقية لنوع جديد من منتجات الدفع.
القانون الجديد يعالج أيضًا مخاوف الأخلاقيات من خلال توضيح أن القوانين الحالية تنطبق على المسؤولين المنتخبين والمديرين الحكوميين الكبار المشاركين مع شركات العملات المستقرة، مما يغلق ثغرة محتملة في تضارب المصالح.
الوقاية من الأزمات من خلال الشفافية والاستقرار
الهدف الرئيسي من قانون GENIUS هو منع فشل السوق في المستقبل من خلال التركيز على الشفافية، والرقابة، وحماية المستهلك.
يتناول القانون هذه المخاطر من خلال要求 دعم احتياطي كامل بالدولار أو الأصول السائلة، والإفصاح عن الاحتياطيات شهريًا، والتدقيق السنوي للجهات المصدرة الكبيرة، وحدود صارمة على الحيازات عالية المخاطر. كما يعطي الأولوية لحاملي العملات المستقرة في حالة الإفلاس، مما يخلق إطارًا يهدف إلى تقليل المخاطر النظامية مع دعم الابتكار.
الأمن القومي والامتثال: العملات المستقرة تلتقي بقانون سرية البنك
بالإضافة إلى حماية المستهلكين والأسواق، فإن قانون GENIUS يهدف إلى تعزيز الأمن القومي الأمريكي. القانون يخضع مُصدرِي العملات المستقرة لقانون سرية البنك، مما يلزمهم بالتحقق من العملاء، وتتبع المعاملات، والتعاون مع السلطات الفيدرالية.
حضور التوأمين رائد الأعمال تايلر وينكليفوس (2nd L) وكاميرون وينكليفوس (3rd L) توقيع ... المزيد من قانون GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act)، الذي يشرع استخدام العملات المستقرة في الغرفة الشرقية من البيت الأبيض في واشنطن، DC، في 18 يوليو 2025. (صورة بواسطة بريندان سميالوسكي / AFP) (صورة بواسطة بريندان سميالوسكي / AFP عبر Getty Images)
تساعد هذه الفاتورة أيضًا على تعزيز قدرة الحكومة الفيدرالية على مكافحة الاستخدام غير المشروع للأصول الرقمية من خلال السماح للخزانة بحظر الوصول إلى العملات المستقرة الصادرة عن الكيانات الأجنبية التي تفشل في الامتثال للقانون الأمريكي.
استراتيجية أوسع: قانون GENIUS، احتياطي البيتكوين، وسياسة مكافحة عملات البنك المركزي الرقمية
يصل قانون GENIUS كجزء من التحول الأوسع لسياسة الرئيس ترامب المؤيدة للعملات المشفرة. في مارس 2025، وقع الرئيس أمراً تنفيذياً لإنشاء احتياطي استراتيجي لعملة البيتكوين ومخزون وطني من الأصول الرقمية. وقد أكدت الإدارة أن هذه الجهود ضرورية للحفاظ على ريادة الولايات المتحدة في عالم يتشكل بشكل متزايد بواسطة التقنيات اللامركزية.
عند توقيع مشروع قانون GENIUS ، أكد الرئيس ترامب معارضته للعملات الرقمية للبنك المركزي ، قائلاً بشكل قاطع: "لن أسمح أبداً بإنشاء عملة رقمية للبنك المركزي في أمريكا. لن يحدث ذلك أبداً."
تم تعزيز هذا الموقف يوم الخميس عندما أقر مجلس النواب "قانون عدم وجود عملة رقمية للبنك الاحتياطي الفيدرالي"، إلى جانب قانون CLARITY، الذي يحدد خطوطًا أوضح بين السلع والأوراق المالية في الأسواق الرقمية. الآن، تتجه كلا الفاتورتين إلى مجلس الشيوخ.
لماذا يعتبر قانون GENIUS مهمًا للعملات المشفرة والدولار والمالية العالمية
يُعد قانون GENIUS نقطة تحول في تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، حيث يُنشئ الإطار الفيدرالي الأول للعملات المستقرة.
من خلال ربط احتياطيات العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، يعزز القانون قوة الدولار ويطيل من دوره كعملة احتياط عالمية. كما أنه يقدم معايير جديدة لحماية المستهلك، والاستقرار المالي، والأمن القومي، مما يشير إلى استراتيجية أمريكية أوسع لقيادة المالية الرقمية.