طلب مساحة كتلة بيتكوين ارتفع وتأثيره على دخل المعدّنين

بيتكوين على وشك مواجهة تقليص مكافأة الكتلة. على الرغم من أن العديد من الأشخاص في المجتمع يحتفلون، إلا أن المعدّنين يشعرون بقلق أكبر، لأنهم يواجهون انخفاضاً كبيراً في دخل التعدين. لمواجهة هذا الوضع، كان المعدّنون يستعدون بنشاط: تثبيت آلات أكثر كفاءة، تقليل الديون، وتوقع ارتفاع سعر البيتكوين.

ومع ذلك، قد يتم تعويض تأثير عملية النصف هذه بشكل كبير أو حتى تمامًا بواسطة عوامل أخرى. من المحتمل أن تزيد رسوم المعاملات التي كانت ضئيلة لفترة طويلة بشكل كبير، ومن المؤكد أنها ستبدأ في الارتفاع في اللحظة التي يدخل فيها النصف حيز التنفيذ.

هذا التوقع يستند إلى العديد من التغييرات في نمط تداول بيتكوين. مع الابتكار في طرق استخدام مساحة الكتلة، تتشكل مجموعات جديدة من المستخدمين، مما يضيف المزيد من التنوع إلى سوق الرسوم من خلال حالات الاستخدام غير النقدية الخاصة بهم. نظام النقد الإلكتروني البسيط من نظير إلى نظير يتطور إلى أشكال تسوية أكثر تعقيدًا، حيث أصبحت هذه الحالات المساعدة مشاركين مهمين في سوق الرسوم.

المستخدمون يعتمدون على برامج خارجية لرؤية بيتكوين من منظور جديد. بعض البرامج تقدم إمدادات بيتكوين في شكل قطع فريدة، بدلاً من وحدات سائلة متجانسة. بينما تسمح أخرى للمستخدمين بإرفاق ملفات البيانات بالصفقات، مدعيةً ملكية الوسائط المرتبطة باستلام بيتكوين. وهناك أيضاً بعض البرامج التي تفسر الرسائل المعيارية على أنها إصدار أو إنفاق أصول خارجية، مما يخلق تتبع الملكية لنظام سجلات مستقل.

تؤدي هذه الاستخدامات غير التقليدية والمثيرة للجدل إلى إنشاء طلب غير عادي على معاملات بيتكوين. ستركز هذه المقالة على رسوم المعاملات، وكيف يمكن أن تعوض هذه الطلبات الناشئة خسائر الإيرادات قبل وبعد النصف.

الاتجاهات الناشئة في الطلب على تداول البيتكوين

معيار الرموز المتماثلة

كانت المحاولات المبكرة لإدخال أصول جديدة على بيتكوين مبدعة ولكنها كانت خشنة بعض الشيء. وضعت هذه المشاريع الأساس لتطبيقات إيثيريوم، وفي الوقت نفسه كشفت عن بعض التحديات التي تعيق اعتماد بيتكوين.

على الرغم من أن المشاريع السابقة لم تنجح في الاعتماد على نطاق واسع، إلا أن الطلب على الأصول الخارجية قد عاد للظهور. على الرغم من أن المحاولات الجديدة لم تحل التحديات السابقة، إلا أن بيئة السوق الحالية مختلفة. زيادة الوعي ببيتكوين، وزيادة استثمارات رأس المال المغامر، وتزايد المضاربات كلها دفعت بهذا الاتجاه.

جلبت بعض مشاريع الرموز الجديدة لبيتكوين زيادة ملحوظة في الطلب على التداول. على سبيل المثال، منذ إطلاق أصول BRC-20 في مارس 2023، تم توليد رسوم تداول كبيرة تمثل نسبة كبيرة من إجمالي رسوم شبكة بيتكوين.

تم إطلاق معيار جديد يسمى Runes، وقد وصلت القيمة السوقية للطلب على رموزها المستقبلية إلى حجم كبير. يجب أن تتم عملية إصدار رموز Runes من خلال معاملات بيتكوين، مما قد يؤدي إلى زيادة كبيرة في طلب المعاملات خلال فترة النصف.

إذا كانت هذه الطلبات التجارية مشابهة لمشاريع سابقة، فقد تعوض جزءًا كبيرًا من الانخفاض في إيرادات التعدين الناتج عن تقليص النصف.

مجموعة

قدمت بروتوكول Ordinals طريقة لتتبع أصغر وحدة من البيتكوين (ساتوشي). يمكن للمستخدمين إرفاق ملفات بيانات معينة بساتوشي محدد، تُسمى النقوش، مما يمنحها طابعًا فريدًا.

هذا جعل بعض وحدات البيتكوين تكتسب قيمة جمعوية بسبب المعنى الرقمي أو النقوش المرتبطة بها. وقد وصلت أسعار مزادات بعض السنتات إلى مستويات مذهلة، مما يعكس اعتراف السوق بهذه الوحدات الفريدة.

نظرًا لأن تقليل المكافآت هو حدث مهم في تاريخ بيتكوين، من المتوقع أن يظهر طلب تنافسي على السنتات التي تم سكها بعد تقليل المكافآت الأول، مما قد يؤدي إلى زيادة ملحوظة في رسوم المعاملات.

معاملات الخصوصية

توفر أدوات جديدة مثل مسرع المعاملات للمستخدمين طرقًا لتجاوز ذاكرة الكتلة لبيتكوين. على الرغم من أن هذه الأدوات لم تصبح شائعة بعد، إلا أنها قد تزيد بشكل غير مباشر من مستويات رسوم المعاملات.

مع تقديم بعض الصفقات مباشرة إلى المعدن، قد يتشكل سوق رسوم متعدد الأطراف يجمع بين العلنية والخصوصية. في بعض الحالات، قد يدفع المستخدمون رسومًا تتجاوز بكثير التوقعات في السوق العامة، مما يؤدي إلى رفع مستوى الرسوم الإجمالية.

المعدّن可提取 قيمة (MEV)

أهمية MEV في نظام بيتكوين البيئي في تزايد. مع ظهور مجموعات جديدة، والأصول المرمزة، وملحقات بيتكوين، أصبح لدى المعدّنين المزيد من الفرص لتحقيق أرباح إضافية من خلال التلاعب بترتيب المعاملات.

مع تقليل مكافآت الكتلة، قد يسعى المعدّنون بشكل أكثر نشاطًا إلى تنويع مصادر الدخل، بما في ذلك استكشاف استراتيجيات MEV.

تحول سوق رسوم المعاملات

قد تصبح تنوع الطلب على معاملات بيتكوين طوق النجاة لاقتصاد التعدين. من المتوقع أن تزيد الاستخدامات الجديدة لمساحة الكتل بشكل كبير من رسوم المعاملات، وهو أمر حيوي للمعدّنين، حيث يمكن أن يعوض عن انخفاض مكافآت الكتل ويحافظ على الربحية.

الزيادة الأخيرة في التكاليف مدفوعة بشكل أساسي من قبل الأسواق الفرعية الناشئة، بما في ذلك إصدار الأصول الخارجية والبحث عن المقتنيات الفريدة. هذا لا يجلب فقط تكاليف تداول إضافية، ولكنه قد يشجع أيضًا على أساليب معالجة تداول أكثر استراتيجية.

مع توقعات المستقبل، من المتوقع أن ترتفع نسبة رسوم التداول في إيرادات التعدين بعد تقليص النصف بشكل كبير، وقد تتجاوز في بعض الفترات 50%. نظرًا للاتجاهات الحالية، من المحتمل أن تصبح رسوم التداول المصدر الرئيسي لإيرادات المعدّنين خلال فترة تقليص النصف هذه.

ومع ذلك، لا يزال من الملاحظ مدى استدامة هذه العوامل المحركة للطلب غير النقدي على المدى الطويل. لا يزال يتعين الوقت للتحقق مما إذا كانت تمثل تحولًا جذريًا في سوق تداول البيتكوين، أو مجرد ظاهرة قصيرة الأجل في سوق الثور.