أربعة دورات متوازية: الوضع الطبيعي الجديد لسوق العملات الرقمية
نظرية "الدورة الرباعية" التقليدية أصبحت قديمة. إذا كنت لا تزال تتخيل "فرص الربح السهلة بمضاعفة عشرة أو مئة"، فقد تكون قد تم التخلي عنك من قبل السوق. سوق العملات الرقمية الحالية لا تنطبق عليها طريقة واحدة، بل تعمل أربعة دورات مختلفة تمامًا في نفس الوقت، كل منها له إيقاعه وطريقته ومنطق الربح الخاص به.
دورة البيتكوين الفائقة: قيادة المؤسسات، سوق بطيء على مدى عشر سنوات
لقد تطور البيتكوين من كونه هدفًا مضاربيًا إلى أصل يتم تخصيصه من قبل المؤسسات. لقد فشل "السيناريو" التقليدي لدورة النصف، وأحجام الأموال ومنطق التخصيص من وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة تختلف تمامًا عن طريقة "تبديل الثيران والدببة" لدى المستثمرين الأفراد.
التغيير الرئيسي هو أن حصة الأفراد قد تم تسليمها بشكل كبير، بينما تتدفق الأموال المؤسسية بشكل جنوني. إن إعادة هيكلة هذه الحصة الأساسية تعيد تعريف آلية اكتشاف سعر البيتكوين وخصائص تقلبه.
يواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا مزدوجًا من "تكلفة الوقت" و"تكلفة الفرصة". يمكن للمؤسسات تحمل فترة احتفاظ تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات، في انتظار تحقيق القيمة طويلة الأجل للبيتكوين، بينما من الواضح أن الأفراد يفتقرون إلى هذه الصبر والقدرة المالية.
قد يظهر في المستقبل سوق العملات الرقمية بطيء للغاية يستمر لأكثر من عشر سنوات. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن التقلب اليومي سيكون أقل بكثير، ليصبح أكثر مشابهة لأسهم التكنولوجيا ذات النمو المستدام. حتى أن الحد الأقصى لسعر البيتكوين سيكون من الصعب توقعه من منظور المستثمرين الأفراد الحاليين.
MEME فترة اهتمام الموجة القصيرة: الاحترافية في حصاد المحاصيل
توجد أيضًا أسباب وراء نظرية MEME في السوق الصاعدة. خلال فترة الركود في السرد الفني، ستظل سرديات MEME تتماشى مع إيقاعات المشاعر والتمويل والانتباه لملء "الفراغ الممل" في السوق.
جوهر MEME هو "الإشباع الفوري" كوسيلة للمضاربة. لا تحتاج إلى ورقة بيضاء، أو تحقق تقني، أو خريطة طريق، كل ما تحتاجه هو رمز يمكن أن يثير الصدى. من ثقافة الحيوانات الأليفة إلى MEME السياسية، من تغليف مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى احتضان IP المجتمعي، تطورت MEME إلى سلسلة صناعية كاملة لـ "تحقيق العواطف".
تتميز MEME بخصائص "القصيرة والسريعة" مما يجعلها مقياسًا لمشاعر السوق وخزانًا لرأس المال. عندما تكون الأموال وفيرة، تكون ساحة الاختبار المفضلة للمال الساخن؛ وعندما تكون الأموال شحيحة، تصبح ملاذًا أخيرًا للمضاربة.
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "تنافس احترافي". إن صعوبة تحقيق الأرباح للمتداولين العاديين في التدوير السريع ترتفع بشكل متزايد. ستؤدي دخول الاستوديوهات والمحللين والمستثمرين الكبار إلى جعل هذا "ملاذ الفقراء" السابق يعاني من تنافس شديد.
السرد الفني القفزي طويل الأمد: قاع الموت
الابتكارات التي تتطلب حقًا عتبة تقنية، مثل توسيع Layer2، وتقنية ZK، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى أكثر من الوقت للتطوير قبل أن تظهر نتائجها. تتبع هذه الأنواع من المشاريع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة المشاعر في الأسواق المالية، وهناك فجوة زمنية أساسية بين الاثنين.
تم انتقاد السرد التكنولوجي في السوق، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى أن المشاريع قدمت تقييمات مرتفعة خلال مرحلة المفهوم، بينما ظهرت تقديرات منخفضة للقيمة في مرحلة "وادي الموت" عندما تم تطبيق التكنولوجيا فعليًا. هذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع التكنولوجية يظهر خصائص قفزات غير خطية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يتحلون بالصبر والقدرة على الحكم الفني، فإن وضع مشاريع تقنية ذات قيمة في مرحلة "وادي الموت" قد يكون أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد استثنائية. بشرط أن يتمكنوا من تحمل فترات الانتظار الطويلة ومعاناة السوق، بالإضافة إلى الأصوات المشككة المحتملة.
الابتكارات الصغيرة والطفيفة: إعداد السرد الرئيسي للارتفاع الكبير
قبل تشكيل السرد الفني الرئيسي، كانت هناك مجموعة من السرديات الصغيرة تتداول بسرعة، من RWA إلى DePIN، ومن وكيل الذكاء الاصطناعي إلى بنية الذكاء الاصطناعي، حيث قد تكون كل نقطة ساخنة صغيرة لديها فترة زمنية تتراوح بين 1 إلى 3 أشهر.
تعكس هذه التجزئة السردية والدوران المتكرر النقص الحالي في انتباه السوق والقيود المزدوجة على كفاءة استئجار الأموال. يتبع نموذج الدورة السردية الصغيرة النموذجي "تحقق المفهوم → اختبار الأموال → تضخيم الرأي العام → دخول FOMO → تجاوز التقييم → انسحاب الأموال". لتحقيق الربح في هذا النموذج، من المهم الدخول في مرحلة "تحقق المفهوم" إلى "اختبار الأموال" والخروج في ذروة "دخول FOMO".
تتنافس السرديات الصغيرة في جوهرها في لعبة صفرية لموارد الانتباه. لكن هناك ارتباطات تقنية وعلاقات تقدم مفاهيمية بين السرديات. إذا تمكنت السردية اللاحقة من الاستمرار في النقاط الساخنة السابقة، وتشكيل تفاعل ترقية منهجي، وفي هذه العملية ترسيخ حلقة قيمة مستدامة، فمن المحتمل أن تولد سردية كبيرة على مستوى ارتفاع رئيسي.
من خلال النظر إلى الوضع الحالي، من المرجح أن تحقق بنية التحتية للذكاء الاصطناعي اختراقًا أولاً. إذا تمكنت التكنولوجيا الأساسية من الدمج العضوي، فبالتأكيد لديها القدرة على بناء سرد عظيم مشابه لـ "صيف الذكاء الاصطناعي".
بشكل عام، يجب فهم جوهر هذه الأنواع الأربعة من دورات اللعب المتوازية من أجل العثور على الاستراتيجيات المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. لم يعد التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" يتماشى مع تعقيدات السوق الحالية. ربما يكون التكيف مع "الأنماط المتعددة لدورات اللعب المتوازية" هو المفتاح الحقيقي لتحقيق الأرباح في هذه السوق الصاعدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية الجديد: تشغيل أربعة دورات استثمارية بالتوازي
أربعة دورات متوازية: الوضع الطبيعي الجديد لسوق العملات الرقمية
نظرية "الدورة الرباعية" التقليدية أصبحت قديمة. إذا كنت لا تزال تتخيل "فرص الربح السهلة بمضاعفة عشرة أو مئة"، فقد تكون قد تم التخلي عنك من قبل السوق. سوق العملات الرقمية الحالية لا تنطبق عليها طريقة واحدة، بل تعمل أربعة دورات مختلفة تمامًا في نفس الوقت، كل منها له إيقاعه وطريقته ومنطق الربح الخاص به.
دورة البيتكوين الفائقة: قيادة المؤسسات، سوق بطيء على مدى عشر سنوات
لقد تطور البيتكوين من كونه هدفًا مضاربيًا إلى أصل يتم تخصيصه من قبل المؤسسات. لقد فشل "السيناريو" التقليدي لدورة النصف، وأحجام الأموال ومنطق التخصيص من وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة تختلف تمامًا عن طريقة "تبديل الثيران والدببة" لدى المستثمرين الأفراد.
التغيير الرئيسي هو أن حصة الأفراد قد تم تسليمها بشكل كبير، بينما تتدفق الأموال المؤسسية بشكل جنوني. إن إعادة هيكلة هذه الحصة الأساسية تعيد تعريف آلية اكتشاف سعر البيتكوين وخصائص تقلبه.
يواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا مزدوجًا من "تكلفة الوقت" و"تكلفة الفرصة". يمكن للمؤسسات تحمل فترة احتفاظ تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات، في انتظار تحقيق القيمة طويلة الأجل للبيتكوين، بينما من الواضح أن الأفراد يفتقرون إلى هذه الصبر والقدرة المالية.
قد يظهر في المستقبل سوق العملات الرقمية بطيء للغاية يستمر لأكثر من عشر سنوات. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن التقلب اليومي سيكون أقل بكثير، ليصبح أكثر مشابهة لأسهم التكنولوجيا ذات النمو المستدام. حتى أن الحد الأقصى لسعر البيتكوين سيكون من الصعب توقعه من منظور المستثمرين الأفراد الحاليين.
MEME فترة اهتمام الموجة القصيرة: الاحترافية في حصاد المحاصيل
توجد أيضًا أسباب وراء نظرية MEME في السوق الصاعدة. خلال فترة الركود في السرد الفني، ستظل سرديات MEME تتماشى مع إيقاعات المشاعر والتمويل والانتباه لملء "الفراغ الممل" في السوق.
جوهر MEME هو "الإشباع الفوري" كوسيلة للمضاربة. لا تحتاج إلى ورقة بيضاء، أو تحقق تقني، أو خريطة طريق، كل ما تحتاجه هو رمز يمكن أن يثير الصدى. من ثقافة الحيوانات الأليفة إلى MEME السياسية، من تغليف مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى احتضان IP المجتمعي، تطورت MEME إلى سلسلة صناعية كاملة لـ "تحقيق العواطف".
تتميز MEME بخصائص "القصيرة والسريعة" مما يجعلها مقياسًا لمشاعر السوق وخزانًا لرأس المال. عندما تكون الأموال وفيرة، تكون ساحة الاختبار المفضلة للمال الساخن؛ وعندما تكون الأموال شحيحة، تصبح ملاذًا أخيرًا للمضاربة.
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "تنافس احترافي". إن صعوبة تحقيق الأرباح للمتداولين العاديين في التدوير السريع ترتفع بشكل متزايد. ستؤدي دخول الاستوديوهات والمحللين والمستثمرين الكبار إلى جعل هذا "ملاذ الفقراء" السابق يعاني من تنافس شديد.
السرد الفني القفزي طويل الأمد: قاع الموت
الابتكارات التي تتطلب حقًا عتبة تقنية، مثل توسيع Layer2، وتقنية ZK، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى أكثر من الوقت للتطوير قبل أن تظهر نتائجها. تتبع هذه الأنواع من المشاريع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة المشاعر في الأسواق المالية، وهناك فجوة زمنية أساسية بين الاثنين.
تم انتقاد السرد التكنولوجي في السوق، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى أن المشاريع قدمت تقييمات مرتفعة خلال مرحلة المفهوم، بينما ظهرت تقديرات منخفضة للقيمة في مرحلة "وادي الموت" عندما تم تطبيق التكنولوجيا فعليًا. هذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع التكنولوجية يظهر خصائص قفزات غير خطية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يتحلون بالصبر والقدرة على الحكم الفني، فإن وضع مشاريع تقنية ذات قيمة في مرحلة "وادي الموت" قد يكون أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد استثنائية. بشرط أن يتمكنوا من تحمل فترات الانتظار الطويلة ومعاناة السوق، بالإضافة إلى الأصوات المشككة المحتملة.
الابتكارات الصغيرة والطفيفة: إعداد السرد الرئيسي للارتفاع الكبير
قبل تشكيل السرد الفني الرئيسي، كانت هناك مجموعة من السرديات الصغيرة تتداول بسرعة، من RWA إلى DePIN، ومن وكيل الذكاء الاصطناعي إلى بنية الذكاء الاصطناعي، حيث قد تكون كل نقطة ساخنة صغيرة لديها فترة زمنية تتراوح بين 1 إلى 3 أشهر.
تعكس هذه التجزئة السردية والدوران المتكرر النقص الحالي في انتباه السوق والقيود المزدوجة على كفاءة استئجار الأموال. يتبع نموذج الدورة السردية الصغيرة النموذجي "تحقق المفهوم → اختبار الأموال → تضخيم الرأي العام → دخول FOMO → تجاوز التقييم → انسحاب الأموال". لتحقيق الربح في هذا النموذج، من المهم الدخول في مرحلة "تحقق المفهوم" إلى "اختبار الأموال" والخروج في ذروة "دخول FOMO".
تتنافس السرديات الصغيرة في جوهرها في لعبة صفرية لموارد الانتباه. لكن هناك ارتباطات تقنية وعلاقات تقدم مفاهيمية بين السرديات. إذا تمكنت السردية اللاحقة من الاستمرار في النقاط الساخنة السابقة، وتشكيل تفاعل ترقية منهجي، وفي هذه العملية ترسيخ حلقة قيمة مستدامة، فمن المحتمل أن تولد سردية كبيرة على مستوى ارتفاع رئيسي.
من خلال النظر إلى الوضع الحالي، من المرجح أن تحقق بنية التحتية للذكاء الاصطناعي اختراقًا أولاً. إذا تمكنت التكنولوجيا الأساسية من الدمج العضوي، فبالتأكيد لديها القدرة على بناء سرد عظيم مشابه لـ "صيف الذكاء الاصطناعي".
بشكل عام، يجب فهم جوهر هذه الأنواع الأربعة من دورات اللعب المتوازية من أجل العثور على الاستراتيجيات المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. لم يعد التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" يتماشى مع تعقيدات السوق الحالية. ربما يكون التكيف مع "الأنماط المتعددة لدورات اللعب المتوازية" هو المفتاح الحقيقي لتحقيق الأرباح في هذه السوق الصاعدة.