15 مليار دولار من الخسائر وراء أحداث عالم الأصول الرقمية
عالم الأصول الرقمية يشهد موجة جديدة من الاضطراب. مؤخراً، قدم فريق تصفية إفلاس FTX طلبًا إلى المحكمة لرفض مطالبات شركة Three Arrows Capital التي تصل إلى 15.3 مليار دولار، وطلب من القاضي اعتبارها صفرًا. هذه الخطوة جعلت النزاع المستمر لعدة سنوات يتصاعد مرة أخرى، حيث تتواجه إمبراطوريتان رقميتان مغلقتان في ساحة قانونية، مما يفتح فصلًا جديدًا في أكثر الأحداث جدلاً في تاريخ الأصول الرقمية.
لفهم هذه النزاع، نحتاج إلى معرفة ثلاثة شخصيات رئيسية والقصص وراءها.
أولاً مؤسس إمبراطورية FTX SBF. قبل انهيار سوق الأصول الرقمية في عام 2022، كان يُنظر إليه على أنه المنقذ في الصناعة، وكان يحظى بشعبية كبيرة من قبل وسائل الإعلام والسياسيين. ومع ذلك، بعد سقوط الإمبراطورية، انهار صورته تمامًا، وأدين في النهاية بالسجن لمدة 25 عامًا.
ثانياً، مؤسسا شركة Three Arrows Capital، سو زو وكايل ديفيس. كان هذا الثنائي معروفًا باستراتيجيات الاستثمار الجريئة والرفع المالي الضخم، حيث تم اعتبار "نظرية الدورة الفائقة" الخاصة بهم معياراً في وقت من الأوقات. ولكن عندما انقلب السوق، انهار أسطورتهم أيضاً. بعد إفلاس الشركة، فرّ الاثنان إلى الخارج، أحدهما تم القبض عليه وسُجن، بينما لا يزال الآخر هارباً.
الشخص الثالث هو جون راي الثالث، خبير تصفية مفلس ذو خبرة. لقد تعامل مع قضايا احتيال كبيرة مثل إنرون، لكنه لا يزال يشعر بالصدمة عند توليه إدارة FTX، حيث وصفها بأنها أسوأ حالة من الفوضى الإدارية والمالية التي شهدها في مسيرته المهنية.
في عام 2022، أدت الفوضى في السوق الناتجة عن انهيار Terra/LUNA إلى اجتياح العالم التشفير بأسره. كانت Three Arrows Capital في مقدمة ذلك، وسرعان ما وجدت نفسها في مأزق. بعد عدة أشهر، انهار FTX فجأة، كاشفًا عن خدعة ضخمة.
الآن، في محكمة في ولاية ديلاوير، يتجادل هذان العملاقان المنهاران بشدة بشأن ديون بقيمة 15.3 مليار دولار. تدعي شركة ثري أروز أن FTX استولت بشكل غير قانوني على أصولهم عندما كانوا على وشك الانهيار. بينما ترد FTX بأن ثري أروز فشلت بسبب المخاطر المفرطة التي تعرضت لها، وينبغي ألا تسعى لتعويض من الضحايا الآخرين.
هل كانت هذه حقًا ابتزازًا غير أخلاقي، أم كانت مطاردة للعدالة المتأخرة؟ لكشف الحقيقة، نحتاج إلى العودة إلى صيف عام 2022 المضطرب، لفهم الوضع في ذلك الوقت.
في المحكمة، كانت أقوال الطرفين متباينة تمامًا. تدعي FTX أنها "حارس البوابة" الذي يلتزم بواجباته، وتطبق القواعد بشكل صارم. ويزعمون أن Three Arrows كانت هي التي تخلفت عن السداد، وكرروا المطالبة بتقديم ضمانات دون جدوى، مما اضطرهم في النهاية إلى تنفيذ عمليات التصفية القسرية لحماية المنصة ومصالح العملاء الآخرين.
تختلف وجهة نظر ثلاث أسهم تمامًا. اكتشف المُصفّون الخاصون بهم بعد استحواذهم على الشركة أن معظم السجلات المهمة قد فُقدت. بعد عملية جمع الأدلة الصعبة، حصلوا في النهاية على كمية كبيرة من بيانات التداول من FTX، واكتشفوا أنه خلال ما يُسمى بعملية "تصفية المراكز"، تم استنزاف الأصول بقيمة 15.3 مليار دولار من حسابات ثلاث أسهم تقريبًا.
غيرت هذه الاكتشافات طبيعة الحدث بشكل جذري. قامت شركة Three Arrows بزيادة مبلغ المطالبة بشكل كبير من 120 مليون دولار إلى 1.53 مليار دولار. قدم قرار حاسم من القاضي دعماً لقول Three Arrows: حيث اعتبر أن تأخير Three Arrows في تعديل المطالبة كان إلى حد كبير بسبب تأخير FTX في تقديم البيانات الأساسية.
لفهم جوهر هذا النزاع، يجب علينا كشف الستار عن "الفارس الأبيض" لـ SBF، لنرى ماذا حدث داخل إمبراطورية FTX في يونيو 2022.
الأدلة الرئيسية تأتي من صديقة SBF السابقة، المسؤولة عن Alameda Research كارولين إليسون. في المحاكمة الجنائية اللاحقة، كشفت كشاهد ملك أنه في نفس الأسبوع الذي قامت فيه FTX بتصفية Three Arrows Capital بسبب "نقص الهامش"، تعرضت Alameda أيضًا لضربة كبيرة بسبب انهيار Terra، وواجهت خسائر ضخمة. بناءً على تعليمات SBF، فتحت "بابًا خلفيًا سريًا"، واقترضت عشرات المليارات من الدولارات من أموال عملاء FTX لسداد ديون Alameda.
تحليل بيانات blockchain أكد ذلك بشكل أكبر. خلال انهيار Three Arrows، قامت Alameda بنقل كمية كبيرة من رموز FTT إلى FTX، وهي الرموز التي أصدرتها FTX نفسها، مما يفتقر إلى السيولة الحقيقية كرمز منصة. هذا يعادل استبدال "عملات الألعاب" الخاصة بهم بالنقد الحقيقي الذي أودعه العملاء.
عندما نجمع هذه المعلومات معًا، يبدو أن قول مؤسس 三箭 بأنهم "تم استهدافهم من قبل FTX" ليس مجرد ادعاء بلا أساس. بالنسبة لـ FTX/Alameda التي كانت في وقتها في مأزق حقيقي، كان هناك دافعان واضحان لتصفية مثل هذه الأطراف ذات الرافعة المالية الكبيرة مثل 三箭: الأول هو الحصول على السيولة المطلوبة بشدة لسد العجز؛ والثاني هو استقرار الوضع من خلال القضاء على مصدر خطر كبير في السوق، مما يساعد على إخفاء أزمتهم.
من منظور أكثر شمولاً، فإن هذا النزاع يشبه بشكل مذهل أزمة المالية العالمية لعام 2008، ويمكن القول إنه "النسخة المشفرة" من انهيار ليه مان براذرز. الجذور في كلا الحالتين تعود إلى الفشل في فصل أصول العملاء بفعالية، وهي من أبسط المبادئ في المجال المالي. بعد إفلاس ليه مان براذرز، تم اكتشاف "إهمال مذهل"، بينما تم بناء النظام الاحتيالي الكامل لـ FTX على أساس خلط أصول العملاء مع أموال التداول الخاصة بشركة Alameda.
الحقيقة وراء هذه النزاع الذي تبلغ قيمته 15 مليار دولار هو أنه ليس مجرد نزاع بسيط حول عقد، بل هو لعبة بقاء عارية. صحيح أن Three Arrows Capital كان "مقامرًا خارقًا" متهورًا، ويمكن القول إن سقوطه كان نتيجة لخياراته السيئة. لكن FTX ليست بريئة أيضًا، فهي محتال مريض حتى النخاع، تستخدم "تضحيات" خصومها لتغطية مشكلاتها الخاصة.
في ذلك السوق الرقمي الذي يفتقر إلى القواعد، حيث تسود قوانين الغابة، واجه قمار ميت مخادعاً متنكراً، ليؤدي عرضاً أخيراً من القتال الدموي.
قد يحكم حكم المحكمة في ولاية ديلاوير النهائي على بعض المعايير لقضايا الإفلاس في المستقبل في مجال التشفير. ولكن بالنسبة لهذه الصناعة الناشئة التي تحاول إحداث ثورة في التمويل التقليدي، فإن التاريخ قد قدم تحذيرًا: عندما يفتقر النظام إلى التنظيم الفعال والشفافية، وعندما يتحول شعار "اللامركزية" في النهاية إلى عبادة عمياء لقلة من "الزعماء"، فلا يوجد هنا أبطال حقيقيون، بل أشكال مختلفة من المفترسين.
لم يتغير الطمع والخوف في طبيعة البشر أبداً. كانت "حرب الأموات" هذه بين FTX وثلاثة أسهم مجرد إعادة لتاريخ لا حصر له من قصص الطمع في وول ستريت في مجال الأصول الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
9
مشاركة
تعليق
0/400
RuntimeError
· 07-17 18:34
الدجاجة الضعيفة تتشاجر وتجذب الانتباه
شاهد النسخة الأصليةرد0
SandwichVictim
· 07-16 21:02
都散了吧 حمقى خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentPhilosopher
· 07-16 18:11
دراما بدأت مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentObserver
· 07-14 22:40
جمع الأموال جمع الأموال من هو أنظف من الآخر
شاهد النسخة الأصليةرد0
WhaleWatcher
· 07-14 22:39
يستحقان ذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiSecurityGuard
· 07-14 22:39
علامات التحذير الكلاسيكية لوعاء العسل... رأيت هذا النمط 48 مرة منذ 2021 *sigh*
رفض FTX دعوى بقيمة 1.5 مليار دولار من Three Arrows Capital وكشف عن تفاصيل انهيار العملاق في التشفير
15 مليار دولار من الخسائر وراء أحداث عالم الأصول الرقمية
عالم الأصول الرقمية يشهد موجة جديدة من الاضطراب. مؤخراً، قدم فريق تصفية إفلاس FTX طلبًا إلى المحكمة لرفض مطالبات شركة Three Arrows Capital التي تصل إلى 15.3 مليار دولار، وطلب من القاضي اعتبارها صفرًا. هذه الخطوة جعلت النزاع المستمر لعدة سنوات يتصاعد مرة أخرى، حيث تتواجه إمبراطوريتان رقميتان مغلقتان في ساحة قانونية، مما يفتح فصلًا جديدًا في أكثر الأحداث جدلاً في تاريخ الأصول الرقمية.
لفهم هذه النزاع، نحتاج إلى معرفة ثلاثة شخصيات رئيسية والقصص وراءها.
أولاً مؤسس إمبراطورية FTX SBF. قبل انهيار سوق الأصول الرقمية في عام 2022، كان يُنظر إليه على أنه المنقذ في الصناعة، وكان يحظى بشعبية كبيرة من قبل وسائل الإعلام والسياسيين. ومع ذلك، بعد سقوط الإمبراطورية، انهار صورته تمامًا، وأدين في النهاية بالسجن لمدة 25 عامًا.
ثانياً، مؤسسا شركة Three Arrows Capital، سو زو وكايل ديفيس. كان هذا الثنائي معروفًا باستراتيجيات الاستثمار الجريئة والرفع المالي الضخم، حيث تم اعتبار "نظرية الدورة الفائقة" الخاصة بهم معياراً في وقت من الأوقات. ولكن عندما انقلب السوق، انهار أسطورتهم أيضاً. بعد إفلاس الشركة، فرّ الاثنان إلى الخارج، أحدهما تم القبض عليه وسُجن، بينما لا يزال الآخر هارباً.
الشخص الثالث هو جون راي الثالث، خبير تصفية مفلس ذو خبرة. لقد تعامل مع قضايا احتيال كبيرة مثل إنرون، لكنه لا يزال يشعر بالصدمة عند توليه إدارة FTX، حيث وصفها بأنها أسوأ حالة من الفوضى الإدارية والمالية التي شهدها في مسيرته المهنية.
في عام 2022، أدت الفوضى في السوق الناتجة عن انهيار Terra/LUNA إلى اجتياح العالم التشفير بأسره. كانت Three Arrows Capital في مقدمة ذلك، وسرعان ما وجدت نفسها في مأزق. بعد عدة أشهر، انهار FTX فجأة، كاشفًا عن خدعة ضخمة.
الآن، في محكمة في ولاية ديلاوير، يتجادل هذان العملاقان المنهاران بشدة بشأن ديون بقيمة 15.3 مليار دولار. تدعي شركة ثري أروز أن FTX استولت بشكل غير قانوني على أصولهم عندما كانوا على وشك الانهيار. بينما ترد FTX بأن ثري أروز فشلت بسبب المخاطر المفرطة التي تعرضت لها، وينبغي ألا تسعى لتعويض من الضحايا الآخرين.
هل كانت هذه حقًا ابتزازًا غير أخلاقي، أم كانت مطاردة للعدالة المتأخرة؟ لكشف الحقيقة، نحتاج إلى العودة إلى صيف عام 2022 المضطرب، لفهم الوضع في ذلك الوقت.
في المحكمة، كانت أقوال الطرفين متباينة تمامًا. تدعي FTX أنها "حارس البوابة" الذي يلتزم بواجباته، وتطبق القواعد بشكل صارم. ويزعمون أن Three Arrows كانت هي التي تخلفت عن السداد، وكرروا المطالبة بتقديم ضمانات دون جدوى، مما اضطرهم في النهاية إلى تنفيذ عمليات التصفية القسرية لحماية المنصة ومصالح العملاء الآخرين.
تختلف وجهة نظر ثلاث أسهم تمامًا. اكتشف المُصفّون الخاصون بهم بعد استحواذهم على الشركة أن معظم السجلات المهمة قد فُقدت. بعد عملية جمع الأدلة الصعبة، حصلوا في النهاية على كمية كبيرة من بيانات التداول من FTX، واكتشفوا أنه خلال ما يُسمى بعملية "تصفية المراكز"، تم استنزاف الأصول بقيمة 15.3 مليار دولار من حسابات ثلاث أسهم تقريبًا.
غيرت هذه الاكتشافات طبيعة الحدث بشكل جذري. قامت شركة Three Arrows بزيادة مبلغ المطالبة بشكل كبير من 120 مليون دولار إلى 1.53 مليار دولار. قدم قرار حاسم من القاضي دعماً لقول Three Arrows: حيث اعتبر أن تأخير Three Arrows في تعديل المطالبة كان إلى حد كبير بسبب تأخير FTX في تقديم البيانات الأساسية.
لفهم جوهر هذا النزاع، يجب علينا كشف الستار عن "الفارس الأبيض" لـ SBF، لنرى ماذا حدث داخل إمبراطورية FTX في يونيو 2022.
الأدلة الرئيسية تأتي من صديقة SBF السابقة، المسؤولة عن Alameda Research كارولين إليسون. في المحاكمة الجنائية اللاحقة، كشفت كشاهد ملك أنه في نفس الأسبوع الذي قامت فيه FTX بتصفية Three Arrows Capital بسبب "نقص الهامش"، تعرضت Alameda أيضًا لضربة كبيرة بسبب انهيار Terra، وواجهت خسائر ضخمة. بناءً على تعليمات SBF، فتحت "بابًا خلفيًا سريًا"، واقترضت عشرات المليارات من الدولارات من أموال عملاء FTX لسداد ديون Alameda.
تحليل بيانات blockchain أكد ذلك بشكل أكبر. خلال انهيار Three Arrows، قامت Alameda بنقل كمية كبيرة من رموز FTT إلى FTX، وهي الرموز التي أصدرتها FTX نفسها، مما يفتقر إلى السيولة الحقيقية كرمز منصة. هذا يعادل استبدال "عملات الألعاب" الخاصة بهم بالنقد الحقيقي الذي أودعه العملاء.
عندما نجمع هذه المعلومات معًا، يبدو أن قول مؤسس 三箭 بأنهم "تم استهدافهم من قبل FTX" ليس مجرد ادعاء بلا أساس. بالنسبة لـ FTX/Alameda التي كانت في وقتها في مأزق حقيقي، كان هناك دافعان واضحان لتصفية مثل هذه الأطراف ذات الرافعة المالية الكبيرة مثل 三箭: الأول هو الحصول على السيولة المطلوبة بشدة لسد العجز؛ والثاني هو استقرار الوضع من خلال القضاء على مصدر خطر كبير في السوق، مما يساعد على إخفاء أزمتهم.
من منظور أكثر شمولاً، فإن هذا النزاع يشبه بشكل مذهل أزمة المالية العالمية لعام 2008، ويمكن القول إنه "النسخة المشفرة" من انهيار ليه مان براذرز. الجذور في كلا الحالتين تعود إلى الفشل في فصل أصول العملاء بفعالية، وهي من أبسط المبادئ في المجال المالي. بعد إفلاس ليه مان براذرز، تم اكتشاف "إهمال مذهل"، بينما تم بناء النظام الاحتيالي الكامل لـ FTX على أساس خلط أصول العملاء مع أموال التداول الخاصة بشركة Alameda.
الحقيقة وراء هذه النزاع الذي تبلغ قيمته 15 مليار دولار هو أنه ليس مجرد نزاع بسيط حول عقد، بل هو لعبة بقاء عارية. صحيح أن Three Arrows Capital كان "مقامرًا خارقًا" متهورًا، ويمكن القول إن سقوطه كان نتيجة لخياراته السيئة. لكن FTX ليست بريئة أيضًا، فهي محتال مريض حتى النخاع، تستخدم "تضحيات" خصومها لتغطية مشكلاتها الخاصة.
في ذلك السوق الرقمي الذي يفتقر إلى القواعد، حيث تسود قوانين الغابة، واجه قمار ميت مخادعاً متنكراً، ليؤدي عرضاً أخيراً من القتال الدموي.
قد يحكم حكم المحكمة في ولاية ديلاوير النهائي على بعض المعايير لقضايا الإفلاس في المستقبل في مجال التشفير. ولكن بالنسبة لهذه الصناعة الناشئة التي تحاول إحداث ثورة في التمويل التقليدي، فإن التاريخ قد قدم تحذيرًا: عندما يفتقر النظام إلى التنظيم الفعال والشفافية، وعندما يتحول شعار "اللامركزية" في النهاية إلى عبادة عمياء لقلة من "الزعماء"، فلا يوجد هنا أبطال حقيقيون، بل أشكال مختلفة من المفترسين.
لم يتغير الطمع والخوف في طبيعة البشر أبداً. كانت "حرب الأموات" هذه بين FTX وثلاثة أسهم مجرد إعادة لتاريخ لا حصر له من قصص الطمع في وول ستريت في مجال الأصول الرقمية.