في الآونة الأخيرة، شهد سوق الأصول الرقمية انخفاضًا كبيرًا في عملتين رقميتين، مما جعلنا نتساءل لماذا يؤدي إنشاء مجمع السيولة على العملات البديلة إلى مثل هذه المخاطر العالية.
لنبدأ بفهم المبادئ الأساسية لمتداول السوق الآلي AMM(. على عكس نموذج دفتر الطلبات في البورصات التقليدية، يعتمد نظام AMM على تجمع الأصول الذي يقدمه المستخدمون. في هذه الآلية، تتبع أزواج التداول النموذج الرياضي x*y=k، حيث تمثل x وy كميات من عملتين رقميتين، وk هو الثابت الذي يبقى دون تغيير.
كمثال على زوج تداول معين، عندما يقوم المستخدم بالشراء على blockchain، فإنه في الواقع يقوم بضخ رمز واحد في مجمع الأصول، بينما يستخرج رمزًا آخر. يعتمد سعر هذا الرمز تمامًا على نسبة الأصول في المجمع.
توفير السيولة ) المعروف باسم "تكوين المجمع" ( هو جوهره تقديم تسهيلات التداول لزوج تداول محدد على البلوكتشين، وبالتالي كسب رسوم المعاملات في كل مرة تحدث فيها صفقة. لكن هنا يوجد خطر رئيسي يسمى "الخسارة غير الدائمة".
تستخدم مجمعات السيولة الحديثة عادةً إصدار V3، ولزيادة العائدات، يقوم مقدمو السيولة عمومًا بتحديد نطاق النشاط السعري. عندما يتجاوز السعر هذا النطاق، للحفاظ على توازن معادلة المنتج الثابت )x*y=k(، سيتم ضبط نسبة الأصول التي تستثمرها تلقائيًا. ببساطة، عندما يرتفع سعر عملة معينة، ستزيد العملة الأخرى التي تمتلكها؛ وعندما ينخفض السعر، ستزداد العملة التي انخفضت في محفظتك. بمجرد أن يتجاوز السعر نطاقك المحدد تمامًا، قد تتحول أصولك بالكامل إلى عملة واحدة.
تتراوح رسوم تداول الألتكوينات عادةً بين 0.25%-1%، ولكن بعض المشاريع تخفض الرسوم إلى أقل من 0.01% لجذب المستخدمين، مع ضخ سيولة كبيرة. في هذه الحالة، إذا شارك المستثمرون للحصول على إيرادات الرسوم، فعادة ما يتم تعيين نطاق الأسعار بشكل ضيق للغاية ) مثل ±0.01% (. وهذا يعني أنه كلما تجاوزت تقلبات سعر العملة هذا النطاق الضيق، ستتحول جميع أصولك إلى عملة واحدة.
إذا ارتفع سعر العملة، على الأقل ما تمتلكه هو عملة مستقرة، أسوأ سيناريو هو أنك لم تتمكن من المشاركة في الزيادة. ولكن إذا انخفض سعر العملة، ستحتفظ بكميات كبيرة من الرموز المميزة المتدهورة، مما يجعلك في حالة من الاحتجاز العميق.
بالنسبة للمستثمرين الذين لا يزالون يرغبون في كسب الرسوم من خلال مجمع السيولة، فإن النقاط التالية تستحق النظر فيها:
1. اختر أزواج التداول التي تتكون من العملات الرئيسية أو العملات المستقرة، مثل SUI-USDC أو USDC-USDT 2. إنشاء آلية مراقبة في الوقت الحقيقي، يمكن استخدام منصة DEX لمراقبة تغييرات مجمع السيولة 3. اعتماد استراتيجية محافظة لتحديد نطاق الأسعار، لتجنب المخاطر المفرطة
تشمل التطبيقات اللامركزية الرئيسية المتاحة لإضافة السيولة: Pancake Swap و UniSwap في نظام إيثيريوم البيئي، و Raydium و Orca و Meteora في نظام سولانا البيئي، و Cetus و Momentum و Aftermath في نظام SUI البيئي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
3
مشاركة
تعليق
0/400
MiningDisasterSurvivor
· 06-19 05:25
مرة أخرى نرى الحمقى يدخلون المقبرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedAgain
· 06-16 06:33
مجموعة بركة مدمر، فقط من دخل بالفعل سيفهم الألم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NonFungibleDegen
· 06-16 06:32
لقد فقدت سير للتو 80% في shitcoin LP... ngmi ولكن لا زلت صاعدًا بشدة
في الآونة الأخيرة، شهد سوق الأصول الرقمية انخفاضًا كبيرًا في عملتين رقميتين، مما جعلنا نتساءل لماذا يؤدي إنشاء مجمع السيولة على العملات البديلة إلى مثل هذه المخاطر العالية.
لنبدأ بفهم المبادئ الأساسية لمتداول السوق الآلي AMM(. على عكس نموذج دفتر الطلبات في البورصات التقليدية، يعتمد نظام AMM على تجمع الأصول الذي يقدمه المستخدمون. في هذه الآلية، تتبع أزواج التداول النموذج الرياضي x*y=k، حيث تمثل x وy كميات من عملتين رقميتين، وk هو الثابت الذي يبقى دون تغيير.
كمثال على زوج تداول معين، عندما يقوم المستخدم بالشراء على blockchain، فإنه في الواقع يقوم بضخ رمز واحد في مجمع الأصول، بينما يستخرج رمزًا آخر. يعتمد سعر هذا الرمز تمامًا على نسبة الأصول في المجمع.
توفير السيولة ) المعروف باسم "تكوين المجمع" ( هو جوهره تقديم تسهيلات التداول لزوج تداول محدد على البلوكتشين، وبالتالي كسب رسوم المعاملات في كل مرة تحدث فيها صفقة. لكن هنا يوجد خطر رئيسي يسمى "الخسارة غير الدائمة".
تستخدم مجمعات السيولة الحديثة عادةً إصدار V3، ولزيادة العائدات، يقوم مقدمو السيولة عمومًا بتحديد نطاق النشاط السعري. عندما يتجاوز السعر هذا النطاق، للحفاظ على توازن معادلة المنتج الثابت )x*y=k(، سيتم ضبط نسبة الأصول التي تستثمرها تلقائيًا. ببساطة، عندما يرتفع سعر عملة معينة، ستزيد العملة الأخرى التي تمتلكها؛ وعندما ينخفض السعر، ستزداد العملة التي انخفضت في محفظتك. بمجرد أن يتجاوز السعر نطاقك المحدد تمامًا، قد تتحول أصولك بالكامل إلى عملة واحدة.
تتراوح رسوم تداول الألتكوينات عادةً بين 0.25%-1%، ولكن بعض المشاريع تخفض الرسوم إلى أقل من 0.01% لجذب المستخدمين، مع ضخ سيولة كبيرة. في هذه الحالة، إذا شارك المستثمرون للحصول على إيرادات الرسوم، فعادة ما يتم تعيين نطاق الأسعار بشكل ضيق للغاية ) مثل ±0.01% (. وهذا يعني أنه كلما تجاوزت تقلبات سعر العملة هذا النطاق الضيق، ستتحول جميع أصولك إلى عملة واحدة.
إذا ارتفع سعر العملة، على الأقل ما تمتلكه هو عملة مستقرة، أسوأ سيناريو هو أنك لم تتمكن من المشاركة في الزيادة. ولكن إذا انخفض سعر العملة، ستحتفظ بكميات كبيرة من الرموز المميزة المتدهورة، مما يجعلك في حالة من الاحتجاز العميق.
بالنسبة للمستثمرين الذين لا يزالون يرغبون في كسب الرسوم من خلال مجمع السيولة، فإن النقاط التالية تستحق النظر فيها:
1. اختر أزواج التداول التي تتكون من العملات الرئيسية أو العملات المستقرة، مثل SUI-USDC أو USDC-USDT
2. إنشاء آلية مراقبة في الوقت الحقيقي، يمكن استخدام منصة DEX لمراقبة تغييرات مجمع السيولة
3. اعتماد استراتيجية محافظة لتحديد نطاق الأسعار، لتجنب المخاطر المفرطة
تشمل التطبيقات اللامركزية الرئيسية المتاحة لإضافة السيولة: Pancake Swap و UniSwap في نظام إيثيريوم البيئي، و Raydium و Orca و Meteora في نظام سولانا البيئي، و Cetus و Momentum و Aftermath في نظام SUI البيئي.