راول بال، المدير السابق في جولدمان ساكس ومؤلف كتاب "المستثمر العالمي"، وأيضًا مؤسس Real Vision، معروف بتوقعه الناجح للأزمة المالية في عام 2008. مؤخرًا، في حواره مع "When Shift Happens" وفي حديثه في Sui Basecamp في دبي، قام راول بال بتحليل عميق حول كيفية تراكم الثروة بشكل ثابت في مجال الأصول الرقمية، واستكشاف مواضيع مثل بيتكوين، ايثر، الميم، الذكاء الاصطناعي، NFT، نظام Sui البيئي، استراتيجية بيتكوين، استراتيجيات الاستثمار، الاتجاهات الكلية، واتجاهات السوق.
حوار راول بال عندما تحدث التحولات ملخص
واحدة، كيف تصبح ثرياً في العملات المشفرة دون الاعتماد على الحظ؟
كيف تصبح ثريًا من خلال الأصول الرقمية دون الاعتماد على الحظ؟ فقط قم بشراء بيتكوين واتباع استراتيجية DCA (متوسط تكلفة الدولار).
غالبًا ما يقع المبتدئون في فخ السعي وراء الثراء السريع، وهذه العقلية في الواقع مليئة بالمخاطر.
عندما تبدأ في الحسد على الآخرين الذين يحققون عائدات تصل إلى 100 ضعف، فإنك تدخل منطقة خطرة. في هذه اللحظة، إذا فقدت عقلك وطرأ عليك الجشع، فمن السهل جداً أن تدمر استثمارك بالكامل.
مجال الأصول الرقمية مليء بالعديد من المخاطر، مثل هجمات DeFi وسرقة المحفظة، مما يتطلب من المستثمرين أن يظلوا يقظين في جميع الأوقات وأن يتمسكوا بالعقلانية.
اثنان، حول Meme
عند الحديث عن عملات الميم، ذكر راوول بال أنه لا يمتلك Fartcoin ولكنه يمتلك SCF (سموكينغ تشيكن فيش) وDODE. على الرغم من انخفاض SCF بنسبة 90%، إلا أنه يظهر حاليًا اتجاه انتعاش جيد. وقد حذر المستثمرين بشكل خاص من أنه سواء كانوا يمتلكون Fartcoin أو WIF أو BONK أو غيرها من عملات الميم، فلا ينبغي أن تشغل هذه العملات نسبة كبيرة في محفظتهم الاستثمارية، لأن هناك احتمال يصل إلى 85% أن تصل إلى الصفر. لقد اندهش حتى من أن LUNA لم تتحول إلى عملة ميم، حيث اعتقد في الأصل أن الناس سيجنون لشرائها بشكل جنوني.
ثالثًا، الابتعاد عن الذعر في السوق، والعودة إلى الاستثمار القيمي
إذا شعر المستثمرون بالذعر في السوق، فإن بال يوصي بالعودة إلى الحياة بسلام، والابتعاد عن شاشة التداول. في الواقع، فإن مخططات K على مدى 5 دقائق ومخططات K على مدى ساعة واحدة لا تساعد بشكل جوهري في اتخاذ قرارات الاستثمار.
الكثير من الناس يحلمون بأن يصبحوا متداولين ناجحين ويحققون عوائد تصل إلى 100 ضعف، لكن الواقع هو أن من يستطيعون فعلاً جمع الثروات في هذا المجال هم أولئك الذين يصرون على الشراء والاحتفاظ لفترة طويلة.
أربعة، احذر من مخاطر عائدات التشفير
بالنسبة لعائدات التشفير، مثل الحصول على الأرباح من خلال الرهان، هناك أيضًا مخاطر. بالنسبة للمستثمرين العاديين، عندما يواجهون فرصة تبدو قادرة على تحقيق 20% من العائد، يجب أن يكونوا واعين تمامًا للمخاطر التي يتحملونها وراء ذلك.
خمسة، كيف تنظر إلى استراتيجية مايكل سايلور لشراء بِت؟
استراتيجية بيتكوين تقوم بإنشاء الرافعة المالية في النظام. تقوم الاستراتيجية بشراء بيتكوين من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وهذا السلوك يقوم أساسًا ببيع الخيارات بتكلفة أقل. بعد أن يتم شراء هذه الخيارات من قبل المتداولين في الخيارات، يقومون بإجراء عمليات تحوط في البورصة لمواجهة تقلبات سعر بيتكوين ومخاطر خيارات أسهم MicroStrategy.
في الوقت نفسه، سيستخدم المتداولون الاستغلالي نسبة تقلب قيمة NAV لشركة MicroStrategy مقارنة بسعر بيتكوين لإجراء صفقات الاستغلال، بالإضافة إلى استخدام أدوات السوق مثل الفارق بين العقود الآجلة والسوق الفوري، والفارق بين العقود المستمرة والسوق الفوري.
حاليا ، مشترو سندات Strategy القابلة للتحويل هم في الغالب من صناديق التحوط TradFi والمؤسسات الأخرى ، وقد تقدر صناديق الثروة السيادية مثل Norges Bank عنصر البيتكوين فيها فقط ، كما تقوم صناديق التحوط الكبيرة مثل Citadel و Millennium و Point72 وغيرها بإجراء المراجحة. تتمتع هذه المؤسسات بخبرة في إدارة المخاطر ويمكن دعمها بشكل منهجي ، مع حجم مركز جيد التحكم وغير عرضة للتصفية.
على العكس من ذلك، يواجه المتداولون الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل مفرط مخاطر كبيرة، حيث توجد العديد من الحالات في السوق تفشل فيها التداولات بسبب الرافعة المالية المفرطة.
ستة، تخصيص رأس المال لراول بال
فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، أشار راول بال إلى أن Sui تمثل 70%، وهو ما يتجاوز بكثير سولانا. أداء Sui في التبني ونشاط المطورين جيد. بالإضافة إلى ذلك، يمتلك بعض DEEP (DeepBook) وهو بروتوكول طبقة السيولة في نظام Sui البيئي.
سبعة، قيمة NFT وإمكاناته
كتقنية مبتكرة قادرة على تخزين الأصول غير القابلة للتحويل وتداولها بشكل دائم ، تتطلع Pal إلى آفاقها. من منظور كلي ، يبلغ الحجم الحالي لصناعة التشفير 3 تريليون دولار ، وإذا نما إلى 100 تريليون دولار في السنوات العشر المقبلة ، فسوف يخلق ثروة ضخمة تبلغ 97 تريليون دولار. حتى التقدير المتحفظ البالغ 50 تريليون دولار من شأنه أن يولد 47 تريليون دولار من نمو الثروة.
هذه الثروة ستذهب إلى أشخاص مختلفين. الفن هو منبع كل شيء ، ومن المتوقع أن يصبح الفن الرقمي ، باعتباره مجالا ناشئا ، تدفقا مهما للثروة. في مساحة الفن الرقمي ، كان لدينا XCOPY و Beeple ، ثم حركة الفن التوليدي. لقد أمضيت الكثير من الوقت في التحدث إلى بعض الأشخاص المعروفين جدا وهم أشخاص متميزون مهتمون بهذا المجال. بعد أن جنى التشفير OG ما يكفي من المال ، كانت الرغبة في جمع الفن قوية للغاية. على سبيل المثال ، يرمز CryptoPunk إلى هويتك ويسمح لك بمقابلة مجموعة من الأشخاص ذوي التفكير المماثل. من المؤسسات إلى فاحشي الثراء إلى الناس العاديين ، بدأوا تدريجيا في إدراك أهمية الفن الرقمي. ما زلنا في المراحل الأولى. لدي الكثير من الأعمال الفنية وأعتقد أنها فترة زمنية تمتد لأكثر من 10 سنوات.
ثامناً، مزايا وإمكانيات إثيريوم
فيما يتعلق بإثيريوم، لقد تجاوزت سعة شبكة إثيريوم الطلب الحالي للنظام، ومن المحتمل أن يتم إجراء بعض التعديلات على الآليات في المستقبل، للعودة إلى Layer1. إن مكانة EVM تشبه مكانة مايكروسوفت، حيث تعتمد العديد من البنوك وشركات التأمين والشركات الكبرى في العالم على مايكروسوفت، وليس على أبل أو جوجل.
بمجرد أن يكون لديك نموذج بيع تجاري، يصبح من شبه المستحيل إزالته من الشركة لأنك لا ترغب في تغييره ولا تريد المخاطرة. من منظور تأثير ليندي (كلما طالت مدة وجود شيء ما، زادت احتمالية استمراره في المستقبل)، أثبت إثيريوم أنه قادر على تلبية احتياجات السوق المالية بشكل جيد. هل ستقوم جولدمان ساكس أو جي بي مورغان ببناء على سولانا؟ من غير المحتمل. قد يجلب إثيريوم سردًا جديدًا للسوق، ومن المتوقع أن يتفوق في الأداء على بِت في الأجل القصير. على مدى السنوات الخمس المقبلة، ما لم يقوموا بإفساد كل شيء، ستصبح أهميته أكثر وضوحًا.
شبكة بيتكوين الضوئية، ومفاهيم الدفع وما إلى ذلك لها تأثير محدود على ارتفاع الأسعار، وتكمن القيمة الأساسية لبيتكوين في كونها وسيلة لتخزين القيمة؛ نفس الشيء سيحدث مع إيث.
九، حول الذكاء الاصطناعي
تتطور التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي بسرعة كبيرة، وقد تجاوز أداؤها 99% من المحللين. بعد تفكير عميق، يعتقد بال أن ظهور الذكاء الاصطناعي أثار أسئلة عميقة حول الوعي ودور البشر في المستقبل. يقترح على الناس الانخراط بنشاط وفهم بعمق واستخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي بشكل ماهر.
ثانياً، لا نعرف ماذا يعني هذا بالنسبة للتوظيف، وكيف يمكننا خلق الثروة، وما إلى ذلك، لكنني أعلم، ما الذي يتقنه البشر أكثر؟ ما هي الأشياء التي يمكن للبشر القيام بها ولا يمكن للذكاء الاصطناعي القيام بها؟ وهذا هو أن نكون بشراً.
لقد طورت AI Raoul، الذي يمكنه قراءة الأخبار يوميًا، كما أن الأخبار مكتوبة أيضًا بواسطة AI، وفي الوقت نفسه، قمت ببناء روبوت محادثة مدرب على صوته الخاص، مع بيانات تدريب تشمل جميع محتويات X الخاصة به، ومحتويات YouTube، و 100 كتاب. اليوم، أصبح بإمكان مستخدمي Real Vision التفاعل مع هذا الروبوت. يتنبأ Pal بأنه بعد فترة قصيرة ستتداخل هاتان التقنيتان، وستؤثر هذه الثورة تأثيرًا عميقًا على صناعة البودكاست ووسائل الإعلام، حيث سيكون محتوى وسائل الإعلام الذي يتعرض له كل شخص فريدًا من نوعه. بالإضافة إلى ذلك، قد تصبح ذاكرة الإنسان وسلوكياته في النهاية "غذاء" لـ AI، مما يحقق نوعًا من "الخلود".
عشرة، اهتمام السوق واختيار المشاريع عالية الجودة
هذه لعبة انتباه. يتم تشتيت انتباه الناس عن الرموز الرئيسية، وتكون مدة العديد من السرديات قصيرة. يؤكد Pal أن الاحتفاظ بـ بيتكوين هو دائمًا خيار حكيم، بالإضافة إلى أن شراء Solana في قاع الدورة وشراء SUI العام الماضي هما أيضًا استراتيجيتان جيدتان.
يجب على المستثمرين التركيز على أكبر 10 أو 20 رمزًا، مع إيلاء اهتمام خاص للمشاريع التي يمكن أن تستمر في تعزيز معدل اعتماد الشبكة، حيث إن هذه المشاريع غالبًا ما تتمتع بقيمة استثمارية أعلى. وفقًا لقانون ميتكالف، يمكن تقييم إمكانيات المشروع من حيث عدد المستخدمين النشطين، وإجمالي قيمة المعاملات، وقيمة المستخدم.
يوجد عدد كبير من مستخدمي شبكة بيتكوين، ويشارك بعض الدول ذات السيادة في الشراء، وهذا هو السبب في أن بيتكوين لها قيمة أكبر؛ تمتلك إثيريوم قاعدة مستخدمين كبيرة وتطبيقات غنية، على الرغم من أن ظهور L2 جعل الوضع أكثر تعقيدًا قليلاً، إلا أنها لا تزال تتمتع بقيمة ملحوظة. يجب على المستثمرين البحث بنشاط عن المشاريع التي تشهد نموًا مزدوجًا في عدد المستخدمين وعدد التطبيقات القيم، مثل Solana عندما كانت في قاع الدورة، كانت مجتمع المطورين ينمو باستمرار، وظل عدد المستخدمين ثابتًا، كما أن ظهور Bonk زاد من ثقة السوق في Solana (ملحوظة: قال المضيف إنه في محادثته السابقة مع toly، ذكر toly أن Mad Lads كان نقطة التحول لـ Solana)؛ وكذلك Sui.
ملخص خطاب راؤول بال في Sui Basecamp في دبي
1، العوامل الأساسية الكلية: السيولة وانخفاض قيمة العملة. تظهر العملات الرقمية والاقتصاد دورة مدتها أربع سنوات، ويعود السبب في ذلك إلى دفع دورة إعادة تمويل الديون. منذ أن ارتفعت الديون العالمية في عام 2008، كنا نحافظ على تشغيل الاقتصاد من خلال الاقتراض لتسديد الديون القديمة.
2، الشيخوخة السكانية والنمو الاقتصادي: تؤدي الشيخوخة السكانية إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وللحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي، تحتاج إلى دعم ديون أكبر. هذه الظاهرة شائعة في العديد من الأماكن حول العالم، ومن خلال مخططات العلاقة بين الديون والناتج المحلي الإجمالي يمكن أن نرى هذه الديناميكية بوضوح.
!
3، السيولة تدفع كل شيء: السيولة الصافية للاحتياطي الفيدرالي هي المؤشر الأساسي. من 2009 إلى 2014، اعتمدت بشكل رئيسي على توسيع الميزانية العمومية لتوفير السيولة، وبعد ذلك تم إضافة أدوات مثل تعديل احتياطيات البنوك. في الوقت الحالي، السيولة الإجمالية (بما في ذلك M2) هي حاسمة، ولها قدرة تفسير مذهلة في التحركات المتعلقة ببيتكوين (ارتباط 90%) وناسداك (ارتباط 97%).
!
4، آلية تخفيض قيمة العملة: تخفيض قيمة العملة يعادل نوعاً من الضرائب العالمية، حيث أن هناك ضريبة تضخم خفية بنسبة 8% سنوياً على مستوى العالم، بالإضافة إلى 3% من التضخم الظاهر، مما يعني أنك بحاجة إلى معدل عائد سنوي بنسبة 11% للحفاظ على ثروتك من التآكل. هذا يفسر سبب تدفق الشباب إلى مجال الأصول الرقمية - فعائدات الأصول التقليدية (العقارات، الأسهم، إلخ) غير كافية، مما يجبرهم على اختيار الأصول عالية المخاطر بحثاً عن عوائد استثنائية.
5، الفجوة بين الأغنياء والفقراء وفرص التشفير: الأغنياء يمتلكون الأصول النادرة، بينما يعتمد الفقراء على دخل العمل (تراجع القدرة الشرائية سنويًا). لقد قلب نظام التشفير هذا المشهد - يسعى الشباب إلى تحقيق اختراق من خلال الأصول عالية المخاطر.
6، أداء الأصول الرقمية: منذ عام 2012 بمعدل 130% سنويًا (بما في ذلك ثلاث تصحيحات كبيرة)، إثيريوم 113%، سولانا 142%. ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2750000 مرة، وهو أمر نادر جدًا في مجال الاستثمار، حيث أصبحت الأصول الرقمية تدريجياً "ثقب أسود خارق" يجذب الأموال.
7، نظام Sui الإيكولوجي لديه إمكانيات هائلة. DEEP (بروتوكول طبقة السيولة DeepBook) حقق أداءً متميزًا مؤخرًا. نسبة SOL/SUI تظهر قوة SUI النسبي.
8، تحليل سوء تقدير السوق الحالي: غالبًا ما يستخدم الناس ظروف السيولة قبل ثلاثة أشهر لتفسير السرد السوقي الحالي (مثل ذعر التعريفات)، لكن هناك انحراف في ذلك. في الواقع، أدى تشديد الظروف المالية في الربع الرابع من عام 2024 (ارتفاع أسعار الفائدة بالدولار، وزيادة أسعار النفط) إلى تأثير متأخر لمدة ثلاثة أشهر. تشير مؤشرات المفاجآت الاقتصادية (مقارنة بين الولايات المتحدة والعالم) إلى أن الضعف الاقتصادي الحالي هو مجرد ظاهرة مؤقتة. عند النظر إلى دورة التعريفات في عام 2017 تحت إدارة ترامب، ارتفع الدولار ثم انخفض، وبعد ذلك دفعت السيولة أسعار الأصول للارتفاع بشكل كبير.
!
9، العلاقة بين M2 العالمية والأصول: عندما تصل M2 العالمية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، ينبغي أن ترتفع أسعار الأصول بشكل متزامن. على سبيل المثال، سعر البيتكوين عادة ما يظهر خصائص الاختراق، والارتداد، ثم التسارع في الارتفاع في "منطقة الموز". عند مقارنة دورة 2017، بلغ ارتفاع سعر البيتكوين في ذلك العام 23 ضعفًا، ومع أن السوق الحالي مختلف بعض الشيء، إلا أنه من المتوقع أن يشهد ارتفاعًا ملحوظًا. حاليًا، السوق في مرحلة تصحيح بعد الاختراق الأول في "منطقة الموز"، ومن المتوقع أن يدخل في المرحلة الثانية، وعادة ما ستشهد هذه المرحلة حركة في العملات البديلة.
!
!
10، دورة الأعمال واتجاهات بيتكوين: يعتبر مؤشر ISM الصناعي مؤشراً مهماً مُسبقاً، عندما يتجاوز هذا المؤشر 50، فإنه يشير إلى عودة النمو الاقتصادي، وزيادة أرباح الشركات، ونشاط إعادة استثمار الأموال، وسيرتفع سعر بيتكوين بسرعة. إذا وصل مؤشر ISM إلى 57، فقد يصل سعر بيتكوين حتى 450000 دولار. إن انتعاش دورة الأعمال وزيادة النقد لدى الأسر تعزز من ارتفاع الميل للمخاطر، وفي هذا الوقت تتشابه منطق استثمار العملات البديلة مع السندات ذات التصنيف المنخفض والأسهم الصغيرة.
ملاحظة: راول بال هو أيضًا عضو في مجلس إدارة مؤسسة سوي.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كيف تصبح ثريًا في العملات المشفرة دون الاعتماد على الحظ؟
راول بال، المدير السابق في جولدمان ساكس ومؤلف كتاب "المستثمر العالمي"، وأيضًا مؤسس Real Vision، معروف بتوقعه الناجح للأزمة المالية في عام 2008. مؤخرًا، في حواره مع "When Shift Happens" وفي حديثه في Sui Basecamp في دبي، قام راول بال بتحليل عميق حول كيفية تراكم الثروة بشكل ثابت في مجال الأصول الرقمية، واستكشاف مواضيع مثل بيتكوين، ايثر، الميم، الذكاء الاصطناعي، NFT، نظام Sui البيئي، استراتيجية بيتكوين، استراتيجيات الاستثمار، الاتجاهات الكلية، واتجاهات السوق.
حوار راول بال عندما تحدث التحولات ملخص
واحدة، كيف تصبح ثرياً في العملات المشفرة دون الاعتماد على الحظ؟
كيف تصبح ثريًا من خلال الأصول الرقمية دون الاعتماد على الحظ؟ فقط قم بشراء بيتكوين واتباع استراتيجية DCA (متوسط تكلفة الدولار).
غالبًا ما يقع المبتدئون في فخ السعي وراء الثراء السريع، وهذه العقلية في الواقع مليئة بالمخاطر.
عندما تبدأ في الحسد على الآخرين الذين يحققون عائدات تصل إلى 100 ضعف، فإنك تدخل منطقة خطرة. في هذه اللحظة، إذا فقدت عقلك وطرأ عليك الجشع، فمن السهل جداً أن تدمر استثمارك بالكامل.
مجال الأصول الرقمية مليء بالعديد من المخاطر، مثل هجمات DeFi وسرقة المحفظة، مما يتطلب من المستثمرين أن يظلوا يقظين في جميع الأوقات وأن يتمسكوا بالعقلانية.
اثنان، حول Meme
عند الحديث عن عملات الميم، ذكر راوول بال أنه لا يمتلك Fartcoin ولكنه يمتلك SCF (سموكينغ تشيكن فيش) وDODE. على الرغم من انخفاض SCF بنسبة 90%، إلا أنه يظهر حاليًا اتجاه انتعاش جيد. وقد حذر المستثمرين بشكل خاص من أنه سواء كانوا يمتلكون Fartcoin أو WIF أو BONK أو غيرها من عملات الميم، فلا ينبغي أن تشغل هذه العملات نسبة كبيرة في محفظتهم الاستثمارية، لأن هناك احتمال يصل إلى 85% أن تصل إلى الصفر. لقد اندهش حتى من أن LUNA لم تتحول إلى عملة ميم، حيث اعتقد في الأصل أن الناس سيجنون لشرائها بشكل جنوني.
ثالثًا، الابتعاد عن الذعر في السوق، والعودة إلى الاستثمار القيمي
إذا شعر المستثمرون بالذعر في السوق، فإن بال يوصي بالعودة إلى الحياة بسلام، والابتعاد عن شاشة التداول. في الواقع، فإن مخططات K على مدى 5 دقائق ومخططات K على مدى ساعة واحدة لا تساعد بشكل جوهري في اتخاذ قرارات الاستثمار.
الكثير من الناس يحلمون بأن يصبحوا متداولين ناجحين ويحققون عوائد تصل إلى 100 ضعف، لكن الواقع هو أن من يستطيعون فعلاً جمع الثروات في هذا المجال هم أولئك الذين يصرون على الشراء والاحتفاظ لفترة طويلة.
أربعة، احذر من مخاطر عائدات التشفير
بالنسبة لعائدات التشفير، مثل الحصول على الأرباح من خلال الرهان، هناك أيضًا مخاطر. بالنسبة للمستثمرين العاديين، عندما يواجهون فرصة تبدو قادرة على تحقيق 20% من العائد، يجب أن يكونوا واعين تمامًا للمخاطر التي يتحملونها وراء ذلك.
خمسة، كيف تنظر إلى استراتيجية مايكل سايلور لشراء بِت؟
استراتيجية بيتكوين تقوم بإنشاء الرافعة المالية في النظام. تقوم الاستراتيجية بشراء بيتكوين من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وهذا السلوك يقوم أساسًا ببيع الخيارات بتكلفة أقل. بعد أن يتم شراء هذه الخيارات من قبل المتداولين في الخيارات، يقومون بإجراء عمليات تحوط في البورصة لمواجهة تقلبات سعر بيتكوين ومخاطر خيارات أسهم MicroStrategy.
في الوقت نفسه، سيستخدم المتداولون الاستغلالي نسبة تقلب قيمة NAV لشركة MicroStrategy مقارنة بسعر بيتكوين لإجراء صفقات الاستغلال، بالإضافة إلى استخدام أدوات السوق مثل الفارق بين العقود الآجلة والسوق الفوري، والفارق بين العقود المستمرة والسوق الفوري.
حاليا ، مشترو سندات Strategy القابلة للتحويل هم في الغالب من صناديق التحوط TradFi والمؤسسات الأخرى ، وقد تقدر صناديق الثروة السيادية مثل Norges Bank عنصر البيتكوين فيها فقط ، كما تقوم صناديق التحوط الكبيرة مثل Citadel و Millennium و Point72 وغيرها بإجراء المراجحة. تتمتع هذه المؤسسات بخبرة في إدارة المخاطر ويمكن دعمها بشكل منهجي ، مع حجم مركز جيد التحكم وغير عرضة للتصفية.
على العكس من ذلك، يواجه المتداولون الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل مفرط مخاطر كبيرة، حيث توجد العديد من الحالات في السوق تفشل فيها التداولات بسبب الرافعة المالية المفرطة.
ستة، تخصيص رأس المال لراول بال
فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، أشار راول بال إلى أن Sui تمثل 70%، وهو ما يتجاوز بكثير سولانا. أداء Sui في التبني ونشاط المطورين جيد. بالإضافة إلى ذلك، يمتلك بعض DEEP (DeepBook) وهو بروتوكول طبقة السيولة في نظام Sui البيئي.
سبعة، قيمة NFT وإمكاناته
كتقنية مبتكرة قادرة على تخزين الأصول غير القابلة للتحويل وتداولها بشكل دائم ، تتطلع Pal إلى آفاقها. من منظور كلي ، يبلغ الحجم الحالي لصناعة التشفير 3 تريليون دولار ، وإذا نما إلى 100 تريليون دولار في السنوات العشر المقبلة ، فسوف يخلق ثروة ضخمة تبلغ 97 تريليون دولار. حتى التقدير المتحفظ البالغ 50 تريليون دولار من شأنه أن يولد 47 تريليون دولار من نمو الثروة.
هذه الثروة ستذهب إلى أشخاص مختلفين. الفن هو منبع كل شيء ، ومن المتوقع أن يصبح الفن الرقمي ، باعتباره مجالا ناشئا ، تدفقا مهما للثروة. في مساحة الفن الرقمي ، كان لدينا XCOPY و Beeple ، ثم حركة الفن التوليدي. لقد أمضيت الكثير من الوقت في التحدث إلى بعض الأشخاص المعروفين جدا وهم أشخاص متميزون مهتمون بهذا المجال. بعد أن جنى التشفير OG ما يكفي من المال ، كانت الرغبة في جمع الفن قوية للغاية. على سبيل المثال ، يرمز CryptoPunk إلى هويتك ويسمح لك بمقابلة مجموعة من الأشخاص ذوي التفكير المماثل. من المؤسسات إلى فاحشي الثراء إلى الناس العاديين ، بدأوا تدريجيا في إدراك أهمية الفن الرقمي. ما زلنا في المراحل الأولى. لدي الكثير من الأعمال الفنية وأعتقد أنها فترة زمنية تمتد لأكثر من 10 سنوات.
ثامناً، مزايا وإمكانيات إثيريوم
فيما يتعلق بإثيريوم، لقد تجاوزت سعة شبكة إثيريوم الطلب الحالي للنظام، ومن المحتمل أن يتم إجراء بعض التعديلات على الآليات في المستقبل، للعودة إلى Layer1. إن مكانة EVM تشبه مكانة مايكروسوفت، حيث تعتمد العديد من البنوك وشركات التأمين والشركات الكبرى في العالم على مايكروسوفت، وليس على أبل أو جوجل.
بمجرد أن يكون لديك نموذج بيع تجاري، يصبح من شبه المستحيل إزالته من الشركة لأنك لا ترغب في تغييره ولا تريد المخاطرة. من منظور تأثير ليندي (كلما طالت مدة وجود شيء ما، زادت احتمالية استمراره في المستقبل)، أثبت إثيريوم أنه قادر على تلبية احتياجات السوق المالية بشكل جيد. هل ستقوم جولدمان ساكس أو جي بي مورغان ببناء على سولانا؟ من غير المحتمل. قد يجلب إثيريوم سردًا جديدًا للسوق، ومن المتوقع أن يتفوق في الأداء على بِت في الأجل القصير. على مدى السنوات الخمس المقبلة، ما لم يقوموا بإفساد كل شيء، ستصبح أهميته أكثر وضوحًا.
شبكة بيتكوين الضوئية، ومفاهيم الدفع وما إلى ذلك لها تأثير محدود على ارتفاع الأسعار، وتكمن القيمة الأساسية لبيتكوين في كونها وسيلة لتخزين القيمة؛ نفس الشيء سيحدث مع إيث.
九، حول الذكاء الاصطناعي
تتطور التكنولوجيا الذكاء الاصطناعي بسرعة كبيرة، وقد تجاوز أداؤها 99% من المحللين. بعد تفكير عميق، يعتقد بال أن ظهور الذكاء الاصطناعي أثار أسئلة عميقة حول الوعي ودور البشر في المستقبل. يقترح على الناس الانخراط بنشاط وفهم بعمق واستخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي بشكل ماهر.
ثانياً، لا نعرف ماذا يعني هذا بالنسبة للتوظيف، وكيف يمكننا خلق الثروة، وما إلى ذلك، لكنني أعلم، ما الذي يتقنه البشر أكثر؟ ما هي الأشياء التي يمكن للبشر القيام بها ولا يمكن للذكاء الاصطناعي القيام بها؟ وهذا هو أن نكون بشراً.
لقد طورت AI Raoul، الذي يمكنه قراءة الأخبار يوميًا، كما أن الأخبار مكتوبة أيضًا بواسطة AI، وفي الوقت نفسه، قمت ببناء روبوت محادثة مدرب على صوته الخاص، مع بيانات تدريب تشمل جميع محتويات X الخاصة به، ومحتويات YouTube، و 100 كتاب. اليوم، أصبح بإمكان مستخدمي Real Vision التفاعل مع هذا الروبوت. يتنبأ Pal بأنه بعد فترة قصيرة ستتداخل هاتان التقنيتان، وستؤثر هذه الثورة تأثيرًا عميقًا على صناعة البودكاست ووسائل الإعلام، حيث سيكون محتوى وسائل الإعلام الذي يتعرض له كل شخص فريدًا من نوعه. بالإضافة إلى ذلك، قد تصبح ذاكرة الإنسان وسلوكياته في النهاية "غذاء" لـ AI، مما يحقق نوعًا من "الخلود".
عشرة، اهتمام السوق واختيار المشاريع عالية الجودة
هذه لعبة انتباه. يتم تشتيت انتباه الناس عن الرموز الرئيسية، وتكون مدة العديد من السرديات قصيرة. يؤكد Pal أن الاحتفاظ بـ بيتكوين هو دائمًا خيار حكيم، بالإضافة إلى أن شراء Solana في قاع الدورة وشراء SUI العام الماضي هما أيضًا استراتيجيتان جيدتان.
يجب على المستثمرين التركيز على أكبر 10 أو 20 رمزًا، مع إيلاء اهتمام خاص للمشاريع التي يمكن أن تستمر في تعزيز معدل اعتماد الشبكة، حيث إن هذه المشاريع غالبًا ما تتمتع بقيمة استثمارية أعلى. وفقًا لقانون ميتكالف، يمكن تقييم إمكانيات المشروع من حيث عدد المستخدمين النشطين، وإجمالي قيمة المعاملات، وقيمة المستخدم.
يوجد عدد كبير من مستخدمي شبكة بيتكوين، ويشارك بعض الدول ذات السيادة في الشراء، وهذا هو السبب في أن بيتكوين لها قيمة أكبر؛ تمتلك إثيريوم قاعدة مستخدمين كبيرة وتطبيقات غنية، على الرغم من أن ظهور L2 جعل الوضع أكثر تعقيدًا قليلاً، إلا أنها لا تزال تتمتع بقيمة ملحوظة. يجب على المستثمرين البحث بنشاط عن المشاريع التي تشهد نموًا مزدوجًا في عدد المستخدمين وعدد التطبيقات القيم، مثل Solana عندما كانت في قاع الدورة، كانت مجتمع المطورين ينمو باستمرار، وظل عدد المستخدمين ثابتًا، كما أن ظهور Bonk زاد من ثقة السوق في Solana (ملحوظة: قال المضيف إنه في محادثته السابقة مع toly، ذكر toly أن Mad Lads كان نقطة التحول لـ Solana)؛ وكذلك Sui.
ملخص خطاب راؤول بال في Sui Basecamp في دبي
1، العوامل الأساسية الكلية: السيولة وانخفاض قيمة العملة. تظهر العملات الرقمية والاقتصاد دورة مدتها أربع سنوات، ويعود السبب في ذلك إلى دفع دورة إعادة تمويل الديون. منذ أن ارتفعت الديون العالمية في عام 2008، كنا نحافظ على تشغيل الاقتصاد من خلال الاقتراض لتسديد الديون القديمة.
2، الشيخوخة السكانية والنمو الاقتصادي: تؤدي الشيخوخة السكانية إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وللحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي، تحتاج إلى دعم ديون أكبر. هذه الظاهرة شائعة في العديد من الأماكن حول العالم، ومن خلال مخططات العلاقة بين الديون والناتج المحلي الإجمالي يمكن أن نرى هذه الديناميكية بوضوح.
!
3، السيولة تدفع كل شيء: السيولة الصافية للاحتياطي الفيدرالي هي المؤشر الأساسي. من 2009 إلى 2014، اعتمدت بشكل رئيسي على توسيع الميزانية العمومية لتوفير السيولة، وبعد ذلك تم إضافة أدوات مثل تعديل احتياطيات البنوك. في الوقت الحالي، السيولة الإجمالية (بما في ذلك M2) هي حاسمة، ولها قدرة تفسير مذهلة في التحركات المتعلقة ببيتكوين (ارتباط 90%) وناسداك (ارتباط 97%).
!
4، آلية تخفيض قيمة العملة: تخفيض قيمة العملة يعادل نوعاً من الضرائب العالمية، حيث أن هناك ضريبة تضخم خفية بنسبة 8% سنوياً على مستوى العالم، بالإضافة إلى 3% من التضخم الظاهر، مما يعني أنك بحاجة إلى معدل عائد سنوي بنسبة 11% للحفاظ على ثروتك من التآكل. هذا يفسر سبب تدفق الشباب إلى مجال الأصول الرقمية - فعائدات الأصول التقليدية (العقارات، الأسهم، إلخ) غير كافية، مما يجبرهم على اختيار الأصول عالية المخاطر بحثاً عن عوائد استثنائية.
5، الفجوة بين الأغنياء والفقراء وفرص التشفير: الأغنياء يمتلكون الأصول النادرة، بينما يعتمد الفقراء على دخل العمل (تراجع القدرة الشرائية سنويًا). لقد قلب نظام التشفير هذا المشهد - يسعى الشباب إلى تحقيق اختراق من خلال الأصول عالية المخاطر.
6، أداء الأصول الرقمية: منذ عام 2012 بمعدل 130% سنويًا (بما في ذلك ثلاث تصحيحات كبيرة)، إثيريوم 113%، سولانا 142%. ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2750000 مرة، وهو أمر نادر جدًا في مجال الاستثمار، حيث أصبحت الأصول الرقمية تدريجياً "ثقب أسود خارق" يجذب الأموال.
7، نظام Sui الإيكولوجي لديه إمكانيات هائلة. DEEP (بروتوكول طبقة السيولة DeepBook) حقق أداءً متميزًا مؤخرًا. نسبة SOL/SUI تظهر قوة SUI النسبي.
8، تحليل سوء تقدير السوق الحالي: غالبًا ما يستخدم الناس ظروف السيولة قبل ثلاثة أشهر لتفسير السرد السوقي الحالي (مثل ذعر التعريفات)، لكن هناك انحراف في ذلك. في الواقع، أدى تشديد الظروف المالية في الربع الرابع من عام 2024 (ارتفاع أسعار الفائدة بالدولار، وزيادة أسعار النفط) إلى تأثير متأخر لمدة ثلاثة أشهر. تشير مؤشرات المفاجآت الاقتصادية (مقارنة بين الولايات المتحدة والعالم) إلى أن الضعف الاقتصادي الحالي هو مجرد ظاهرة مؤقتة. عند النظر إلى دورة التعريفات في عام 2017 تحت إدارة ترامب، ارتفع الدولار ثم انخفض، وبعد ذلك دفعت السيولة أسعار الأصول للارتفاع بشكل كبير.
!
9، العلاقة بين M2 العالمية والأصول: عندما تصل M2 العالمية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، ينبغي أن ترتفع أسعار الأصول بشكل متزامن. على سبيل المثال، سعر البيتكوين عادة ما يظهر خصائص الاختراق، والارتداد، ثم التسارع في الارتفاع في "منطقة الموز". عند مقارنة دورة 2017، بلغ ارتفاع سعر البيتكوين في ذلك العام 23 ضعفًا، ومع أن السوق الحالي مختلف بعض الشيء، إلا أنه من المتوقع أن يشهد ارتفاعًا ملحوظًا. حاليًا، السوق في مرحلة تصحيح بعد الاختراق الأول في "منطقة الموز"، ومن المتوقع أن يدخل في المرحلة الثانية، وعادة ما ستشهد هذه المرحلة حركة في العملات البديلة.
!
!
10، دورة الأعمال واتجاهات بيتكوين: يعتبر مؤشر ISM الصناعي مؤشراً مهماً مُسبقاً، عندما يتجاوز هذا المؤشر 50، فإنه يشير إلى عودة النمو الاقتصادي، وزيادة أرباح الشركات، ونشاط إعادة استثمار الأموال، وسيرتفع سعر بيتكوين بسرعة. إذا وصل مؤشر ISM إلى 57، فقد يصل سعر بيتكوين حتى 450000 دولار. إن انتعاش دورة الأعمال وزيادة النقد لدى الأسر تعزز من ارتفاع الميل للمخاطر، وفي هذا الوقت تتشابه منطق استثمار العملات البديلة مع السندات ذات التصنيف المنخفض والأسهم الصغيرة.
ملاحظة: راول بال هو أيضًا عضو في مجلس إدارة مؤسسة سوي.