4 يوما، اشترى مؤسس TRON، جاستن سان (Justin Sun)، بشكل كبير رمز Pendle PT للاستمتاع بعملية المراجحة بمعدل عائد سنوي منخفض يبلغ 20٪ تقريبًا، مما جعله محور اهتمام المجتمع. سيقوم هذا المقال بشرح مصدر الفوائد من هذه العملية وبحث المخاطر ذات الصلة، وفي الوقت نفسه تقديم استراتيجيات تجنب المخاطر للقراء للرجوع إليها.
طريقة سونج للتحفظ
أولاً، وفقًا لتحليل البيانات على السلسلة الذي تم إجراؤه من قبل المحلل السلسلة يوجين و Ai Yu، فإن عمليات Sun Brother في الأيام القليلة الماضية هي كما يلي (الصورة التالية هي المواقع التي يمتلكها Sun Brother في Pendle):
مجموع الاستثمار هو 3،3000 ETH، وقد تم استثمارها جميعًا في مشروع إعادة التثبيت على إثيريوم الذي ينتهي في 27 يونيو، وهي على التوالي:
Ether.fi: 20,000 ETH شراء 20,208.93 PT-weETH؛
البخاخ: 10،000 ETH شراء 10 ، 114.11 PT-pufETH ؛
Kelp: شراء 3000 ETH بسعر 3025.91 PT-rsETH
دور الأخ صن في Pendle | المصدر: العمة آي
على سبيل المثال، في حالة Ether.fi، هذا يعني أن سونغ سونغ إذا كان يحمل حتى الاستحقاق، يمكنه استرداد قيمة weETH بقيمة 20،208.93 ETH (يرجى ملاحظة: هذا لا يعني 20،208.93 وحدة weETH، وسعر صرف weETH و ETH ليس 1:1، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه)، ويعتمد ما إذا كان weETH يمكن تحويلها إلى كمية معينة من ETH على حالة السوق. لغرض الحساب البسيط هنا، نفترض أن سعر صرف weETH و ETH هو 1:1، لذلك إذا كان يحمل حتى الاستحقاق، يمكن لسونغ سونغ كسب عائد بنسبة 1% في غضون 22 يومًا، أي 17.33٪ سنويًا.
وبالمثل، يبلغ معدل العائد السنوي للاستثمار في Puffer 18.93٪؛ وفي Kelp 14.33٪. ويصل معدل العائد السنوي الإجمالي للاستثمار إلى 17.54٪.
يصف السفير الصيني في مجتمع Pendle ، ViNc ، PT في Pendle بأنها ديون قصيرة داخل السلسلة يمكن أن تتمتع بسيولة جيدة وقيمة استرداد قريبة من القيمة النقدية (إذا نظرنا إليها من منظور ETH) ومدة قصيرة ونسبة عائد ممتازة. لذلك، من أين تأتي عوائد PT؟ هذا يتطلب فهم أساسيات بروتوكول Pendle.
المعدل تبادل ل weETH إلى ETH ليس 1: 1 |المصدر: 1 بوصة PT مصدر الدخل
Pendle هو بروتوكول تداول العائدات غير المرخص ، حيث يقوم بتغليف الرموز النقدية العائدة في رموز عائدية موحدة (SY ، مثل weETH → SY-weETH ، وهذا الإصدار المغلف تم توافقه مع AMM Pendle) ، وتقسيم SY إلى PT (رمز رأس المال) و YT (رمز العائد).
يمثل PT الجزء الرئيسي من رأس المال قبل تاريخ انتهاء صلاحية رمز الدخل الذي يمثل الحق في الحصول على العوائد التي تم بيعها للمشترين الآخرين من قبل YT. نظرًا لأن قيمة عملة YT مفصولة ، فيمكن بيع الجزء الرئيسي من رأس المال (PT) بسعر أقل.
Pendle لديها ثلاث طرق رئيسية للمشاركة:
شراء PT: يمكن لحاملي PT استرداد الأصول المستهدفة بعد انتهاء الصلاحية ويمكنهم بيعها في أي وقت. على سبيل المثال، يمكن لـ 1 PT-weETH المشتراة بقيمة 0.9 ETH في البداية أن تسترد قيمة 1 ETH المعادلة لـ weETH بعد انتهاء الصلاحية. الزيادة الثابتة (Fixed Yield) بنسبة 11٪ بين 0.9 ETH و 1.0 ETH هي استراتيجية الدخل الثابت لـ Pendle. وهذه هي الاستراتيجية التي اتبعها السيد Sun.
شراء YT: يتيح لحاملي الأسهم الحصول على جميع الأرباح ونقاط التوزيع المجاني التي تم إنشاؤها قبل تاريخ الاستحقاق، ويمكن بيعها في أي وقت. على سبيل المثال، إذا كان لديك 1 YT-weETH، فهذا يعني أن لديك الحق في جميع الأرباح والنقاط التي تم إنشاؤها من weETH حتى تاريخ الاستحقاق.
باستخدام بندل بمعدل عائد مذهل ، يكون المخاطر الرئيسية هي مخاطر العقد الذكي ومخاطر العمليات البشرية ، ومخاطر الأسعار (بالنسبة لـ U). بالنسبة لـ PT ، فإن الاستراتيجية الرابحة هي الشراء بالعملات المشفرة.
لتفادي المزيد من مخاطر السعر، أي الخسائر الناتجة عن 'الانخفاض' في الأسعار، يمكن تجربة فتح عقود قصيرة في تبادل للتعامل مع هذا، ولكن هذا يتطلب مراعاة مخاطر الحصول على التصفية ومعدل التمويل، وفي حال تمت العملية بنجاح يمكن تحقيق دخل ثابت، كما هو موضح في الأمثلة التالية:
عند شراء 1 ETH بسعر 3،800 دولار ، يمكن تبادله في سوق Ether.fi المستحق في 27 يونيو للحصول على 1.01 PT eETH، مما يعني الحصول على صافي ربح يبلغ حوالي 0.01 ETH بعد الاستحقاق.
ولكن من أجل تجنب انخفاض أسعار ETH ، لذلك قم بفتح أمر قصير بقيمة 1 ETH على بورصة ، وبعد انتهاء الصلاحية ، اغلق الأمر القصير وابيع 1 ETH ، وبهذه الطريقة ، بالإضافة إلى استعادة تكلفة 3,800 دولار ، تحصل أيضًا على عائد ثابت بقيمة 0.01 ETH.
طريقة أخرى هي استخدام استراتيجية الحفاظ على القيمة المشار إليها من قبل ألفين (التي تمت إعادة نشرها مؤخرًا بواسطة Pendle الرسمية) ، يمكن محاولة الحصول على قرض لشراء PT ، باستخدام نفس المثال كمثال ، يمكن القيام به على النحو التالي:
استدانة 1 ETH في CEX / DEX
استخدم ETH المستدانة لشراء 1.01 PT eETH
استرد قيمة 1.01 ETH المستحقة مع eETH ، وسدد 1 ETH
الـ ETH المتبقية هي العائد الثابت ، والتي تقدر بحوالي 0.01 ETH وفقًا للشرح أعلاه ، وهذا يعتمد على حالة سوق eETH و ETH.
هذا الاستراتيجية تتطلب مراعاة ما إذا كانت العائدات الثابتة يمكن أن تتجاوز تكلفة الاقتراض، وإلا فإنه من الممكن أن يكون هناك خسارة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
أعجبني
إعجاب
1
مشاركة
تعليق
0/400
UnauthenticatedUsers
· 2024-06-06 04:52
عالم العملات الرقمية بعائد سنوي 20% ومخاطر خسارة، فهذا يُعتبر معدل عوائد منخفض. هذا ينطبق فقط على المستثمرون ذوي الأموال الكبيرة.
تفسير مفصل لقانون "سونغ الأرباح": شراء 3.3 ألف ETH للحصول على عملة PT، والتمتع بمعدل عائد يقارب 20%
المؤلف الأصلي: DaFi Weaver، BlockTempo الاتجاه الديناميكي
4 يوما، اشترى مؤسس TRON، جاستن سان (Justin Sun)، بشكل كبير رمز Pendle PT للاستمتاع بعملية المراجحة بمعدل عائد سنوي منخفض يبلغ 20٪ تقريبًا، مما جعله محور اهتمام المجتمع. سيقوم هذا المقال بشرح مصدر الفوائد من هذه العملية وبحث المخاطر ذات الصلة، وفي الوقت نفسه تقديم استراتيجيات تجنب المخاطر للقراء للرجوع إليها.
طريقة سونج للتحفظ
أولاً، وفقًا لتحليل البيانات على السلسلة الذي تم إجراؤه من قبل المحلل السلسلة يوجين و Ai Yu، فإن عمليات Sun Brother في الأيام القليلة الماضية هي كما يلي (الصورة التالية هي المواقع التي يمتلكها Sun Brother في Pendle):
مجموع الاستثمار هو 3،3000 ETH، وقد تم استثمارها جميعًا في مشروع إعادة التثبيت على إثيريوم الذي ينتهي في 27 يونيو، وهي على التوالي:
دور الأخ صن في Pendle | المصدر: العمة آي
على سبيل المثال، في حالة Ether.fi، هذا يعني أن سونغ سونغ إذا كان يحمل حتى الاستحقاق، يمكنه استرداد قيمة weETH بقيمة 20،208.93 ETH (يرجى ملاحظة: هذا لا يعني 20،208.93 وحدة weETH، وسعر صرف weETH و ETH ليس 1:1، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه)، ويعتمد ما إذا كان weETH يمكن تحويلها إلى كمية معينة من ETH على حالة السوق. لغرض الحساب البسيط هنا، نفترض أن سعر صرف weETH و ETH هو 1:1، لذلك إذا كان يحمل حتى الاستحقاق، يمكن لسونغ سونغ كسب عائد بنسبة 1% في غضون 22 يومًا، أي 17.33٪ سنويًا.
وبالمثل، يبلغ معدل العائد السنوي للاستثمار في Puffer 18.93٪؛ وفي Kelp 14.33٪. ويصل معدل العائد السنوي الإجمالي للاستثمار إلى 17.54٪.
يصف السفير الصيني في مجتمع Pendle ، ViNc ، PT في Pendle بأنها ديون قصيرة داخل السلسلة يمكن أن تتمتع بسيولة جيدة وقيمة استرداد قريبة من القيمة النقدية (إذا نظرنا إليها من منظور ETH) ومدة قصيرة ونسبة عائد ممتازة. لذلك، من أين تأتي عوائد PT؟ هذا يتطلب فهم أساسيات بروتوكول Pendle.
المعدل تبادل ل weETH إلى ETH ليس 1: 1 |المصدر: 1 بوصة PT مصدر الدخل
Pendle هو بروتوكول تداول العائدات غير المرخص ، حيث يقوم بتغليف الرموز النقدية العائدة في رموز عائدية موحدة (SY ، مثل weETH → SY-weETH ، وهذا الإصدار المغلف تم توافقه مع AMM Pendle) ، وتقسيم SY إلى PT (رمز رأس المال) و YT (رمز العائد).
يمثل PT الجزء الرئيسي من رأس المال قبل تاريخ انتهاء صلاحية رمز الدخل الذي يمثل الحق في الحصول على العوائد التي تم بيعها للمشترين الآخرين من قبل YT. نظرًا لأن قيمة عملة YT مفصولة ، فيمكن بيع الجزء الرئيسي من رأس المال (PT) بسعر أقل.
Pendle لديها ثلاث طرق رئيسية للمشاركة:
طرق تجنب مخاطر السعر: الاقتراض والقصير
باستخدام بندل بمعدل عائد مذهل ، يكون المخاطر الرئيسية هي مخاطر العقد الذكي ومخاطر العمليات البشرية ، ومخاطر الأسعار (بالنسبة لـ U). بالنسبة لـ PT ، فإن الاستراتيجية الرابحة هي الشراء بالعملات المشفرة.
لتفادي المزيد من مخاطر السعر، أي الخسائر الناتجة عن 'الانخفاض' في الأسعار، يمكن تجربة فتح عقود قصيرة في تبادل للتعامل مع هذا، ولكن هذا يتطلب مراعاة مخاطر الحصول على التصفية ومعدل التمويل، وفي حال تمت العملية بنجاح يمكن تحقيق دخل ثابت، كما هو موضح في الأمثلة التالية:
عند شراء 1 ETH بسعر 3،800 دولار ، يمكن تبادله في سوق Ether.fi المستحق في 27 يونيو للحصول على 1.01 PT eETH، مما يعني الحصول على صافي ربح يبلغ حوالي 0.01 ETH بعد الاستحقاق.
ولكن من أجل تجنب انخفاض أسعار ETH ، لذلك قم بفتح أمر قصير بقيمة 1 ETH على بورصة ، وبعد انتهاء الصلاحية ، اغلق الأمر القصير وابيع 1 ETH ، وبهذه الطريقة ، بالإضافة إلى استعادة تكلفة 3,800 دولار ، تحصل أيضًا على عائد ثابت بقيمة 0.01 ETH.
طريقة أخرى هي استخدام استراتيجية الحفاظ على القيمة المشار إليها من قبل ألفين (التي تمت إعادة نشرها مؤخرًا بواسطة Pendle الرسمية) ، يمكن محاولة الحصول على قرض لشراء PT ، باستخدام نفس المثال كمثال ، يمكن القيام به على النحو التالي:
استدانة 1 ETH في CEX / DEX
استخدم ETH المستدانة لشراء 1.01 PT eETH
استرد قيمة 1.01 ETH المستحقة مع eETH ، وسدد 1 ETH
الـ ETH المتبقية هي العائد الثابت ، والتي تقدر بحوالي 0.01 ETH وفقًا للشرح أعلاه ، وهذا يعتمد على حالة سوق eETH و ETH.
هذا الاستراتيجية تتطلب مراعاة ما إذا كانت العائدات الثابتة يمكن أن تتجاوز تكلفة الاقتراض، وإلا فإنه من الممكن أن يكون هناك خسارة.
رابط المقال الأصلي