إثيريوم قد فشلت عدة مرات في تجاوز مستوى $2.700 منذ 13 مايو، ولكن على الرغم من الضعف في قصير الأمد، فإن ايثر قد حقق أداءً متفوقًا على سوق العملات المشفرة بشكل عام بنسبة 17% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما يزيد من احتمالية التصحيح في ظل استمرار عدم الاستقرار الاقتصادي الكلي.
يخشى المستثمرون من أن تراجع الاهتمام بالتطبيقات اللامركزية (DApp) على جميع سلاسل الكتل هو السبب الرئيسي وراء تداول ETH دون 48% مقارنة بأعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر 2021 عند $4.870.
إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) لـ ايثر، حاليًا عند 122 مليار دولار، لا يزال أقل بنسبة 43% مقارنةً بالذروة في ديسمبر 2021.
حصة السوق من الأصول المقفلة | المصدر: DefiLlamaإثيريوم تستمر في الهيمنة على TVL بحصة 54.2% وحلول layer-2 الرائدة في إثيريوم قد ضمنت 6.3% إضافية من حصة TVL، مما خفف الضغط التنافسي من سلاسل الكتل البديلة.
بشكل عام، الإيداعات في نظام إثيريوم البيئي أكبر بأربعة أضعاف من إجمالي الإيداعات لأكبر اثنين من المنافسين وهما سولانا وبي ان بي تشين.
يعتقد النقاد أن إثيريوم لم يستعد لجنون الميم كوين في الربع الأول من عام 2025، خاصة مع الزيادة الكبيرة في النشاط على سلسلة سولانا مع إطلاق توكن Official Trump (TRUMP) في يناير. ومع ذلك، بينما سجلت بعض تطبيقات سولانا دافعًا قويًا، لم يسجل حاملو SOL فوائد كبيرة بعد.
على سبيل المثال، حققت أعلى 4 تطبيقات لامركزية على سولانا، ميتورا، بومب، جيتو وأكسيوم، 356.3 مليون دولار من الرسوم في الثلاثين يومًا الماضية. ومع ذلك، فقد حصلت شبكة سولانا نفسها على 48.5 مليون دولار فقط في نفس الفترة. هذه الخطوة تخلق ضغطًا هبوطيًا على SOL، حيث تقوم بعض هذه المشاريع بانتظام ببيع احتياطيات من الخزينة.
! أعلى بروتوكولات Ethereum برسوم 30 يوما ، دولار أمريكي | المصدر: DefiLlamaللمقارنة ، حققت أفضل 4 تطبيقات لامركزية على Ethereum رسوما بقيمة 169 مليون دولار خلال نفس فترة ال 30 يوما ، بينما دفع المستخدمون 38.3 مليون دولار كرسوم معالجة الشبكة. هذا يدل على أن اعتماد Ethereum على حلول توسيع نطاق الطبقة 2 يجلب فوائد لمستثمري ETH أكثر من هيكل توزيع الإيرادات غير المتكافئ في Solana.
المستثمرون في ايثر يشعرون بخيبة أمل، لكن الطبقة الثانية تشهد نمواً بارزاً
لتقييم ما إذا كان المتداولون قد تحولوا إلى التشاؤم بعد انخفاض سعر ايثر بنسبة 9% من 29 مايو إلى 30 مايو، من الضروري النظر في سوق العقود الآجلة لـ ETH.
رسوم البريميوم السنوية لعقود الإيثير الآجلة | المصدر: laevitas.chعلى الرغم من تصفية ما يصل إلى 159 مليون دولار من المراكز ذات الرافعة المالية الطويلة خلال فترة الانخفاض التي استمرت يومين، لا تزال رسوم البريميوم السنوية لعقود ETH الآجلة عند حوالي 6%.
في الأسواق المحايدة، تعتبر رسوم البريميوم من 5% إلى 10% معيارًا، حيث يطلب البائع تعويضًا عن التأخير في الدفع.
بعض المستثمرين يشعرون بخيبة أمل لأن إثيريوم تفتقر إلى مزايا تنافسية واضحة. في الآونة الأخيرة، لم تؤثر ترقية الشبكة بشكل كبير على الحالة النفسية. ومع ذلك، فإن نظام إثيريوم البيئي من الطبقة الثانية يعالج حاليًا أكثر من 15 مرة من المعاملات مقارنة بالطبقة الأساسية.
عدد المعاملات خلال 30 يومًا على نظام إيثيريوم البيئي | المصدر: L2Beatأخيرًا، لا يزال شعور المستثمرين مرتبطًا بالاتجاهات الاقتصادية الكلية الأوسع. إن احتمال عودة ايثر إلى ما دون 2,400 دولار مرتبط ارتباطًا وثيقًا بمخاطر الركود العالمي والتوترات التجارية.
تساعد TVL وتوسع معاملات إثيريوم في تقليل مخاطر انخفاض الأسعار وتقليل احتمالية أن يعمل ايثر بشكل أسوأ من سوق الألتكوين بشكل عام.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيانات سوق العقود الآجلة لإثيريوم ونمو نشاط الشبكة يدعم القوة لإيثر
إثيريوم قد فشلت عدة مرات في تجاوز مستوى $2.700 منذ 13 مايو، ولكن على الرغم من الضعف في قصير الأمد، فإن ايثر قد حقق أداءً متفوقًا على سوق العملات المشفرة بشكل عام بنسبة 17% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما يزيد من احتمالية التصحيح في ظل استمرار عدم الاستقرار الاقتصادي الكلي.
يخشى المستثمرون من أن تراجع الاهتمام بالتطبيقات اللامركزية (DApp) على جميع سلاسل الكتل هو السبب الرئيسي وراء تداول ETH دون 48% مقارنة بأعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر 2021 عند $4.870.
إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) لـ ايثر، حاليًا عند 122 مليار دولار، لا يزال أقل بنسبة 43% مقارنةً بالذروة في ديسمبر 2021.
بشكل عام، الإيداعات في نظام إثيريوم البيئي أكبر بأربعة أضعاف من إجمالي الإيداعات لأكبر اثنين من المنافسين وهما سولانا وبي ان بي تشين.
يعتقد النقاد أن إثيريوم لم يستعد لجنون الميم كوين في الربع الأول من عام 2025، خاصة مع الزيادة الكبيرة في النشاط على سلسلة سولانا مع إطلاق توكن Official Trump (TRUMP) في يناير. ومع ذلك، بينما سجلت بعض تطبيقات سولانا دافعًا قويًا، لم يسجل حاملو SOL فوائد كبيرة بعد.
على سبيل المثال، حققت أعلى 4 تطبيقات لامركزية على سولانا، ميتورا، بومب، جيتو وأكسيوم، 356.3 مليون دولار من الرسوم في الثلاثين يومًا الماضية. ومع ذلك، فقد حصلت شبكة سولانا نفسها على 48.5 مليون دولار فقط في نفس الفترة. هذه الخطوة تخلق ضغطًا هبوطيًا على SOL، حيث تقوم بعض هذه المشاريع بانتظام ببيع احتياطيات من الخزينة.
! أعلى بروتوكولات Ethereum برسوم 30 يوما ، دولار أمريكي | المصدر: DefiLlamaللمقارنة ، حققت أفضل 4 تطبيقات لامركزية على Ethereum رسوما بقيمة 169 مليون دولار خلال نفس فترة ال 30 يوما ، بينما دفع المستخدمون 38.3 مليون دولار كرسوم معالجة الشبكة. هذا يدل على أن اعتماد Ethereum على حلول توسيع نطاق الطبقة 2 يجلب فوائد لمستثمري ETH أكثر من هيكل توزيع الإيرادات غير المتكافئ في Solana.
المستثمرون في ايثر يشعرون بخيبة أمل، لكن الطبقة الثانية تشهد نمواً بارزاً
لتقييم ما إذا كان المتداولون قد تحولوا إلى التشاؤم بعد انخفاض سعر ايثر بنسبة 9% من 29 مايو إلى 30 مايو، من الضروري النظر في سوق العقود الآجلة لـ ETH.
في الأسواق المحايدة، تعتبر رسوم البريميوم من 5% إلى 10% معيارًا، حيث يطلب البائع تعويضًا عن التأخير في الدفع.
بعض المستثمرين يشعرون بخيبة أمل لأن إثيريوم تفتقر إلى مزايا تنافسية واضحة. في الآونة الأخيرة، لم تؤثر ترقية الشبكة بشكل كبير على الحالة النفسية. ومع ذلك، فإن نظام إثيريوم البيئي من الطبقة الثانية يعالج حاليًا أكثر من 15 مرة من المعاملات مقارنة بالطبقة الأساسية.
تساعد TVL وتوسع معاملات إثيريوم في تقليل مخاطر انخفاض الأسعار وتقليل احتمالية أن يعمل ايثر بشكل أسوأ من سوق الألتكوين بشكل عام.
فينسنت