Qual é o Protocolo Renzo?

O Protocolo Renzo é a principal interface para interagir com o ecossistema EigenLayer. O protocolo é um gerenciador de Token de Liquid Restaking (LRT) para o EigenLayer que atua como um gerenciador de estratégias de staking. Ele oferece um rendimento mais alto do que o staking ETH tradicional e abstrai as complexidades em torno do staking Ethereum.

O Protocolo utiliza Serviços Validados Ativamente (AVSs) para proteger aplicativos construídos na EigenLayer usando os protocolos de segurança da camada 1 do Ethereum. E ele contorna a necessidade de bloquear tokens ETH por um longo período emitindo ezETH.

O token ezETH é uma representação líquida do ETH apostado, permitindo que os usuários realizem transações enquanto mantêm o ETH apostado. Como gerente de estratégia, o Protocolo Renzo seleciona automaticamente uma combinação de AVSs com o objetivo de maximizar a geração de rendimento e minimizar os riscos de corte.

O Protocolo Renzo consiste em serviços validados ativamente (AVS), stakers de ETH, operadores de nós e o Protocolo EigenLayer subjacente.

História do Protocolo Renzo

Fonte: Site do Protocolo Renzo

O Protocolo Renzo foi fundado em 2023 com Kratik Lodha e Lucas Kozinski como contribuintes fundadores. Foi criado como uma ponte para o protocolo EigenLayer para se envolver em re-staking seguro de ETH. A mainnet do Protocolo Renzo foi lançada em 30 de outubro de 2023, que aceita depósito e staking de tokens nativos de ETH.

Até o dia 14 de janeiro de 2024, o Protocolo Renzo levantou US$ 3,2 milhões em financiamento inicial, o que elevou sua avaliação para US$ 25 milhões. Esta rodada de financiamento inicial foi liderada pela Maven11 e contou com a participação da OKX Ventures, Robot Ventures, Protagonista, Bitscale Capital, Re7 Capital, Mantle Network e Karatage, entre outros.

Em 21 de fevereiro de 2024, a Binance Labs também investiu no Protocolo Renzo com uma quantia não divulgada.

O protocolo tem como objetivo desenvolver sua mainnet além do re-staking de ETH para aceitar o depósito de ETH envelopado (wBETH) e outros tokens de staking de liquidez de ETH (LSTs).

Componentes Principais

Protocolo EigenLayer

Origem: Site da EigenLayer

O Protocolo Eigen consiste em contratos inteligentes Ethereum que permitem que operadores de nós, stakers e AVSs realizem colaborações e transações sem confiança. Esses contratos inteligentes permitem que os usuários reinvistam seus ativos, delegando-os para operadores de nós e interagindo com módulos de serviços on-chain.

A EigenLayer é um protocolo construído no Ethereum que introduziu o re-staking, que permite aos usuários bloquear tokens e ainda reutilizar esses tokens bloqueados na camada de consenso. Esses tokens reutilizados podem ser re-aplicados em pools mais flexíveis para acumular benefícios de rendimento.

Ao contrário das plataformas tradicionais de stake que exigem uma rede Ethereum separada, causando assim uma paisagem fragmentada, a EigenLayer utiliza "segurança agrupada". Esta característica alavanca os tokens ETH apostados através do protocolo para garantir múltiplos serviços, reduzindo o investimento de capital para os stakers individuais e aumentando a segurança.

O Protocolo EigenLayer permite que o Protocolo Renzo execute transações sem permissão e promova a governança de mercado livre dentro do ecossistema Ethereum.

Validadores Ethereum

Os validadores do Ethereum são detentores do token ETH que optam por apostar seus ativos em busca de recompensas, ao mesmo tempo que garantem a segurança da rede.

Esses usuários utilizam seus ativos para interagir com contratos inteligentes na rede Ethereum para dar suporte a várias redes. Embora se beneficiem do staking de ativos, também estão suscetíveis ao risco de slashing quando staked com o validador errado.

O corte é a penalidade dada aos validadores que realizam atividades maliciosas ou não atendem aos critérios estabelecidos pela rede Ethereum. Os usuários que apostam com um validador malicioso correm o risco de perder seus fundos apostados.

Serviços Ativamente Validados (AVS)

AVS são módulos de serviço descentralizados que herdam a segurança do Ethereum via EigenLayer. Esses módulos de serviço ajudam a suportar atividades on-chain, como fornecer segurança para sidechains, camadas de dados, redes, transações de ordenação, construção de blocos e serviços de middleware.

AVSs também abrem novas possibilidades em áreas como Separação de Propositor-Construtor (PBS) e Valor Extratável Máximo (MEV).

Operadores de nó

Os operadores de nó no Protocolo Renzo fornecem potência computacional para executar serviços no protocolo. Os operadores de nó validam transações e garantem as funções de staking da Renzo e a rede EigenLayer.

Os operadores de nó são projetados para implementar recomendações fornecidas pelo AVS, executando serviços como aplicativos descentralizados (dApps), oráculos e pontes.

Recursos do Protocolo Renzo: Re-staking, Re-staking entre cadeias e Pendle

Re-staking

Fonte: Site do Renzo Protocol

A principal característica do Protocolo Renzo é o re-staking de tokens ETH usando a Camada Eigen. Isso é feito mantendo os ativos ETH depositados no contrato DepositQueue até que a quantia atinja os necessários 32 ETH para staking na Ethereum.

Uma vez que o mínimo é atingido, o protocolo move os tokens acumulados para o Contrato de Depósito da Cadeia de Beacons, apostados usando um nó validador da cadeia de beacons do Ethereum. O protocolo também define as credenciais de saque usando o EigenPod na EigenLayer.

Além das recompensas das atividades tradicionais de staking, a integração com a EigenLayer permite que o protocolo distribua mais retornos aos seus usuários. A interface do usuário amigável requer que os usuários conectem suas carteiras, selecionem seus ativos e confirmem a transação.

O protocolo então distribui ezEth para o usuário, um ativo instantaneamente líquido para participar de outras atividades DeFi.

Re-staking de múltiplas cadeias

O Protocolo Renzo introduziu o re-staking cross-chain em sua plataforma em colaboração com a Rede Connext. Essa funcionalidade permite que os usuários re-staquem seus ativos em projetos e redes de camada dois populares usando tokens ETH envolvidos.

O recurso de re-staking entre cadeias elimina as complexidades do staking tradicional em diferentes projetos. Isso proporciona uma gama mais ampla de casos de uso para o cenário do Ethereum, potencialmente aumentando as recompensas.

A colaboração entre Renzo Protocol, Connext e o Protocolo de Interoperabilidade Cross-chain (CCIP) da Chainlink garante uma experiência do usuário perfeita. Também gerencia a ponte de ativos, o que pode ampliar o suporte futuro para outras LSTs.

A capacidade de re-estacar diretamente em redes de camada dois também oferece o valor de custo reduzido. Essa funcionalidade visa tornar o staking de ETH mais atrativo, contornando o custo e as limitações de utilidade do staking de ETH.

O que é o Token ezETH?

O token ezETH é o token nativo do Protocolo Renzo que representa as atividades de re-stake de um usuário. Os usuários que depositam ETH ou outros tokens aprovados recebem tokens ezETH, que possuem valor semelhante e podem ser usados para transações.

O token ezETH é um token que gera recompensas, então seu preço aumenta em relação ao ativo subjacente e à recompensa obtida. Essas recompensas obtidas podem ser em ETH, USDC e tokens de recompensa AVS. Os usuários também podem sacar seus tokens apostados e recompensas.

A retirada de ativos envolve desbloquear os ativos depositados e está sujeita à estratégia de novo bloqueio e ao protocolo de desbloqueio da EigenLayer. O processo de retirada pode levar pelo menos sete dias, dependendo dos fatores acima.

A retirada direta de tokens ezETH não está habilitada. Em vez disso, os usuários podem vender seus ezETH para balancers que converteriam o token ezETH em ETH. Por isso, o token tem oferta circulante zero e uma oferta total de 282.469 ezETH.

O Token ezETH é um Bom Investimento?

O token ezETH oferece alguns benefícios potenciais aos seus detentores. O token alavanca a EigenLayer para oferecer rendimentos mais altos do que os protocolos de staking tradicionais.

Também permite uma gestão flexível de ativos. Com o token ezETH, os usuários podem colher os benefícios do staking no Ethereum enquanto participam de transações DeFi.

O gerente de estratégia do Protocolo Renzo seleciona automaticamente validadores com base em critérios específicos para minimizar os riscos de penalização associados a condutas indevidas de validadores.

Finalmente, o protocolo permite recursos de staking entre cadeias, permitindo que os detentores façam restaking em projetos populares de camada dois usando wETH. Isso amplia as oportunidades de investimento abertas aos usuários da Renzo.

Análise de Risco

Vantagens

Uma grande vantagem do Protocolo Renzo é o rendimento aprimorado combinado com o token ezETH, permitindo o restake de ativos em vários projetos.

Outra vantagem é a capacidade de interoperabilidade, que simplifica a experiência de staking. E uma interface amigável com custo reduzido.

O projeto também tem a possibilidade de suporte futuro a vários tokens para WBETH e Lasts de outros projetos. Usando o EigenLayer, o Protocolo Renzo pode fornecer uma experiência de staking segura e sem confiança.

Desvantagens

Uma desvantagem do Protocolo Renzo é a incapacidade de transferir tokens ezETH de um usuário para outro, reduzindo os tokens em circulação para zero. Isso pode reduzir a capacidade dos usuários de agrupar ativos ezETH de uma carteira comprometida para uma carteira mais segura.

O período de espera para desbloquear ativos é longo. Com a falta de liquidez, desbloquear ativos limitaria o acesso dos usuários aos fundos durante o período de desbloqueio. Isso pode custar aos usuários oportunidades valiosas de obter uma vantagem.

Desafios

Um grande desafio para o protocolo é a vulnerabilidade do contrato inteligente. O Protocolo Renzo é um novo projeto que depende de uma série de contratos inteligentes (EigenLayer) para realizar suas funções. Qualquer vulnerabilidade experimentada por esses contratos inteligentes poderia interromper as operações do projeto.

Outro desafio é a volatilidade do mercado de criptomoedas, o preço volátil do ativo ETH e a incerteza do espaço cripto. Isso poderia impactar o desejo dos usuários de interagir com Renzo ou apostar seus ativos no protocolo de re-apostas.

Análise competitiva

Similar à Renzo Protocol, a plataforma Puffer Finance é uma plataforma nativa de re-staking que permite aos usuários se tornarem validadores sem apostar 32 ETH.

Embora ambos os jogadores sejam significativos no espaço de re-staking do ETH, eles se concentram em aspectos diferentes. Ambos os protocolos são jogadores significativos no espaço de re-staking líquido, com. Puffer Finance foca no crescimento usando recompensas de validadores, enquanto o Protocolo Renzo se concentra em diversificar o staking de ETH.

Puffer Finance usa ingressos de validador para maximizar o lucro, enquanto o Protocolo Renzo usa funcionalidades de interligação de cadeias para minimizar custos ao trabalhar para suportar grandes LSTs e soluções de camada dois.

Como você pode possuir ezETH?

Os usuários podem seguir um processo simples para possuir tokens ezETH e fazer parte do ecossistema Renzo.

Configurar uma Carteira

Para possuir tokens ezETH, os usuários devem apostar ETH na plataforma Renzo ou participar de um balancer. Isso pode ser feito usando o Gate.io web3carteira sem precisar de requisitos de KYC.

Utilize os Tokens ezETH

Uma vez que os usuários tenham adquirido tokens ezETH, eles podem explorar o ecossistema Renzo fazendo restaking e staking cross-chain para ganhar recompensas passivas.

Tomar medidas sobre ezETH

Os usuários podem negociar o token ezETHaqui.