Antes de tomar cualquier decisión de inversión, ya sea en criptomonedas o acciones, debes haz tu propia investigación (HTPI). Es esencial que reúnas información sobre el valor de la moneda y el éxito potencial que podría alcanzar. En comparación con las finanzas tradicionales, hay menos métricas para medir estos factores en la industria de la criptomoneda. Una de esas métricas es la capitalización de mercado o cap. de mercado. La capitalización de mercado se refiere al valor total de una criptomoneda en un período de tiempo. La capitalización de mercado se logra multiplicando el precio de la moneda por el número de monedas en circulación. Sin embargo, la métrica de capitalización de mercado presenta algunas limitaciones para estimar el rendimiento futuro de un activo.

Otra métrica conocida como la capitalización de mercado totalmente diluida (FDV) a menudo se considera como una solución para esta limitación. En lugar de simplemente considerar las monedas en circulación, la capitalización de mercado totalmente diluida considera el suministro total de la criptomoneda. Este artículo analiza los fundamentos de la métrica, cómo calcular la capitalización de mercado totalmente diluida de una moneda y su importancia para los inversores en criptomonedas.

¿Cuál es la Capitalización de mercado totalmente diluida?

La capitalización de mercado totalmente diluida o valoración totalmente diluida es un término que se refiere al valor total de una criptomoneda, asumiendo que todo su suministro de tokens está en circulación. En finanzas tradicionales, la capitalización de mercado totalmente diluida considera todas las diluciones posibles que podrían surgir de opciones sobre acciones, bonos convertibles, warrants y otras fuentes de conversión de capital.

La métrica reconoció que las criptomonedas pueden tener tokens pendientes de ser lanzados a la circulación. Estos tokens suelen ser retenidos por los equipos de desarrollo para ser lanzados según un calendario anunciado en el lanzamiento. Al liberar estas monedas, el precio del token podría verse afectado negativamente.

La capitalización de mercado totalmente diluida asume que todas las monedas han sido lanzadas y dibuja una imagen teórica del valor de la moneda. La capitalización de mercado totalmente diluida no presenta una imagen final. En cambio, la valoración de una moneda depende más de los cambios en la oferta total o los mecanismos para combatir la inflación.

Cómo calcular la capitalización de mercado totalmente diluida

Para calcular la capitalización de mercado totalmente diluida de una criptomoneda, se deben considerar dos factores. Primero, el suministro máximo de la moneda, y segundo, el precio actual de una moneda. Como tal:

FDV= oferta máxima de una moneda x precio actual del token

Fuente: Yahoo Finance

Bitcoin, la principal criptomoneda tiene un suministro circulante de 19,337,018 y un suministro total de 21 millones.

Al calcular el FDV de Bitcoin, se aplicaría la fórmula anterior de la siguiente manera:

21,000,000 x $28,204.75

Capitalización de mercado totalmente diluida de Bitcoin= $592,393,923,560

Capitalización de mercado vs. Capitalización de mercado totalmente diluida

Como se mencionó anteriormente, la capitalización de mercado es la métrica más común para medir la popularidad y el éxito de un activo en el mercado. Cuando se trata de criptomonedas, una alta capitalización de mercado es una señal de que una criptomoneda sigue siendo algo estable en un mercado por lo demás volátil. Esta señal de estabilidad también indica que muchos inversores de criptomonedas están dispuestos a invertir en el mercado.

Puedes llegar a la capitalización de mercado de una criptomoneda multiplicando el precio actual de una sola moneda por la cantidad total de monedas en circulación.

Capitalización de mercado = total No. de monedas en circulación x precio actual del token

En la práctica, el precio de un solo token ETH es de $1461.14, con un total de 122,373,866 monedas ETH en circulación. La capitalización de mercado de Ethereum es de aproximadamente $178,805,350,567.

La diferencia más significativa entre la capitalización de mercado totalmente diluida y la capitalización de mercado es que presentan imágenes diferentes. Mientras que la capitalización de mercado proporciona una estimación de la valoración actual de una moneda, la capitalización de mercado totalmente diluida ofrece información sobre cómo podría valorarse la moneda cuando todas sus monedas estén circulando. Además, la capitalización de mercado totalmente diluida no tiene en cuenta el crecimiento de una criptomoneda. Es simplemente una representación factual de cómo se vería el valor de una criptomoneda una vez que haya un aumento en la oferta. Cuando hay un aumento en la oferta, se desencadena la inflación de tokens y hace que el precio de la moneda baje.

Sin embargo, criptomonedas como Bitcoin y Ethereumintroducir mecanismos para combatir la inflación de tokens. Mientras que Bitcoin tiene un mecanismo de reducción a la mitad, Ethereum opta por el mecanismo de quemar tokens.

Ejemplo: Capitalización de mercado diluida completamente de Bitcoin

¿Cuáles son las implicaciones de una capitalización de mercado completamente diluida?

Ahora que sabes qué es la capitalización de mercado totalmente diluida, el siguiente paso es comprender dónde encaja la información y cómo utilizar la métrica al tomar decisiones de inversión. La capitalización de mercado totalmente diluida por sí sola simplemente presenta una estimación aproximada del rendimiento de una criptomoneda en el futuro. Sin embargo, en comparación con la capitalización de mercado actual de la moneda, surgen problemas como la tokenómica inflacionaria.

En primer lugar, cuando la diferencia entre la capitalización de mercado y la capitalización de mercado completamente diluida es alta, a menudo muestra que habrá mucha presión inflacionaria sobre el precio de la moneda a medida que aumenta la oferta. Una gran diferencia también es una indicación de que una moneda está actualmente sobrevalorada. Un aumento en la oferta seguramente hará bajar el precio de la moneda a menos que esté muy demandada. Un ejemplo clásico de un proyecto que implementó esquemas de fijación de precios inflacionarios y falló es el token de jugar para ganar Try Hards (TRY)A pesar de vender hasta el 36% de su suministro total en la venta de lanzamiento, el precio de TRY ha caído un 99.74%, y su puntuación de ROI es negativa y cercana al -100%.

¿Qué pasa cuando la capitalización de mercado totalmente diluida y la capitalización de mercado son casi iguales? Poca o ninguna diferencia entre las dos métricas a menudo muestra que la moneda está bastante valorada o ligeramente infravalorada. Por ejemplo, cuando una criptomoneda tiene una capitalización de mercado totalmente diluida de $10 millones y una capitalización de mercado de $9.5 millones, se sugiere que la moneda está bastante valorada. Ethereum es una de esas monedas. Si bien Ethereum tiene un suministro ilimitado, combate la inflación de tokens con su mecanismo de quema de tokens. Esencialmente, a medida que se utilizan más y más tokens ETH, se logra un equilibrio eliminando una parte de los tokens ETH y enviándolos a una billetera irretrievable, donde no se pueden utilizar.

Finalmente, cuando hay una diferencia entre la capitalización de mercado y la capitalización de mercado totalmente diluida, pero es baja, indica que la inflación tendría poco o ningún efecto sobre el precio de la moneda. También significa que la moneda está infravalorada, con espacio para un crecimiento a largo plazo.

¿Es el FDV una métrica confiable para la valoración de criptomonedas?

La capitalización de mercado totalmente diluida es una métrica significativa para determinar el rendimiento de una criptomoneda a largo plazo. Es un factor a considerar al tomar decisiones de inversión a largo plazo. Comparar la capitalización de mercado y la capitalización de mercado totalmente diluida puede mostrar si una criptomoneda es una inversión que vale la pena.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que la capitalización de mercado totalmente diluida no proporciona una predicción precisa del rendimiento de una moneda. Para tomar decisiones más informadas, debe considerar la tokenómica de la moneda. Los factores a considerar incluyen:

• El cronograma para el lanzamiento de las futuras monedas;
• La utilidad del token;
• Si otros factores como las recompensas por participación afectan la circulación o no.

Además, una alta capitalización de mercado totalmente diluida no lo es todo en una criptomoneda. En casos selectos, una criptomoneda con una alta calificación de FDV puede seguir funcionando bien, siempre que la moneda siga siendo muy demandada. También puede ayudar analizar la historia de precios de una moneda y comprender si el proyecto ha introducido algún mecanismo para combatir la inflación como Bitcoin y Ethereum. Finalmente, el FDV es una métrica útil pero no es un sustituto infalible para una investigación exhaustiva.

Conclusión

La métrica criptográfica FDV puede ser valiosa para determinar si una criptomoneda está sobrevalorada. Una alta valoración completamente diluida puede sugerir que la moneda podría verse afectada negativamente por la inflación en el futuro. Sin embargo, es crucial recordar que la capitalización de mercado totalmente diluida es solo un aspecto a considerar. Otros factores importantes, como el historial de precios, las tendencias de la industria y los desarrollos futuros del proyecto, también deben considerarse al evaluar el valor potencial de una criptomoneda.