この記事は、DefillamaのTVLランキングに基づいてトップ10の貸出プロトコルを紹介しています。その中で、AaveがTVLで主導権を握っています。JustLend、Venus、Kaminoは、エコシステムの独占によりトップの座を確保しています。LayerBankとAvalon Financeは、強力なエアドロップ期待を持つパブリックチェーンに依存して、自身のTVLを維持しています。

基本情報

以下のセクションでは、レンディングサービス、トークノミクス、およびこれらのトップ10のレンディングプロトコルの比較とコアな利点について詳細に説明しています。

Aave ($AAVE)

概要

AaveはEthereum上のオープンソースの分散型レンディングプロトコルです。ユーザーは仲介者なしで暗号資産を借りたり貸したりすることができます。ユーザーはスマートコントラクトを介してやり取りし、レンディングプロセスのセキュリティを自動化および確保します。Aaveには、従来の担保付きローンや担保無しのフラッシュローンなど革新的な機能が提供されています。

主な特長

Aaveの主な特長は次のとおりです:

預金と貸付

AAVE貸出ページ

• 入金：ユーザーは暗号資産をAaveプロトコルに入金して流動性プロバイダーとして利用し、それに対して利子を受け取ることができます。
• 借入：ユーザーは資産を担保にして他の暗号資産を借りることができます。AaveはETH、USDC、DAIなどさまざまな暗号資産を担保としてサポートしています。
• 動的金利: Aaveはアルゴリズムを使用して、市場の供給と需要に基づいて借入金利を自動的に調整します。ユーザーは固定金利または変動金利の選択肢があり、柔軟な借入オプションを提供しています。

フラッシュローン

Aaveは、最も革新的な機能の1つである「フラッシュローン」を導入し、ユーザーが同じ取引内で資金の借り入れと返済を行えるようにしました。これらのローンは担保を必要としませんが、同じ取引内で返済する必要があり、そうでない場合は自動的に元に戻されます。これにより、フラッシュローンは裁定取引、清算、担保再編に役立ちます。

与信委任

Aaveのクレジット委任により、ユーザーは他の当事者の信用を使って資金を借りることができます。流動性提供者は、追加の担保なしに借り手に預金の使用を許可することができます。このメカニズムは、機関融資や企業向けアプリケーションに特に有望です。

クロスチェーンレンディング

クロスチェーンレンディングアーキテクチャ

Aaveは、Ethereum、Avalanche、およびPolygonをサポートする複数のブロックチェーンに拡大しています。これにより、ユーザーはチェーンを越えて借入れや貸出しを行い、より速くて安価な取引を利用することができます。

トークン経済学

AaveのネイティブガバナンストークンであるAAVEは、ガバナンス、ステーキング、およびセキュリティなど、さまざまな目的に役立ちます。

• ガバナンス：AAVE保有者は、レート調整やプラットフォームのアップグレードなどのプロトコル提案に投票し、Aaveを分散型でコミュニティ主導のプロジェクトにしています。

ガバナンス投票

• Umbrella Security Module: 最新のセキュリティモジュールであるUmbrellaは、プロトコルを潜在的なリスクから保護するために設計された専門的なセキュリティメカニズムです。これは不良債権やその他のプロトコルに影響を与える可能性のあるリスクイベントに対処することを目指しています。Umbrellaモジュールは、ユーザー資産の追加保護を提供し、AAVEプロトコルの既存のセキュリティモジュールをさらに拡張しています。

新しいUmbrellaモジュールでは、ユーザーは、AAVEプロトコルに預け入れた後に受け取る利息を生じるトークンであるaTokensを、極端な状況でプロトコルの負債損失をカバーするためのスラッシャブルアセットとしてステークできます。

ユーザーがaTokensのSTKモードを有効にすると、これらのaTokensはプロトコルが不良債権をカバーするのに役立つようにスラッシュされる可能性があります。たとえば、市場で不良債権が発生した場合、ステークされたaTokensの一部またはすべてが不足を補うためにスラッシュされることがあります。

• 手数料割引：ユーザーはAAVEトークンを使用して手数料を支払う際に割引を受けることができます。

サポートされている資産

Aaveは、貸借りのために幅広い暗号資産をサポートしています。これに限定されないが、

• 主要な暗号資産：ETH、BTC、USDC、DAI、USDTなど。
• DeFi トークン：UNI、YFI、LINK、SNXなど。
• ステーブルコイン：USDC、DAI、TUSDなど。

Aaveは、預金証明書として機能するaTokensも導入しています。たとえば、DAIを預けると、ユーザーはaDAIを受け取ります。これらのトークンは自動的に利子を蓄積し、預金された資産と1：1でペッグされています。

Aave V3

2022年、AaveはV3バージョンを発表し、いくつかの新機能と改善を導入しました：

• クロスチェーン流動性：ユーザーは複数のブロックチェーン間で流動性を移行でき、資産の移動性とプラットフォームの柔軟性を向上させることができます。
• より高い資本効率: V3バージョンでは、特定の資産をより高い担保比率で借り入れることができる効率的なモードが導入されており、資本利用率が向上しています。
• Isolation mode: アイソレーションモードを使用すると、新しい資産をプロトコルに限定された形で追加することができ、関連する資産の市場リスクにのみ影響します。これにより、新しい資産を導入する際に、プラットフォーム全体にシステムリスクを引き起こすことなく、市場リスクを軽減できます。

孤立モード

セキュリティと透明性

Aaveのセキュリティはスマートコントラクトの監査、分散型ガバナンス、およびセキュリティモジュールに依存しています：

• 監査：Aaveのスマートコントラクトは、独立したセキュリティ企業による複数の監査を受け、脆弱性や悪意のある攻撃に耐えることを確認しています。
• アンブレラセキュリティモジュール：aTokensをスラッシング資産としてステーキングすることで、プロトコルは追加の保護を得ます。この最適化されたリスク管理により、清算圧力が軽減されると同時に、ステーカーに追加の報酬が提供されます。アンブレラモジュールの導入は、Aaveの長期的なセキュリティと持続可能性を向上させる重要な一歩となります。

CeFiとの比較

BlockFiやCelsiusなどの中央集権的な貸出プラットフォームと比較すると、Aaveの利点は分散化、透明性、および信頼できる運営が含まれています:

• 分散化：Aaveの貸出プロセスはスマートコントラクトによって管理され、中央集権的な実体に依存しません。すべてのルールはコードによって強制されます。
• 透明性：すべての取引と資金流入はブロックチェーン上で監査可能です。
• 信頼できる: ユーザーは第三者機関を信頼する必要がなく、貸し借りのためにスマートコントラクトと直接やり取りします。

結論

AaveはDeFi貸出セクターをリードし、機能と影響力を絶えず拡大しています。プロトコルとコミュニティは、サポートされるチェーンの数を増やすことに焦点を当てており、新しいチェーンのメインネットのローンチ後すぐに拡張投票を提案することがよくあります。さらに、Aaveの革新的な製品（フラッシュローンやクロスチェーン貸出など）は、幅広い開発の展望を提供し、意図ベースの取引と将来のチェーン抽象化の基盤を築いています。Aave V3のリリースにより、ユーザーは今やより高い資本効率と柔軟な資産管理を享受できるようになり、DeFi貸出市場にますます多くのユーザーや機関が引き付けられています。

JustLend ($JST)

概要

JustLendはTRONネットワーク上の分散型貸出プラットフォームです。ユーザーはスマートコントラクトを通じて暗号資産を預けたり借りたりすることができます。このプラットフォームは、ユーザーが担保に対して借入を行ったり、流動性を提供することで利子を得たりすることができるEthereumのDeFi貸出プロトコルと同様に動作します。

JustLendの目標は、TRONユーザーに効率的で透明なマネーマーケットを提供し、彼らが暗号資産をより良く管理できるよう支援し、同時にTRONエコシステムに流動性サポートを提供することです。

主な特長

JustLend貸出ページ

預金と借入

• 入金：ユーザーはTRXおよび他のサポートされている暗号資産（USDT、WBTC、SUNなど）をJustLendプラットフォームに入金し、利子を獲得するための流動性提供者として利用できます。これらの資産は流動性プールに入り、他のユーザーに貸し出されることが可能となります。
• 貸出：ユーザーは自分の資産（例：TRX）を担保にして他の暗号資産を借りることができます。 借入金利は供給と需要に基づいて動的に調整されます。 借り手は過剰担保を提供しなければならず、ローン額が担保の価値を下回るようにします。
• 利子メカニズム：JustLendは市況に基づいて自動的に金利を調整する動的メカニズムを使用しています。借入需要が増加すると金利が上昇し、預金金利は流動性プールの残高と借入需要によって決定されます。

ガバナンス

JustLendは、コミュニティがJSTトークン（JustLendのネイティブガバナンストークン）を通じて統治する分散型プロトコルです。 JST保有者は、金利の調整、プラットフォームのアップグレード、新しいアセットのサポート追加など、重要な決定に投票します。

流動性マイニング

JustLendは、流動性マイニング報酬を提供することで、ユーザーの流動性プールへの参加を促進しています。ユーザーは、資産を預けたり借りたりすることでJSTトークンを獲得し、プラットフォーム上での流動性拡大を推進しています。このインセンティブメカニズムは、CompoundやAaveなどの他のDeFiプラットフォームと類似しており、より多くの流動性提供者を引き寄せることを目指しています。

サポートされている資産

JustLendは、TRONエコシステム内の複数の資産をサポートし、ユーザーが預金や借入を行えるようにしています。これらの資産には、次のものが含まれています:

• TRX：TRONのネイティブトークンであり、主要な担保資産として機能しています。
• USDT: 安定コインであり、プラットフォームで最も人気のある資産の1つで、借入にも利用されています。
• WBTC: Wrapped Bitcoin, allowing Bitcoin to be used on the TRON network.
• SUN：SUNやJSTなどの他のTRONエコシステムトークンもJustLendでの貸出や借入に使用することができます。

担保清算メカニズム

JustLendは、借入時にユーザーに対して過剰担保を要求します。担保の価値が借入額に対して指定された閾値を下回った場合、プラットフォームは自動的に清算を発動します。これにより、貸付市場の安定が確保され、ユーザーがローンの債務不履行に陥るのを防ぎ、流動性プールを保護します。

トークノミクス

JST トークン

トークン配布モデル

JSTは、JustLendプラットフォームのネイティブガバナンストークンであり、以下の機能を果たしています:

• ガバナンス：JST保有者は、JustLendプラットフォームに関する様々な提案に投票することができます。これには、利子率パラメーターの調整、新しい資産のサポート、技術のアップグレードなどが含まれます。これにより、プラットフォームの運営がより分散化され、コミュニティ主導型になります。
• 流動性マイニング報酬：JSTは流動性提供者に報酬を提供します。ユーザーは預金または借入金のリターンとしてJSTを獲得でき、より多くのユーザーがプラットフォームの貸出市場に参加することが促進されます。

セキュリティと透明性

JustLendは、スマートコントラクトを通じて貸出プロセスを自動化します。すべての取引記録は、透明性のためにTRONブロックチェーン上で公開されています。さらに、プラットフォームのスマートコントラクトは、ユーザー資金の安全性を確保するためにセキュリティ監査を受けています。

他の貸出プロトコルとの比較

JustLendは、TRONエコシステム内の主要なDeFiプロトコルであり、他のTRON分散型アプリケーションやサービスと密接に統合されています。 TRONの高性能インフラストラクチャは、低い取引手数料と高速な取引速度を提供するため、JustLendに効率的で低コストの貸付サービスを提供することができます。

エネルギーレンタル

TRONのエネルギーレンタルシステムは、ガス料金を支払うためにエネルギーが必要であり、JustLendは通常の貸付に加えてエネルギーリースを提供して、ユーザーの相互作用コストをさらに削減します。

これらの要因は、JustLendをイーサリアム上のAaveやCompoundなどの他のブロックチェーン貸付プロトコルに対して競争力を持たせています。

TRONの高いスループット、迅速な確認時間、低コストはJustLendに強力でスケーラブルな技術基盤を提供し、より多くのユーザーを参加させています。

結論

JustLendは、TRONエコシステムの中核となる融資プロトコルであり、分散型の預金および貸付サービスを提供しています。TRONの効率的なブロックチェーンとの統合により、低手数料で高性能な融資体験を提供します。JustLendとTRONエコシステムとの強力な連携により、主要な融資プロトコルがTRONネットワークに参入しても、その優位性が保証されます。TRONでのミームの台頭により、JustLendの使用がさらに増加しました。

スパークプロトコル

概要

Spark ProtocolはMakerDAOによって立ち上げられた分散型の貸出市場です。SparkはMakerDAOエコシステム内で直接貸出機能を統合しています。Sparkを通じて、ユーザーはETH、stETH、およびsDAIなどの資産を担保にしてDAIローンを取得することができます。

主な特長

スパーク貸付ページ

入金と借入

• 入金：ユーザーは、スパークのネイティブトークンであるFLRやその他のサポートされているトークンなど、暗号資産をスパークプロトコルに流動性提供者として入金することができます。従来の貸出プラットフォームとは異なり、預金者はプラットフォームの借入手数料から利子を得ます。
• 貸付：ユーザーは自分の暗号資産を担保にして、他のサポートされているトークンを借りることができます。Sparkはさまざまな資産をサポートしており、借り手はローンを確保するために過剰担保を提供します。貸出金利は市況をバランスさせるために動的に調整されます。
• 金利メカニズム：Sparkはアルゴリズムを使用して、借入需要や流動性状況に基づいて金利を調整し、異なる市場環境においてユーザーが最適な金利を得ることを保証します。

貯蓄と農業

Spark Protocolは、貯蓄とファーミングの機能を提供しています。貯蓄では、ユーザーは安定したコインをSparkウェブサイトを通じてSkyの貯蓄プールに預け入れ、収益を得ることができます。一方、ファーミングは、安定したコインを預け入れてSkyトークンを稼ぐことを意味します。

フラッシュローン

Sparkは、Aaveに似たフラッシュローン機能の導入を計画しており、ユーザーは短期の裁定取引、清算、または資金再編業務のために無担保で資産を借りることができ、すべて1回の取引で完了することができます。このタイプの無担保ローンはDeFiの高度な機能であり、上級ユーザーや開発者により高い柔軟性を提供します。

ガバナンス

Sparkは、SPKトークンによって制御されるコミュニティガバナンスモデルを特色とする予定です。時間の経過とともに、ガバナンスはスカイスターエコシステムフレームワーク内でSparkの機能を自律的に運営します。

トークノミクス

SPK トークン

トークン配布モデル

SPKはSpark Sky Starのガバナンストークンです。SPKトークンはまだローンチされていません。詐欺師や偽のSPKトークンには注意してください。トークンの公式リリースに関する公式アナウンスは、公式Xアカウントで行われます。Sky（@SkyEcosystem）そしてスパーク (@sparkdotfi).

正式な発売日は未定です。Sparkは、プラットフォームの使用状況に基づいてファーミング前のエアドロップイベントを実施しており、ユーザーは特定の期間または「シーズン」中のアクティビティに応じてエアドロップを獲得します。

セキュリティと透明性

Spark Protocolは、サードパーティの監査を受けてスマート契約のセキュリティを確保し、担保リキデーションやシステム保護などの厳格なリスク管理メカニズムを導入して、極端な市況下でのリスクを軽減しています。

清算メカニズム

他の貸出プロトコルと同様に、Spark Protocolは自動清算メカニズムを使用しています。借り手の担保資産の価値が設定された閾値以下になると、システムは自動的な清算をトリガーし、流動性提供者の利益が損なわれないようにします。

他の貸出プロトコルとの比較

SPARKプロトコルは、より透明で公正な金融サービスを提供するために設計された分散型レンディング市場です。他の分散型レンディングプラットフォームと比較して、SPARKプロトコルにはいくつかのユニークな利点があります。

DAIとの深い統合

SPARKプロトコルはMakerDAOエコシステムの一部であり、DAIステーブルコインと統合されています。ユーザーは、DAIを担保または借入のためにシームレスに使用することができ、DAIを使用する人々にとってより便利になります。この統合により、他のプロトコルと比較してより安定した流動性源が確保されています。

非常に柔軟な担保選択肢

SPARKプロトコルは、ユーザーが必要に応じて選択できるさまざまな担保タイプをサポートしています。DAIに限定されず、複数の資産タイプをサポートし、資産管理の柔軟性を高めています。

競争力のある金利

SPARK ProtocolはMakerDAOとの関係によってMakerのグローバル担保金庫システムを活用することができ、低い借入金利を提供する可能性があります。Maker Vaultsで未払いの借金を抱えているユーザーは、SPARK Protocolを介してより有利な条件で再融資することができます。

革新的なリスク管理

SPARKプロトコルは、MakerDAOのリスク評価手法を組み合わせた高度なリスク管理を採用しています。市場の変動だけでなく、複雑なパラメーターとメカニズムを用いてリスクを最小限に抑えるため、借り手と貸し手のリスクを評価します。

透明なガバナンス

SPARK ProtocolはMakerDAOのガバナンスモデルを採用し、分散型自治組織（DAO）を利用してコミュニティ主導の意思決定を可能にしています。このアプローチは、コミュニティ投票を通じてプロトコルの更新、金利、リスクパラメーターを決定する際の透明性と公平性を確保します。

ユニークな貸出市場デザイン

SPARKの設計により、ユーザーは主要な暗号資産を借りることができ、資本効率と流動性管理の最適化を重視して、より広範囲の資産にアクセスできます。

結論

要約すると、SPARKプロトコルの主な利点は、MakerDAOとDAIとの深い統合、柔軟な担保管理、競争力のある金利、革新的なリスク管理、透明なガバナンスを含みます。DAIステーブルコインに密接に関連する低リスクで高透明度の貸付を求めるユーザーにとって、SPARKプロトコルは非常に魅力的です。

Compound Finance ($COMP)

概要

Compoundは、ユーザーが暗号資産を預け入れたり借り入れたりすることができる分散型プラットフォームです。Compoundに資産を預け入れることで、ユーザーは流動性提供者となり、利子を得ることができます。ユーザーはまた、資産を担保にして他の暗号通貨を借りることもできます。Compoundはアルゴリズムとスマートコントラクトを通じて貸出プロセスを自動化し、セキュリティと透明性を確保しています。

主な特長

入金と貸付

• 単一借入資産モデル

Compound V3 の最大の変更点の 1 つは、単一借入資産モデルの導入です。つまり、各市場では、ユーザーは特定の資産を1つだけ借りることができ、他の資産は担保としてのみ使用できます。例えば、USDC市場では、ユーザーはETH、WBTC、またはDAIを担保にすることができますが、USDCを借りることしかできません。ユーザーが複数の資産を同時に借りることができるV2と比較して、V3の設計ではシステムが簡素化され、複雑さとシステミックリスクが軽減されます。

コンパウンドレンディングページ

• より高い資本効率

Compound V3は借りられる資産の種類を制限することで、資本効率を向上させます。ユーザーが1つの資産のみを借りるため、プロトコルの資本需要が低減され、貸借対照表を最適化し、プロトコルの安全性を向上させるのに役立ちます。これにより、クロスアセットの複雑さを排除し、清算リスクを低減することで、清算プロセスが簡素化されます。

• 最適化されたリスク管理

Compound V3は、プロトコルとユーザーの両方のリスクを軽減するためにいくつかの機能を備えたリスク管理を強化しています:

孤立した資産プール：各市場の借入リスクは他の市場から隔離されています。これは、1つの資産市場のボラティリティが他の市場の健全性に影響を与えないことを意味します。

動的なリスクパラメータ調整:V3では、より柔軟なリスク管理戦略が導入され、プロトコルは清算閾値、担保比率、およびその他のリスクパラメータをより迅速に調整して、市場の変化に対応できます。

ガバナンス

ガバナンス提案

Compoundは完全に分散化されており、ガバナンスはコミュニティにリードされています。ガバナンストークンCOMPを保有するユーザーは、主要なプロトコルの決定に投票することができます。COMP保有者は、プラットフォームの改善提案を提案および投票することができます。

• サポートされているアセットを追加または削除します。
• 金利モデルの調整。
• プロトコルの機能を向上させる。

COMPの分散型ガバナンスは、コミュニティがプロトコルの開発をコントロールし、公正さと透明性を保証します。

トークノミクス

トークン割り当てとベスティングスケジュール

Compoundの最新のトークン経済学は、特にそのガバナンストークンCOMPに焦点を当て、分散化、プロトコルインセンティブ、そして長期的な持続可能性に重点を置いています。Compoundプロトコルが進化するにつれて、特にV3とともに、そのトークン経済学は大幅に変化しました。以下はCompoundの最新のトークン経済学の主要な側面です:

(1) COMP トークン

• ガバナンス権利：COMPトークンの主な機能はガバナンスです。COMP保有者は、利子率モデル、流動性マイニング報酬、資産リストなど、プロトコルに対する重要な変更を提案および投票できます。Compoundの分散型ガバナンスは完全にコミュニティ主導であり、十分なCOMPを保有するユーザーはどなたでもガバナンス提案を提出できます。
• 流動性インセンティブ：Compoundは、流動性を提供し、借入を促進するために、ユーザーにCOMPトークンを配布します。預金者や借入者は、Compoundのマーケットに参加してCOMPを稼ぎ、ユーザーを引き付け、流動性を維持することができます。

(2) Compound V3 トークノミクスの調整

Compound V3は、プロトコルの持続可能性を高め、経済的インセンティブを向上させることを目的としたトークノミクスにいくつか重要な調整を加えました。

• ダイナミックリワードの調整：V3では、COMPトークンのリワードがより柔軟になります。プロトコルは、市場の需要や流動性供給に基づいて、COMPの配布率を動的に調整することができます。V2とは異なり、V3はCOMPトークンの配布により厳密な制御を施し、過剰なインセンティブを削減し、長期的な持続可能性を確保します。
• 多様な報酬構造：COMPトークンの発行に依存せず、Compound V3は他のトークン（例：USDC、GHO、その他の資産）を報酬として導入することができます。これにより、流動性提供者や借り手により多様な報酬が提供され、同時にCOMPトークンへのインフレーション圧力が緩和されます。
• Reduced COMP供給：V3はCOMPの発行率を減らし、長期的なトークン供給を制限します。この変更は、V2で観察された過剰発行の問題に対処し、市場に過剰なCOMPトークンが流入するのを防ぎ、潜在的な価格圧力を軽減します。

(3) トークン配布

COMPトークンの配布は、プロトコルの設計の重要な部分であり、分散型開発とユーザーエンゲージメントを促進することを意図しています:

• 流動性プロバイダーと借り手:COMPトークンの大部分は、プロトコルへの参加に対する報酬として流動性プロバイダーと借り手に配布されます。これらのトークンは、市場の活動に基づいて動的に調整されるプロトコルのCOMP配布計画を通じて配布されます。
• コミュニティおよびガバナンス基金：COMPトークンの一部は、コミュニティ開発、エコシステム拡大、およびガバナンス提案のために予約されており、長期的なユーザーや貢献者を奨励しています。
• チームと投資家：COMPトークンの一部は、Compoundチームと初期投資家に割り当てられ、プロトコルの開発を支援し貢献したことへの報酬として与えられます。これらのトークンには通常、ロックアップ期間があり、チームの長期的なインセンティブがプロトコルの成長と一致するようになっています。

清算メカニズム

Compoundは過剰担保メカニズムを使用して借入の安全性を確保しています。借り手は、借入額を超える担保を提供しなければなりません。担保の価値が市場の変動によりある一定の清算基準を下回った場合、システムは自動的に清算をトリガーし、担保を売却して借入金を返済します。これにより不良債権を防ぎ、貸出市場全体の安定性を確保します。

清算者の報酬

借り手のローンが清算閾値に近づくと、他のユーザーはローンを返済し、担保の一部を報酬として受け取ることで清算者として行動できます。清算メカニズムはシステムの健全性を確保し、ユーザーにプラットフォームのセキュリティ維持に参加するようインセンティブを与えます。

サポートされている資産

V3アップデートで、Compoundは今やベース通貨としてUSDCのみをサポートしています。簡略化されたV3デザインは複雑さとシステムリスクを低減します。

セキュリティと透明性

Compound上のすべての取引とオペレーションはスマートコントラクトによって自動化されています。取引記録は一般に公開されており、ユーザーはいつでも確認および検証できます。これにより資金管理の透明性が確保されています。Compoundのスマートコントラクトはまた、複数のセキュリティ監査を経て、ユーザー資金を保護し、プラットフォームの安定性を確保しています。

他の貸借プロトコルとの比較

利点

・効率的な貸出市場：Compoundの分散型貸出市場は非常に流動性が高く、効率的な金利メカニズムを提供し、ユーザーが簡単に預金、借入、利子を得ることができます。

・COMPガバナンストークン：分散型ガバナンスにより、コミュニティがプロトコルの開発方向を共同で決定し、プラットフォームの分散化と透明性を向上させます。

欠点

・清算リスク：市場の大幅な変動がある期間に、ユーザーの担保資産が迅速に清算され、借入者に損失が生じる可能性があります。

・金利の変動リスク：金利は市場の供給と需要に基づいて動的に調整されるため、借入金利や預金利回りは大幅に変動する可能性があり、利子率の不確実性を管理する必要があります。

結論

Compound Financeは、仲介者なしで安全で柔軟な暗号資産レンディングサービスを提供する先駆的な分散型レンディングプラットフォームです。そのcTokensモデルと分散型ガバナンスメカニズムにより、DeFiエコシステムの礎となり、多くのDeFiアプリケーションの基盤となっています。Compoundは、DeFiレンディング市場において、革新と発展を続ける重要なプレーヤーであり続けるでしょう。

Venus Protocol ($XVS)

概要

Venus Protocolは、BNBスマートチェーン上のDeFiプラットフォームで、貸出し、分散型ステーブルコインの発行、暗号資産の担保を組み合わせています。チェーンの効率性と低コストを活用して、Venusはシームレスな金融ソリューションを提供しています。ユーザーは、マルチアセットの担保サポートと貸出サービスを通じて、暗号資産を効果的に管理できるだけでなく、VAIステーブルコインを鋳造することで資金を安定させることもできます。

主な特長

分散型レンディング

Venusは分散型レンディング市場を提供し、ユーザーは様々な暗号資産を預けて利息を得たり、資産を過剰担保にすることで他の暗号資産を借りたりすることができます。

Venus Lending Page

• 入金:ユーザーは、流動性プロバイダーとして、暗号資産をVenusの流動性プールに預けることができます。これらの預金はプラットフォームの貸付活動をサポートし、預金者は借り手の支払いから利息を得ます。
• 借入：ユーザーは自分の暗号資産を担保にし、他のサポートされている暗号通貨を借りることができます。デフォルトを防ぐため、Venusはオーバー担保モデルを使用し、借り手にはローンの価値よりも多くの担保を提供することを義務付けています。
• 利子率メカニズム：Venusは市場の供給と需要に基づいて利子率を調整します。借入需要が高いときは、借入金利が上昇し、預金利回りも上昇し、その逆も然りです。この動的モデルにより市場のバランスが確保されます。

VAIステーブルコインの発行

VAIは、Venusプラットフォームで発行された分散型ステーブルコインで、1米ドルに固定されています。VAIは、MakerDAOのDAIステーブルコインと同様に、担保付き貸付によって生成されます。

· VAIの生成方法：ユーザーは、BNB、BTC、ETHなどのサポートされた暗号資産を担保にしてVAIを生成することができます。VAIはユーザーにドルにペッグされた安定した資産を提供し、資産運用の柔軟性を高めます。

・分散化：VAIは過剰担保資産に完全に裏付けられており、発行および流通はスマートコントラクトによって管理され、透明性と安定性が確保されています。

XVS トークン

XVSはVenus Protocolのネイティブガバナンストークンです。保有者はXVSを通じて分散型ガバナンスに参加することができます。

ガバナンス提案

• ガバナンス参加：XVS保有者は、借入金利の調整、新しい資産の導入、およびプロトコルパラメータの最適化など、プラットフォームに関連する重要な提案に投票することができます。
• 分配メカニズム：ユーザーは、貸出活動や流動性マイニングに参加してXVSトークンを報酬として獲得し、流動性を提供し、プロトコルのガバナンスに参加することを奨励されます。

トークノミクス

トークン配分モデル

XVS トークン

XVSはVenusのガバナンストークンであり、CompoundのCOMPトークンと同様に分散型ガバナンスを可能にします。保有者は重要なパラメータやプロトコルの将来の開発に投票することができます。XVSはプリマイニングされておらず、トークンは完全にコミュニティ所有および管理されています。

• トークン機能：ガバナンス投票を超えて、XVSはプラットフォームの貸出活動への参加を促進するために使用されます。借り手や流動性提供者は、自分の活動を通じてXVSトークンを獲得することができます。

VAIステーブルコイン

VAIは、暗号資産の担保証拠金によって生成されたステーブルコインで、1米ドルにペッグされています。ユーザーは、ステーブルアセットを使用しながら、暗号資産をロックすることができます。過剰担保された資産に裏付けられており、VAIはMakerDAOのDAIと同様に分散化と検閲耐性を維持しています。

清算メカニズム

Venusは、プラットフォームの財務安全性を確保するために過剰担保を使用しています。借り手は、借入額を上回る担保を提供する必要があります。市場のボラティリティが発生し、担保価値が最低必要額を下回ると、システムは自動的に清算をトリガーします。

• 清算者リワード：清算者はローンを返済し、担保の一部を報酬として受け取ることができます。この仕組みにより、効果的なリスク管理が確保され、ユーザーがプラットフォームの健全性を維持する動機付けがされます。

サポートされている資産

Venusは、主要な暗号資産やステーブルコインなど、多くの暗号資産を担保および貸付資産としてサポートしています。サポートされているアセットは次のとおりです。

• BNB（BNBスマートチェーンコイン）
• BTCB（BNBスマートチェーン上のBitcoin）
• ETH（イーサリアム）
• XRP（リップル）
• USDC (USDコイン)
• USDT（テザー）

多様な資産サポートは多くのユーザーを惹きつけ、暗号資産の管理に柔軟性を提供します。

ガバナンスメカニズム

XVSトークン保有者はVenusの分散型ガバナンスをコントロールしています。保有者は、プラットフォームに関連する様々な提案について投票することができます。これには借入金利の調整、新しい資産の導入、プロトコル規則の変更などが含まれます。

• ガバナンスプロセス：XVS保有者は、プロトコルの改善案を提案し、投票することができます。この分散型ガバナンスモデルにより、Venusは中央集権的な実体によるコントロールではなく、コミュニティによってコントロールされ続けます。

セキュリティと透明性

Venusは、完全に分散化された貸出とステーブルコインの発行を確保するために、BNBスマートチェーンのスマートコントラクトを使用しています。すべての取引は一般にアクセス可能で透明です。ユーザーはいつでも預金、ローン、清算記録を表示できます。Venusのスマートコントラクトは、ユーザー資金のセキュリティを確保するために監査を受けています。

しかし、2021年5月18日、ヴィーナスは、そのXVSトークンの価格操作による大規模な不良債権イベントを経験しました。XVSの価格が一時的に急騰し、ユーザーが少額のXVSで担保を提供し、多額の借入を行うことを可能にしました。その後すぐにXVSトークンが暴落し、借入人がローンを放棄し、実質的にXVSを現金化し、レンダーとプロトコルに大きな損失をもたらしました。このイベントにより、約9500万ドルの不良債務が発生しました。

他のDeFiプロトコルとの比較

利点

• 低コストで高効率なBNBスマートチェーン：Venusは、イーサリアムと比較してBNBスマートチェーンの取引手数料が低く、スピードが速い利点を活かし、ユーザーが低コストで貸出操作を行うことができます。
• 統合機能：Venusは貸出とステーブルコインの発行を1つのプラットフォームで組み合わせています。ユーザーはステーブルコインを借り入れて発行することができ、Venusはより包括的なソリューションとなっています。
• XVSを通じた分散型ガバナンス：分散型ガバナンスを通じて、Venusプラットフォームはコミュニティによってコントロールされ、その分散化された性質が高められています。

欠点

• 清算リスク：市場の大幅な変動期において、ユーザーの担保資産は、特に高レバレッジを採用している借り手にとっては、清算される可能性があります。これにより、大きな財務上の損失が発生することがあります。
• 競争圧力:DeFiスペースは、AaveやCompoundなどの多数のレンディングプロトコルで混雑しており、Venusは、特にサポートされている資産と有利な金利に関して激しい競争に直面しており、ユーザーを引き付けるために継続的な改善が必要です。

結論

Venusは、BNB Smart Chain上でのリーディングな分散型レンディングおよびステーブルコイン発行プロトコルであり、効率的なレンディング機能を分散型ガバナンスと組み合わせています。BNB Smart Chain上での低コストと高性能により、VenusはDeFiエコシステムで独自の利点を持っています。同時に、XVSの分散型ガバナンスはプラットフォームの持続可能性とイノベーションを高めています。DeFiが進化し続ける中、Venusはクロスチェーンおよびマルチファンクショナルな金融プラットフォームで重要なプレイヤーとなる可能性を持っています。

モルフォ

概要

Morphoの最新プロトコルであるMorpho Blueは、任意のローン資産、担保資産、清算LTV（LLTV）、オラクル、および金利モデルを指定することで、孤立した貸出市場の作成を可能にします。Morpho Blueは、より高い担保係数、増加した金利、およびガスコストの70%の削減を提供します。誰でも任意の資産で構成される市場を作成することができます。

主な特長

モルフォ貸出ページ

P2P貸付モデル

Morphoの革新は、ピア・ツー・ピア（P2P）のマッチングレイヤーにあります。従来のDeFiレンディングプロトコルは、需要と供給の曲線を使用して金利を動的に調整します。Morphoは借り手と貸し手を直接マッチングし、一部の仲介コストを排除しています。

P2Pモデル

• ダイレクトマッチング：Morphoでは、借り手と貸し手が直接ペアになることができ、より良い金利を享受することができます。貸し手は市場よりも高い金利を受け取り、借り手はより低い借入金利を得ることができます。
• 市場レートの補完：どちらかの当事者の需要がすぐに満たされない場合、資金は自動的にCompoundやAaveのようなプラットフォームにルーティングされ、資金が休眠しないようになっています。これにより、資本効率が向上し、従来の貸出プラットフォームの流動性の利点を活用できます。

資本効率の向上

従来の貸出プロトコルでは、供給と需要の曲線がしばしば借り手と貸し手に最適な金利を妨げています。P2Pマッチングを使用することで、Morphoはアイドルキャピタルを減らし、貸出市場全体の資本利用を向上させています。

既存のプラットフォームとの互換性

AggreGate.iod リクイディティ

MorphoはCompoundやAaveなどの確立されたDeFi貸出プラットフォームと互換性があります。ユーザーの資金が直接マッチングされない場合でも、これらのプラットフォームを通じて利息を得ることができます。この設計により、Morphoは既存のDeFiエコシステムにシームレスに統合され、ユーザーの行動を変更することなく機能します。

利率最適化

MorphoのP2Pマッチングメカニズムは、借り手と貸し手の間の金利をより透明にし、従来のDeFiプロトコルで一般的に見られるスプレッドを減らします。両当事者は、供給と需要の曲線上の不利な位置にある代わりに、中間市場レートを取得します。

動作原理

ステップ1：ユーザーが預金または借入を行います

・ユーザーはモルフォに資産を預け入れて、貸し手となり利子を得ます。

・借り手は、一定額の暗号資産を担保にして、希望するトークンを借りることができます。

ステップ2：P2Pマッチング

・モルフォはまず、貸し手と借り手を直接マッチングし、彼らに従来の市場よりも良い金利を提供しようとします。

ステップ3：流動性最適化

· もし一致するものが見つからない場合、Morphoは自動的にマッチしない資金をCompoundやAaveなどのプラットフォームにリダイレクトして、アイドル資金がないことを確認します。

トークノミクス

モルフォはまだネイティブトークンを発行していません。プラットフォームの収益はトークンリワードに頼らず、利子率を最適化することから得られます。この焦点は、モルフォが短期的なインセンティブではなく持続可能な貸出ソリューションを優先することを可能にしています。

ガバナンスメカニズム

現在、Morphoには分散型ガバナンストークンがありません。コア開発チームがプラットフォームの開発と運用を管理しています。将来的には、AaveやCompoundなどの他のDeFiプロトコルと同様に、トークン保有者がプロトコルのアップグレードやパラメータの調整に投票できる分散型ガバナンスが導入されるかもしれません。

長所と短所

利点

• 改善された金利競争力：P2Pマッチングにより、Morphoは借り手には低い借入金利を、貸し手には高い収益を提供することができます。
• 既存のDeFiプラットフォームとの互換性：MorphoはCompoundやAaveなどの主要プラットフォームと統合されており、伝統的な貸付市場で利子を獲得し続けることができます。
• 高い資本効率:モルフォは、借り手と貸し手の間の金利差を縮小することにより、システム全体の資本効率を向上させます。

欠点

• 流動性の問題：Morphoの設計は、マッチングが成功した場合にはレートを向上させますが、流動性が低い場合、ユーザーは依然として従来の市場に頼らなければならず、最適なレートを逃す可能性があります。
• 市場受け入れ：モルフォは、新しい貸出しモデルとして競争力を維持するために、十分なユーザーと流動性を引き付ける必要があります。

他のDeFiレンディングプロトコルとの比較

CompoundとAaveとの比較：

• 金利の違い：CompoundやAaveのようなプラットフォームは、供給と需要に基づいて金利を設定しますが、Morphoは貸し手と借り手を直接マッチングすることでスプレッドを縮小し、より競争力のある金利を提供します。
• 資本効率：Morphoは、借り手と貸し手の間のスプレッドを狭めることで資本効率を向上させ、ユーザーが資本をより効果的に活用できるようにします。
• 互換性：MorphoはCompoundとAaveと統合され、ユーザーにより多くのオプションを提供し、無類の資金が引き続き利子を稼ぐことを保証します。

結論

Morphoは、資本効率と金利を改善することに焦点を当てたユニークなDeFi貸出プロトコルです。そのP2P貸出モデルを通じて、従来の貸出プラットフォームであるCompoundやAaveと互換性があり、ユーザーにはより良い資金管理と改善されたユーザーエクスペリエンスを提供しています。 DeFiエコシステムが成長するにつれて、Morphoは分散型貸出市場で重要なプレイヤーになる可能性があります。

Kamino ($KMNO)

概要

Kamino Lend（K-Lend）は、Solanaブロックチェーン上に構築された分散型の貸出プラットフォームであり、借入人と流動性提供者のための効率的で安全なDeFiエコシステムを構築することを目的としています。K-Lendの主な特長には、流動性市場の統合、自動レバレッジメカニズム、効率的な資本管理ツールが含まれています。

主な特長

Kamino 借入/貸出 ページ

• 統合された流動性市場：Kaminoは従来のマルチプール設計を置き換える単一の流動性市場を使用しています。これにより、借入人と流動性提供者の両方にとって流動性の利用が向上し、効率が向上します。
• Elevation Mode: このモードでは、関連するまたはソフトペッグされた資産を取引する際に、借入金価値比率（LTV）を高く設定して資本効率を向上させることができます。
• 自動レバレッジ解除：市場変動が発生すると、カミノはユーザーの借入額を自動的に減額して、より安全な貸値比率を維持し、市場の下降期にリスクを低減します。
• ロング/ショート戦略：ユーザーは、単純な操作を通じて、市場の動きに上向きでも下向きでもレバレッジを活用して賭けることができます。

リスク管理

Kaminoは、先進的なリスクエンジン、アセットティアリングシステム、リアルタイムのリスクダッシュボードを通じて、プラットフォームの安定性とユーザーアセットの安全性を確保しています。自動デレバレージングおよびオラクル操作防止メカニズムにより、潜在的なリスクを軽減するのに役立ちます。

ユーザーの利点

流動性提供者として、ユーザーは資産を貸し出すことで利息を得ることができ、Kaminoの設計はより高いポテンシャルのリターンもサポートしています。さらに、借り手は資産のリターンを向上させるためにレバレッジを利用することができます。

全体的に、Kamino Lendは効率的な資本利用とリスク管理を求めるユーザーに適した統合されたDeFi体験を提供しています。

トークノミクス

トークン配布モデル

KMNOのトークノミクスの主な特長は次のとおりです：

• ステーキング：Kaminoの保有者は、Kaminoで自分のKMNOをステークすることができます- これにより、ユーザーはステーキングのブーストを受け取ることができ、それにより現在のポイント収入が増加します。
• ガバナンス：カミノがプロトコルガバナンスを実施する場合、KMNOトークンはユーザー報酬、プロトコルグラント、収益分配、リスク管理に関する決定のための主要な投票トークンとして機能する可能性があります。

他の貸出プロトコルとの比較

Kamino Lendは、SolendやMarginFiのような他の人気のあるSolanaベースの貸借プロトコルに対していくつかの競争上の優位性を持っています：

• 流動性効率：Solendのマルチプール設計とは異なり、Kaminoは統合された流動性市場を使用し、流動性利用率を大幅に向上させ、市場の摩擦と断片化を減らします。
• レバレッジと自動化：カミノの昇降モードと自動解約により、ユーザーは市場リスクに自動的に適応しながら、変動する資産のより高いLTV比率を楽しむことができます。一方、MarginFiのようなプラットフォームは、手動管理とより断片化された流動性プールに依存しています。
• リスク管理:Kaminoの資産階層化と自動清算メカニズムは、資産価格の変動とオラクル操作によるリスクを効果的に mitiGate.io しますが、SolendとMarginFiは従来の清算と借入限度額に大きく依存しています。

結論

Kamino Lendは、技術革新、包括的なリスク管理システム、潜在的なトークンインセンティブメカニズムを通じて強い競争力と成長ポテンシャルを示しています。プラットフォームの機能が拡大し、トークンが開始されるにつれて、KaminoはSolana上で最大の貸借プロトコルになりました。大規模なユーザーベースを引き付け、DeFi貸借スペースで際立っています。Kaminoの総保有価値（TVL）は、現在、Solana上の他のプロトコルをはるかに上回っており、JupiterのJLPレバレッジツールとのパートナーシップにより、保有者は最大3倍のリターンを最大化でき、高い需要を牽引しています。

LayerBank ($LAB)

概要

LayerBank貸付ページ

LayerBankは、クロスチェーンの安定した暗号資産レンディングサービスを提供する分散型ファイナンス（DeFi）レンディングプロトコルです。BTC、ETH、USDCなどの資産を担保に入れ、権限なしで借入を行うことができます。LayerBankは、zkLink Nova、Mode、Scroll、Lineaなど、主要なEVM互換チェーンのための流動性ハブとなることを目指しています。

トークノミクス

LayerBankのネイティブトークンはLineaBank（LAB）と呼ばれていますが、プロジェクトはトークンの移行を行い、新しいトークンであるULABを発行する予定です。 トークノミクスに関する具体的な詳細はまだ開示されていません。 現在、LABトークンはLayerBankエコシステム内で使用され、ユーザーに貸出や流動性提供への参加を促すために利用されています。

他の人気のある貸し出しプロトコルとの比較

LayerBankは、AaveやCompoundのような人気のある貸出プロトコルと比較できます。LayerBankはCompound V2に基づいていますが、複数のEVM互換のLayer 2およびLayer 3ネットワークをサポートすることを重視しており、一方、AaveやCompoundは主にEthereumとそのLayer 2ソリューションに焦点を当てています。

結論

ロックされた総額（TVL）は、2024年4月の140億ドルからほぼ500%増の8億ドルを超えるなど、LayerBankのローンチ以降、大幅に増加しています。この成長は、zkLink Novaの採用と一貫したユーザー参加に主に起因しています。2024年5月だけでも、プロトコルはたった1週間で3億5,000万ドルの流入を集めました。今後、LayerBankはマルチチェーンのサポートをさらに拡大し、貸出サービスを強化する可能性が高いです。要するに、同社の戦略は、プロトコルの機能を深化させるよりも、広範囲なユーザーインタラクションを促進するために、可能な限り多くのチェーンでの展開に焦点を当てています。

アバロンファイナンス

概要

Avalon Financeは、BitcoinをDeFiエコシステムに導入するクロスチェーン融資プラットフォームです。このプラットフォームは、Core DAOのSatoshi Plusコンセンサスメカニズムを活用して、Bitcoin資産のセキュリティと流動性を向上させています。さらに、AvalonはUSDTと1：1にペッグされたステーブルコインであるUSDAを導入し、LayerZeroを利用してクロスチェーン融資を実現しており、複数のブロックチェーン間で資産の担保設定や借入を可能にしています。

主な特長

アヴァロンの主な機能には、

アバロンファイナンス貸付ページ

• 過剰担保融資：ユーザーはビットコインや他の主要な暗号資産を担保にして資金を借りることができます。プラットフォームは孤立したプールメカニズムを使用し、さまざまな主要および流動性の低いトークンをサポートし、ユーザーの担保資産のセキュリティを確保しています。
• アルゴリズムステーブルコイン：Avalonは、貸出プロトコルに基づくアルゴリズムステーブルコインであるUSDAを導入しました。 USDAは、資本効率を向上させ、貸出市場におけるプラットフォームの競争力を高めることを目指しています。中央集権型の交換メカニズムを通じて、USDAはUSDTと1：1でペッグされています。
• リアルワールド・アセット（RWA）ローン：Avalonは、許可されたおよび許可されていないプロトコルを介して実世界の資産を使って借り入れることを可能にし、DeFiの適用範囲を暗号資産だけでなく拡大させます。

トークノミクス

Avalonはまだトークン経済の詳細を完全に開示していません。ただし、プラットフォームのエコシステムは、おそらくネイティブトークンを中心に展開されることになるでしょう。このトークンは、借入のインセンティブ、流動性提供、およびプラットフォームガバナンスへの参加に利用されます。Avalonがさらに多くのブロックチェーンに拡大するにつれて、このトークンはシームレスなクロスチェーンの運用を可能にする上でより大きな役割を果たすでしょう。

他の貸出プロトコルとの比較

Avalon FinanceのBitcoin DeFiスペースにおける主な競合他社には、AaveやCompoundなどのよく知られた貸出プラットフォームが含まれます。ただし、Avalonにはいくつかの独自の利点があります。

• Bitcoinの統合：ほとんどの主要な貸出プラットフォームがEthereumベースの資産に焦点を当てている中、AvalonはBitcoinのDeFiアプリケーションに特化し、クロスチェーン技術を利用してBitcoinのDeFiにおける役割を拡大しています。
• クロスチェーン機能：Avalonはマルチチェーン資産と流動性集約をサポートし、一方、従来の貸借プロトコルは通常、単一のブロックチェーン内の資産に焦点を当てています。このクロスチェーンサポートにより、Avalonの流動性利用とユーザーエクスペリエンスが向上します。
• RWA Lending：AvalonのRWA貸付機能は、従来の暗号資産貸付を超え、実世界の資産貸付に進出しており、他の多くのDeFiプラットフォームがまだ完全に探索していない未開拓の領域です。

結論

Avalon Financeは、革新的な貸借プロトコル、クロスチェーン機能、およびBitcoinの統合を通じてDeFiエコシステムで急速に主要なプレーヤーになっています。プラットフォームの過剰担保貸借、アルゴリズム安定コイン、およびRWA貸借オプションは、ユーザーに多様なツールを提供し、流動性と資本効率を大幅に向上させます。AvalonはBitcoin DeFiとクロスチェーン貸借での突破口を模索しています。LayerBankと同様に、Avalonは新たに立ち上げられたメインネットに拡大し、エアドロップハンターを引き寄せてプラットフォームの参加を促進することを目指しています。

流体

概要

Fluidは流動性レイヤー上に構築されており、これは他のプロトコルの基盤となっています。このレイヤーは中央ハブとして機能し、プロトコル全体で流動性を集約します。Fluid DEXは、この流動性レイヤー上に構築された主要な分散型取引所であり、ユーザーは担保に対して借入し、それを自動市場メーカー（AMM）流動性として利用して手数料収入を生み出すことができます。主要トークンについてFluidは市場平均よりも低いLoan-to-Value（LTV）比率を提供し、借り手を引き付けています。

主な特長

流動性提供ページ

1. AI駆動の流動性集約：Fluidの独自のAIシステムは、複数のプラットフォームでGate.ioの流動性を集約し、分散型ファイナンス（DeFi）および中央集権型ファイナンス（CeFi）市場向けに最適な価格設定と実行を提供します。
2. Polygonとの提携：Fluidは、スケーラビリティ、低レイテンシー、低トランザクションコストを活用し、FluidのDeFi運用を最適化するために、主要なブロックチェーンプラットフォームとしてPolygonを選択しました。
3. 先進的な金融ツール：Fluidは、大手機関向けに洗練された取引ツールを開発し、スポット、先物、オプション市場での高頻度取引戦略をサポートしています。

トークノミクス

Fluidはまだトークン発行イベント（TGE）を実施していません。公開された開発ロードマップには、トークンのローンチに関する直近の計画は含まれていません。

他のプロトコルとの比較

Uniswapや1inchのような分散型の流動性重視プロトコルと比較すると、FluidはCeFiとDeFiの両方の利点を組み合わせ、特に機関トレーダーに適しています。そのAIシステムは優れた約定品質と価格を提供し、従来のDeFiアグリゲーターとは異なります。

Uniswapや1inchのような分散型の流動性重視プロトコルと比較すると、FluidはCeFiとDeFiの両方の利点を組み合わせ、特に機関トレーダーに適しています。そのAIシステムは優れた約定品質と価格設定を提供し、従来のDeFiアグリゲーターとは一線を画しています。

結論

Fluidは、デリバティブ、証券化トークン、NFTなど、トークン化された資産の多兆ドル市場で重要なプレイヤーとして位置付けています。金融部門で高度な経験を持つチームとPolygonのようなトップブロックチェーンとのパートナーシップを持つFluidは、将来の流動性集約の重要なプレイヤーになることが期待されています。

参考：
[1] DeFiLlama
https://defillama.com/protocols/Lending

プロトコルのドキュメント
AAVE：https://docs.aave.com/hub
Justlend:https://docs.justlend.org/guides/supply-and-borrow
スパーク：https://docs.spark.fi/
Compound：https://docs.compound.finance/
Venus：https://docs-v4.venus.io/
モルフォ：https://docs.morpho.org/
カミノ：https://docs.kamino.finance/
Layerbank：https://docs.layerbank.finance/
Avalonfinance：https://docs.avalonfinance.xyz/
Fluid：https://fluid.guides.instadapp.io/