RWA là gì?

Tài sản Thế giới Thực (RWA) đề cập đến tài sản hữu hình và vô hình trong thế giới thực, bao gồm bất động sản, trái phiếu, hàng hóa, tiền mặt, chứng khoán, nghệ thuật và tài sản trí tuệ. Những tài sản này được mã hóa thông qua công nghệ blockchain, chuyển đổi chúng từ ngoại chuỗi sang trên chuỗi, tạo điều kiện giao dịch hiệu quả hơn, quản lý minh bạch và nhiều trường hợp sử dụng tiềm năng hơn.

RWA so với Tài sản truyền thống

• Độ thanh khoản cao
  Tokenization cho phép quyền sở hữu kỹ thuật số được chuyển giao trên chuỗi, làm cho giao dịch tài sản trở nên hiệu quả và tiện lợi hơn. Không giống như thị trường tài chính truyền thống, mà bị ràng buộc bởi các trung gian tập trung và chu kỳ thanh toán, tài sản được mã hóa có thể được giao dịch 24/7 thông qua hợp đồng thông minh, tăng cường tính thanh khoản và loại bỏ các quy trình thanh lý đắt đỏ, tốn thời gian.
• Hiệu suất vốn cao
  Tài sản được mã hóa cho phép thanh toán tức thì T+0, cải thiện hiệu quả vốn đáng kể so với chu kỳ thanh toán T+2 trong tài chính truyền thống. Ví dụ, quỹ mã hóa BUIDL của BlackRock cho phép đăng ký và chuộc cổ phiếu thời gian thực, giảm chi phí giao dịch và tăng cường việc sử dụng vốn.
• Tính minh bạch cao
  Sự phân quyền và tính không thể sửa đổi của Blockchain đảm bảo rằng các giao dịch RWA là công khai và có thể kiểm tra. Sự minh bạch này tạo điều kiện cho sự tin tưởng lớn hơn, giảm nguy cơ không đối xứng thông tin, và tăng cường niềm tin của thị trường.
• Quản lý Tài sản Nâng cao
  Hợp đồng thông minh tự động hóa quản lý tài sản, giảm cần thiết phải can thiệp bằng tay. Việc token hóa không chỉ làm tăng tốc chuyển nhượng quyền sở hữu mà còn tự động hóa các hoạt động liên quan như thanh toán lãi suất và mệnh giá.
• Cơ hội Đầu tư Dân chủ hóa
  Tài sản token hóa có thể được phân chia thành phần, giảm ngưỡng đầu tư. Điều này cho phép nhà đầu tư nhỏ hơn tham gia vào các thị trường truyền thống có rào cản cao như vốn riêng, mở rộng cơ sở nhà đầu tư.

Cách Tokenize Tài Sản Thực Tế

Quá trình token hóa bao gồm một số bước, có thể tổng kết như sau:

1. Lựa chọn và Đánh giá Tài sản
   Chọn tài sản để mã hóa (ví dụ, bất động sản, nghệ thuật, cổ phiếu, trái phiếu) và nhận định giá thị trường thời gian thực thông qua các nguồn tin cậy (ví dụ, Chainlink) để đảm bảo token phản ánh đúng giá trị ngoại chuỗi của nó.
2. Xác định Đặc điểm & Tiêu chuẩn Token
   Xác định các thuộc tính của token, bao gồm loại (ví dụ: ERC20, ERC721), tiêu chuẩn giao dịch và yêu cầu kỹ thuật, đảm bảo tính tương thích và khả năng sử dụng trên các nền tảng.
3. Chọn Blockchain & Triển khai
   Chọn một nền tảng blockchain phù hợp dựa trên loại tài sản và mục tiêu, có thể là công cộng hoặc riêng tư, hoặc tận dụng giao thức liên chuỗi (CCIP) của Chainlink để tương thích trên nhiều chuỗi.
4. Tuân thủ pháp lý & tích hợp Off-Chain
   Đảm bảo tuân thủ các quy định để tránh rủi ro pháp lý. Sử dụng các oracles và dịch vụ xác thực (ví dụ, Chainlink PoR) để kết nối tài nguyên ngoại chuỗi và cung cấp dữ liệu thị trường và tính minh bạch của tài sản trong thời gian thực.
5. Phát hành & Quản lý Token
   Triển khai hợp đồng thông minh trên blockchain được chọn và phát hành token. Sau khi phát hành, nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch, cho vay, hoặc hoạt động khác trên chuỗi, trong khi hợp đồng thông minh quản lý việc chuyển quyền sở hữu, phân phối lợi nhuận, và mua lại.

Dự án tiềm năng

Một số dự án RWA đang có những bước tiến đáng kể trên thị trường, cung cấp các giải pháp hiệu quả và minh bạch hơn cho tài sản truyền thống. Dưới đây là một số dự án RWA triển vọng, được phân loại theo trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ:

Cho vay trên chuỗi & Trái phiếu

1. MakerDAO
   Một nền tảng phi tập trung xoay quanh đồng tiền ổn định Dai, MakerDAO tokenizes tài sản trái phiếu thông qua hợp đồng nợ, hỗ trợ quản lý nợ phi tập trung và tăng cường tín dụng.

2. Ondo
   Ondo chuyên về việc biến thị trường trái phiếu truyền thống thành blockchain, cho phép giao dịch thanh khoản của trái phiếu trên các nền tảng phi tập trung. Điều đột phá chính của nó là sử dụng blockchain để giải quyết vấn đề thanh khoản và thời gian giải quyết kéo dài trên thị trường trái phiếu.

3. AAVE
   AAVE, một nền tảng cho vay phi tập trung hàng đầu, hiện đã hỗ trợ tài sản RWA được mã hóa (ví dụ, nợ, hóa đơn ghi nợ), nâng cao tính thanh khoản trong các sản phẩm tài chính truyền thống và đóng góp vào thị trường nợ trên chuỗi khối.
4. Pendle
   Pendle cung cấp giải pháp thanh khoản cho tài sản tiền điện tử và RWA, đặc biệt là trong việc cho vay tài sản tiền điện tử. Bằng cách tách biệt sở hữu tài sản và thu nhập, Pendle cung cấp cơ hội giao dịch và cho vay hiệu quả cho cả thị trường truyền thống và tiền điện tử.
5. CFG
   CFG là một nền tảng tín dụng phi tập trung cung cấp dịch vụ cho vay trên chuỗi cho các doanh nghiệp và cá nhân nằm ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống. Bằng cách token hóa tài sản RWA, nó giảm thiểu rào cản cho vay và mở ra nguồn tài chính cho các SMEs.

Tài sản tổng hợp

1. Synthetix
   Synthetix cho phép người dùng tạo và giao dịch tài sản tổng hợp liên quan đến tài sản thế giới thực (ví dụ, cổ phiếu, hàng hóa, ngoại hối), ánh xạ RWAs ngoại chuỗi vào blockchain để giao dịch giữa chuỗi và quản lý rủi ro.
2. HZB
   HZB (Horizon Blockchain) tạo ra một nền tảng tài sản tổng hợp phi tập trung mà trực tiếp ánh xạ giá của tài sản truyền thống (ví dụ, cổ phiếu, vàng, dầu) trên chuỗi. Người dùng có thể giao dịch và đầu tư vào các tài sản tổng hợp thông qua hợp đồng thông minh, nâng cao tính minh bạch của giá tài sản.

Blockchain RWA

1. RIO
   Realio (RIO) là một hệ thống đa chuỗi tương tác Layer 1 tập trung vào việc số hóa bất động sản và các tài sản RWA khác. RIO nhằm mục tiêu cung cấp quản lý đầu tư hiệu quả và minh bạch hơn, loại bỏ các rào cản đối với tài sản truyền thống thông qua các khoản đầu tư và giao dịch DeFi.
2. POLYX
   Polymesh (POLYX) là một blockchain cấp 1 công cộng được phép xây dựng cho các token bảo mật. Nó nhằm giải quyết các thách thức về quản trị, tuân thủ, bảo mật và thanh toán để cải thiện ngành công nghiệp token bảo mật.

Kết luận

Trong khi thị trường tiền điện tử dễ bị biến động, việc mã hóa Tài sản Thế giới Thực (RWA) sẽ tiếp tục phát triển, thu hẹp khoảng cách giữa tài chính phi tập trung và truyền thống. Với những thành công như stablecoin, vàng token hóa và trái phiếu chính phủ, tương lai tươi sáng cho các ứng dụng RWA. Tầm nhìn "token hóa thế giới" của Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink tạo tiền đề cho giai đoạn tiếp theo, với các tài sản token hóa sẵn sàng trở thành một liên kết quan trọng giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế phi tập trung.