Нові концепції на криптовалютному ринку постійно швидко еволюціонують.

Поки всі ще граються з пов'язаними концепціями рідкісного стейкінгу та рідкісного перестейкінгу, такими як LSD, LSDFi, LST та LRT, тихо з'явилася нова концепція -

LPD, Позиція похідних фінансових інструментів Ліквідність.

Кожен раз, коли з'являється нова концепція, перший пов'язаний проект, який реалізує цю концепцію, часто бачить хороші прирости, наприклад, Restake Finance у секторі повторного стейкінгу, та Lybra Finance у попередньому LSDFi.

Цього разу проект, який грає з цим концепцією, називається Вектор Резерв та запустив нову похідну на основі ETH vETH, яка представляє сертифікат для користувачів, які виступають у якості LP (постачальників ліквідності) в DeFi.

Тим часом токен проекту VEC в даний час продається. Використовуючи цю можливість, давайте обговоримо:

Що саме таке LPD? Чи можуть проекти, які представлені Vector Reserve, очолити нову наративну навколо ETH після повторного ставлення?

LPD, вам слід піти до матрьошки, коли ви у басейні.

Так що саме означає ця нова концепція LPD? Речі повинні починатися з ліквідності стейкінгу та повторного стейкінгу ліквідності.

Ми вже згадувалися в статті під назвою “Відновлення наративу про токен рестейкінгу ліквідності (LRT): пошук високопотенційних проектних можливостей серед безкінечних ліквідних матрьошок“

З точки зору спекуляції, ліквідність стейкінгу та повторного стейкінгу можна розуміти як форму "ліквідної матрьошки", яка має на меті захист безпеки Ethereum та його екосистеми. Це передбачає обмін сертифікатів активів через повторні застави, використання цих сертифікатів для генерації додаткового доходу та максимізацію ефективності капіталу.

Коротко підсумувавши, це:

Укладіть ETH, щоб згенерувати рідкий токен стейкінгу LST, і використовуйте LST для кредиту та стейкінгу з метою отримання прибутку;

Візьміть LST на EigenLayer та ставте його, щоб згенерувати LRT. Ви також можете отримувати прибуток, використовуючи LRT для позик, закладу, генерації відсотків тощо.

Чи ви виявили які-небудь проблеми з матрьошками вище?

Ви, швидше за все, відчули, що цей вид вкладеної ляльки є обміном 1 за 1 одного активу, тобто оригінальний актив відображається в наступний рівень активу для застави, і постійно шукається наступний рівень доходу.

Що, якщо сам актив можна об'єднати з іншими активами, а потім призначити після розширення ширини?

Так, ось суть LPD (похідні позиції ліквідності): ви поєднуєте ETH, LST та LRT, щоб сформувати ліквідність. Потім ви отримуєте сертифікат LP та ставите його на EigenLayer, щоб згенерувати раунд доходу. Це не додає ще один шар переваг?

Отже, назва LPD говорить сама за себе. P означає Позиція. Сертифікати позицій у вашому пулі можуть приносити дохід, який може бути вищим, ніж дохід від утримання певного активу LST або ETH сам по собі.

Ляльки-матрьошки ніколи не сплять, а лідером цього разу є Vector Reserve. Нижче покажуть механізм та переваги LPD з реального інтерфейсу продукту.

Впровадження продукту Резерв Вектора

Резерв Vector наразі частково реалізував логіку вищезгаданого LPD у своїх продуктах.

Користувачі можуть внести власний ETH (або wETH), а також похідні токени, такі як LST, в протокол. Протокол збереже токени, які ви внесете до пулу ліквідності, і згенерує токени vETH, які мають таку ж вартість, як активи, які ви внесли. Ці токени vETH представляють вашу позицію в пулі ліквідності.

Хоча у документації Vector зазначено, що можна внести токени LRT та LST, поки що ми бачимо, що можна внести лише токени ETH та wETH.

Зокрема, кроки здійснення всього продукту можна розділити на наступні частини:

1. Депозит активів: вкладення власного ETH або рідинних токенів стейкінгу (LST) та/або рідинних токенів повторного стейкінгу (LRT) в протокол запасу Вектора.
2. Створити позицію ліквідності:

1. Протокол резерву вектора співставляє ваші депоновані активи з іншими токенами, щоб сформувати один або кілька пулів ліквідності (LP) згідно зі своїми внутрішніми правилами. Цей процес включає комбінацію різних типів токенів (таких як ETH, LST, LRT), щоб забезпечити ліквідність.

1. Отримайте vETH: Користувачі отримують токени vETH як представлення своєї частки в цих ліквідних басейнах. vETH - це похідний інструмент ліквідності (LPD), який представляє собою портфель інвестицій в цих басейнах.

1. Перезалишити для отримання додаткового доходу: Виберіть перезалишити ці токени vETH далі, наприклад, на платформі Eigenlayer. Таким чином, vETH не лише представляє частку у ліквідності пулу, але також може генерувати додатковий дохід на платформах, таких як Eigenlayer.

Таким чином, ви можете запитати, чому ви можете безпосередньо депонувати токени LP в Eigen? Це включає ще один рівень механізму, який надає Vector: Суперфлюїдне стейкінг.

Суперпровідне ставлення дозволяє інвесторам використовувати токени LP - свідоцтва постачальників ліквідності - як інструмент для повторного ставлення. Це можливо тому, що токени LP представляють частки інвесторів у пулах ліквідності, які забезпечені реальними активами, такими як ETH та LST. Ставлячи ці токени LP на платформах, таких як Eigenlayer, інвестори не лише можуть зберегти свою позицію в пулі ліквідності, але й отримати додаткові переваги від ставлення, не жертвуючи ліквідністю.

Цей метод, можна сказати, доводить потік матрьошок до крайності.

1. Джерело доходу: доходи від vETH надходять з різних джерел, включаючи, але не обмежуючись, комісії за транзакції в пулі ліквідності, прибуток, зароблений за допомогою конкретних стратегій стейкінгу (таких як Superfluid Staking Eigenlayer) та інше.

В цілому, LPD, яке представлене vETH, надає інвесторам різноманітне джерело доходу та можливості диверсифікації ризику, поєднуючи традиційні стратегії ліквідності та рехіпотекації у вищорівневий фінансовий продукт. Заставляючи сертифікати позицій активів, користувачі можуть не лише отримувати дохід від ліквідності пулу, але й отримувати додатковий дохід шляхом повторного ставлення vETH, тим самим максимізуючи використання активів та оптимізуючи дохід.

Роль токенів VEC та поточна ситуація

Після розуміння продуктів проекту давайте поглянемо на власний токен проекту VEC.

Токен VEC є кутовим каменем екосистеми Векторного резерву, розробленої навколо продовженого зростання вартості та економічної стійкості. Метою є створення здорової екосистеми, яка користується всіма учасниками, постійно накопичуючи вартість та розширюючи вплив за допомогою розумних стратегій та інноваційних інцентивних механізмів.

Токен VEC відіграє кілька ключових ролей в резерві Vector:

1. Резервна валюта: Як резервна валюта екосистеми, VEC підтримує та стабілізує вартість vETH.
2. Стимули: VEC заохочує та винагороджує користувачів за надання ліквідності системі, що є важливою частиною забезпечення плавної роботи екосистеми.
3. Права управління: власники VEC мають право голосувати за майбутній напрямок розвитку екосистеми, що відображає зобов'язання Vector Reserve до децентралізованого управління.

Зростання вартості токенів VEC досягається за допомогою наступних механізмів:

1. Розподіл прибутку: Частина комісій з транзакцій та інший дохід, отриманий від vETH, буде використовуватися для підтримки вартості VEC, забезпечуючи власникам пасивний дохід.
2. Управління скарбницею: Керуйте резервними активами та інвестуйте в інструменти стейкінгу та повторного стейкінгу на основі ETH за допомогою розумних стратегій скарбниці для досягнення довгострокового стабільного зростання.

Крім того, Vector Reserve введе голосувальний ескроу VEC (veVEC) після повного отримання ліквідності. Це представляє собою VEC, заложені в позиції ліквідності VEC/ETH (LP). Ці заложені токени заблоковані і служать подвійною метою: вони не тільки сприяють стабільності та ліквідності токена VEC, але й мають можливість збирати та розподіляти стимули (часто називають хабарями) в управлінні протоколом, орієнтованим на ліквідність.

Завдяки добре структурованому механізму хабарництва зовнішні протоколи можуть надавати стимули власникам veVEC для впливу на розподіл ліквідності LRT у спосіб, який приносить їм користь. Ці стимули становлять спосіб для інших DeFi протоколів залучати сильну ліквідність, надану Vector Reserve, тим самим підвищуючи власну ліквідність та стабільність.

Щодо токеноміки, загальна кількість VEC становить 10 000 000. Однак на попередню продажу було виділено 500 000 токенів, що означає, що ранні інвестори отримали VEC за певну ціну. На цю частину не передбачено лінійного механізму розблокування, що означає, що токени будуть в обігу після виникнення Події Генерації Токенів (TGE).

У той же час консультанти, скарбницькі резерви та частина, яка використовується для стимулювання, також отримають різні частки VEC, але всі вони мають лінійний період розблокування від 12 до 36 місяців.

Частка, зарезервована для громадськості, становить 5%, а також є 500 000 для публічної торгівлі в пулі збуту ліквідності (LBP). Порівняно з традиційними методами емісії токенів, LBP має на меті запустити нові токени та встановити початкову ліквідність для VEC більш справедливим та децентралізованим шляхом.

LBP використовує модель автоматизованого постачальника ринку (AMM), яка дозволяє ціні токена динамічно налаштовуватися на основі торгової активності. Це означає, що ціна не є фіксованою, а змінюється в реальному часі в залежності від попиту на покупку та продажу.

Якщо інтерес покупця достатньо сильний, ціна токена може збільшитися; якщо активність продавця є більш значущою, ціна може зменшитися.

Дозволяючи ринкові динаміці визначати ціни, LBP може сприяти більш справедливому розподілу токенів. Замість того, щоб боротися за обмежений обсяг за фіксованою ціною, інвестори можуть придбати токени, коли ціна впаде до рівня, який вони вважають розумним.

З наданої інформації випливає, що цей пул ліквідності буде запущено о 24:00 22 січня (пекінський час). Зацікавлені читачі можутьвідвідати тутбрати участь. Однак оцінкована вартість токену FDV наразі становить приблизно 180 мільйонів доларів, що, на мою думку, є відносно високою. Беручи до уваги поточну волатильність ринку та відсутність подальших згадок, поспішання в пул ліквідності може бути не найкращим вибором.

Більш розумний підхід полягає в спостереженні за змінами цін її токенів протягом 4 днів, коли триває ліквідність пулу, та вибірковому участі в релятивно низьких точках.

Нарешті, як ми вже визначили раніше, ліквідність матрьошка-лялька ніколи не спить, і завжди будуть виникати нові форми полювання за доходами.

Часто легше сконцентруватися на першому проєкті в кожній новій формі для отримання прибутку. LPD - це ніщо інше, як спосіб максимізувати винагороди за стейкінг ліквідності, і ймовірно, це не так важливо, як сам Eigenlayer.

Але дійсно, існує багато статей, які можна зробити щодо повторного ставлення і стейкінгу. LPD не перший, але це точно не останнє.

Дивіться на те, що нове, а не на старе. Участь в нових проектах не гарантує прибутків, але принаймні це не буде занадто далеко від потенційного заробітку.

Відмова:

1. Ця стаття переписана з [TecFlow]. Усі авторські права належать оригінальному автору [TecFlow]. Якщо є зауваження до цього повторного друку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони негайно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не становлять жодних інвестиційних порад.
3. Переклади статті на інші мови здійснюються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.