Переслати оригінальний заголовок «Попереду важливий показник даних, який вирішить майбутнє криптовалютного ринку, крім зниження процентної ставки Федеральної резервної системи | Щотижневик ВК #23»

Удосконалення; Докладно не читав

Після тижня коливань тарифних напруг, ринок нарешті знайшов трохи віддиху протягом вихідних. Однак залишається невизначеним, наскільки довго триватиме цей перерву, оскільки питання тарифів є подієвими й призводять до ухильності від ризику та тимчасового занепаду настроїв, що призводить до значної волатильності. Як тільки ринок підтвердить фундаментальні зміни, спричинені тарифами, та звільнення ухильності від ризику, весь фінансовий ринок знайде нове рівновагу. Тому глобальні фондові ринки, особливо американські акції, завершили минулий тиждень з приростами, що підтверджується змінами в індексі волатильності S&P 500.

На минулому тижні індекс VIX досяг недавнього максимуму, ідині події в останні роки, які можуть з цим порівнятися, - це екстремальний вибух, спричинений підвищенням відсоткової ставки Банку Японії минулого року, і фінансові турбулентності, спричинені пандемією в 2020 році. Тому ринок відчував такі значні коливання протягом минулого тижня, оскільки подібні події рідко трапляються в історії.

Тепер, як тільки ця велика волатильність спаде, фактори, що впливають на тенденції криптовалютного ринку, повернуться до звичних тем "інфляції" та "зниження процентних ставок", оскільки лише зниження процентних ставок може призвести до "затоплення золотої гори" та пропонувати надії на зростання для ризикованих активів, очолюваних BTC.

Порівнюючи глобальний широкий грошовий обіг (M2) з результатами BTC за останні 10 років, ми можемо проаналізувати цю кореляцію. Наведена нижче діаграма показує, як величезний ріст BTC за останні десять років ґрунтується на зростанні глобального M2, і ця кореляція далеко перевищує ту, що інших фінансових даних.

Тому коли США збирається оприлюднити дані, пов'язані з інфляцією або зниженням відсоткової ставки, BTC схильний до коливань, оскільки це впливає на те, чи будуть надходити нові кошти в крипто-простір.

Однак на даний момент криптовалютний ринок, здається, в основному зосереджується на шляху зниження процентної ставки Федералізму, ігноруючи інший важливий факт - розмір активів Національного банку Китаю, який відображає поточну ліквідність валюти Китаю.

Поки всі зосереджені на фінансових ринках на заходному узбережжі, вони занепівали наш власний фінансовий ліквідності. Насправді, він так само тісно пов'язаний з коливаннями ціни BTC, в кінці кінців, ми є великою світовою потужністю.

Графік нижче показує взаємозв'язок між рухами цін на BTC протягом останніх трьох циклів та зростанням розміру активів PBOC. Цей взаємозв'язок був очевидним під час кожного основного вибуху BTC та відповідає чотирирічним циклам.

Ліквідність Національного банку Китаю відіграла роль у криптовалютному бичому ринку 2020-2021 років, ведмежому ринку 2022 року, відновленні з мінімуму циклу у кінці 2022 року - на початку 2023 року, стрімкому рості у четвертому кварталі 2023 року (до схвалення BTC ETF) та корекції з другого до третього кварталу 2024 року.

Так само, кілька місяців до виборів у США 2024 року ліквідність PBOC знову стала позитивною, що призвело до фази "бичачих виборів".

Однак, як видно на графіку нижче, розмір активів PBOC почав зменшуватися після вересня 2024 року, досягнувши мінімуму в кінці року перед стрибком та досягненням рекордно високого рівня, якого не бачилося протягом минулого року. З погляду кореляції даних, зміни в ліквідності PBOC зазвичай передують значним коливанням у BTC та крипторинку.

Цікаво, що під час бикового ринку BTC у 2017 році Федеральна резервна система не була тією, що "затоплювала ринок". Замість цього вона тричі підвищувала процентні ставки того року і здійснювала кілька квантових стягнень. Однак ризикові активи, очолені BTC, все ж вели дуже оптимістичну динаміку у 2017 році через те, що активи PBOC у цьому році досягли нового рекорду.

Навіть в термінах зростання індексу S&P 500 існує певна кореляція з ліквідністю PBOC. Історично коефіцієнт кореляції між загальним обсягом активів PBOC та річною винагородою S&P 500 становить близько 0,32 (на основі даних з 2015-2024 років).

Звичайно, в певному сенсі, це також через те, що вікна часу щодо квартального звіту ПБКК і засідання з питань відсоткової ставки ФРС перетинаються, що посилює кореляцію в короткостроковій перспективі.

У підсумку ми бачимо, що крім того, як ми уважно стежимо за заходами по пом'якшенню грошової політики США, нам також потрібно звернути увагу на зміни вітчизняних фінансових даних. Тиждень тому була опублікована новина, в якій зазначалося: "Інструменти, такі як зменшення резервних вимог та зниження відсоткових ставок, мають достатньо місця для коригувань і можуть бути впроваджені у будь-який час". Наше завдання - відстежувати ці зміни.

Варто зауважити, що станом на січень 2025 року загальна сума депозитів Китаю становить 42,3 трильйона доларів США, тоді як депозити США становлять близько 17,93 трильйона доларів США. Неможливо заперечити, що за обсягом депозитів у нас є більший фінансовий потенціал. Якщо покращиться ліквідність, це може призвести до деяких змін.

Звісно, ще одним важливим пунктом для дослідження є те, чи може, якщо зростає ліквідність, вона перетекти на криптовалютний ринок. Є деякі обмеження, але Гонконг вже надав відповідь. З точки зору гнучкості політики та зручності речі змінилися порівняно з кількома роками тому.

На завершення огляду цього тижня я позичу цитату від Лей Джуна: "Коли вітер піднімається, навіть свині можуть летіти." Краще кататися на хвилі, ніж проти течії. Те, що нам потрібно робити, окрім чекання, - це осміливо підніматися, коли вітер віє, і стрімко рухатися проти вітру.

Disclaimer:

1. Ця стаття є перевиданням з [ Блокчейн Лицар]. Переадресуйте оригінальний заголовок «Попереду відсоткової ставки Федеральної резервної системи, ще один важливий показник, який вирішує майбутнє криптовалютного ринку | BK Weekly #23». Авторське право належить оригінальному автору [Блокчейн Рицар]. Якщо у вас є будь-які зауваження до репринту, будь ласка, зв'яжіться Gate Learnкоманда, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.

2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора та не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn. Перекладена стаття не може бути скопійована, поширена або здерта без згадуванняGate.io.