Forward the Original Title ‘解读国债 RWA 项目现状与六大趋势’

การทำให้สินทรัพย์บนโซ่ แท็กเค้น แทนที่จะเป็นแนวโน้มยาวนานที่สามารถสั่นสะท้านสถานการณ์การเงินที่มีอยู่ในปัจจุบัน ภายในพื้นที่นี้ หุ้นตราประจำรัฐที่ถูกแท็กเค้นเป็นส่วนสำคัญที่สำคัญขึ้น ส่วนที่ได้รับการเจริญเติบโตอย่างมหาศาลเกือบ 7 เท่าในปี 2023 และกำลังกู้คืนจากการเศรษฐกิจที่สั้น โดยสั้น ณ สิ้นปี 2023

บทความวิจัยของ Bing Ventures นี้ได้ศึกษาถึงสถานการณ์ปัจจุบันและแนวโน้มสำคัญบางประการในพันธบัตรของรัฐที่ถูกทำเป็นโทเค็นและภาคเศรษฐกิจของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่ถูกทำเป็นโทเค็น (RWA) โดยรวม

สถานการณ์ปัจจุบันของ RWA

ในตลาดปัจจุบันหุ้นพรรณรัฐบาลและสินทรัพย์โลกที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น (RWA) ได้รับการเติบโตอย่างมาก ด้วยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระบบเชื่อมต่อกับผลตอบแทน DeFi ที่ต่ำสูง การพัฒนานี้ได้แสดงถึงความต้องการของนักลงทุนในชั้นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพและผลตอบแทนที่สามารถคาดการณ์ได้มากขึ้น นักลงทุนมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่กำลังมองหาการสมดุลระหว่างตลาดการเงินดั้งเดิมและตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังและความชอบชื่นต่อผลิตภัณฑ์ RWA ที่ถูกทำให้เป็นโทเค็น

รายงาน BCG ประมาณว่าการทำเป็นโทเค็นของสินทรัพย์ที่ไม่สามารถหลายจะถึง 16 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 10% ของ GDP ทั่วโลก โดย 2030 ซึ่งรวมถึงการทำโทเค็นสินทรัพย์ในเครือข่ายและการเฟรกชันทางลำดับของสินทรัพย์เช่น ETFs และกองทุนการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) โดยพิจารณาขนาดของตลาดที่มีศักยภาพ การเข้าถึงส่วนน้อยของตลาดที่กว้างใหญ่นี้ก็จะแสดงถึงโอกาสทางการเติบโตที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต

ผู้เล่นในระบบ RWA

RWA โครงสร้างพื้นฐาน

ผู้ให้บริการโครงสร้างในระบบ RWA หรือที่เรียกว่า RWA rails ให้บริการโครงสร้างกฎหมาย เทคนิค และดำเนินการ ที่ RWAs ถูกนำเข้าสู่โลกคริปโต พวกเขาเป็นรากฐานสำคัญสำหรับระบบทั้งหมด และการพัฒนา RAW rails เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเติบโตของภาคสนาม RWA อย่างยั่งยืน

ผู้ให้บริการสินทรัพย์

นอกจากนี้ยังมีผู้ให้บริการสินทรัพย์ที่เน้นการกำเนิดและสร้างความต้องการสำหรับ RWAs ในกลุ่มสินทรัพย์ต่าง ๆ รวมถึงอสังหาริมทรัพย์ หุ้นระบบรายได้คงที่ หุ้น และอื่น ๆ ซึ่งมีส่วนสำคัญในการสร้างความหลากหลายและความกว้างขวางของกลุ่มสินค้า

ขนาดตลาด RWA

RWAs are the 11th largest sector in DeFi based on protocols tracked by DeFi Llama, ด้วย TVL รวมเกิน $4 พันล้าน ตามข้อมูลแดชบอร์ด Dune Analytics โดย @j1002จํานวนผู้ถือโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอล RWA มีมากกว่า 67,000 รายบน Ethereum blockchain ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ภายในภาคส่วนนี้มูลค่ารวมของส่วนคลังโทเค็นเพิ่มขึ้นเป็น 719 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 21 มีนาคม 2024 จากประมาณ 379 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้าตาม RWA.xyz แพลตฟอร์มการตรวจสอบ RWA อัตราผลตอบแทนต่อครบกําหนดเฉลี่ยอยู่ที่ 5%

อย่างไรก็ตาม มูลค่ารวมของ RWAs ได้ลดลงตั้งแต่หลายเดือนที่ผ่านมาหลังจากที่สูงสุดที่ 6.271 พันล้านดอลลาร์ในตุลาคมที่ผ่านมา มูลค่าของช่วงเก็บรังสีโทเค็นก็ลดลงจาก 771 ล้านดอลลาร์ในปลายเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา แต่มันกลับมาสู่แนวโน้มขึ้นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ขณะที่ตลาดคริปโตที่กว้างขวางกำลังฟื้นตัวจากตลาดหมี ดูเหมือนว่าบางคนกำลังไปสู่ตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าเช่น DeFi lending และ liquid restaking

โปรไฟล์และพฤติกรรมของผู้ใช้

เราได้พยายามวิเคราะห์โปรไฟล์และพฤติกรรมของผู้ใช้ RWA เพื่อทําความเข้าใจความต้องการของผู้ใช้พื้นฐาน เราสังเกตว่าผู้ใช้ RWA ส่วนใหญ่มีถิ่นกําเนิดในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ใช้รายแรกไม่ได้มาจากช่องทางการลงทุนแบบดั้งเดิม ข้อเท็จจริงประการหนึ่งที่สามารถแสดงให้เห็นถึงข้อสังเกตนี้คือวันที่สร้างโดยเฉลี่ยของที่อยู่กระเป๋าเงินของผู้ถือโทเค็น RWA ก่อนเวลาที่ RWAs ถูกโทเค็นบนบล็อกเชน ซึ่งหมายความว่าฐานผู้ใช้ RWA เป็นกลุ่มย่อยที่พัฒนามาจากชุมชน crypto ที่กว้างขึ้นแทนที่จะเป็นชุมชนที่เพิ่มขึ้นจากการไหลเข้าของนักลงทุนแบบดั้งเดิม ผู้ใช้ RWA มักมีความเข้าใจในเทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นอย่างดี และหลายคนได้เข้าสู่ DeFi มานานก่อนที่ RWAs จะฮือฮา

เราใช้จำนวนผู้ถือโทเค็น RWA เป็นตัวแทนเพื่อวัดการนำมาใช้ RWA ทั้งจำนวนของผู้ถือโทเคน RWA และการกระทำที่ไม่ซ้ำกันกับโทเคน RMA ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยไม่คำนึงถึงการลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ใน TVL รวมของโปรโตคอล RWA เราเชื่อว่านี่เป็นสัญญาณของการเพิ่มความตระหนักในภาคธุรกิจ RWA และความคาดหวังที่เชิดชูในหมู่ลงทุน

ด้วยการวิเคราะห์ชุดข้อมูลเวลาของที่อยู่กระเป๋าเงินของผู้ถือ RWA เราพบว่าส่วนใหญ่ของที่อยู่มีการใช้งานมานานและมีส่วนร่วมในกิจกรรมบล็อกเชนต่าง ๆ ซึ่งหมายความว่าในภาค RWA มีการมีส่วนร่วมโดยกลุ่มผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลระยะยาวที่มีสุขภาพดี

นอกจากนี้เราพบว่ามีการเข้าร่วมมากขึ้นจากที่อยู่กระเป๋าใหม่ด้วย น่าจะหมายความว่า ภาคธุรกิจ RWA กำลังทะลุเข้าสู่กลุ่มผู้ใช้ที่มีลักษณะดั้งเดิมมากขึ้นเนื่องจากสถาบันการเงินดั้งเดิมมากขึ้น รวมถึง Franklin Templeton และ Wisdom Tree ได้ยอมรับ RWAs

RWAs เป็นตัวสะพานที่เชื่อมโยงระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและการเงินดั้งเดิม แต่พวกเขายังมีความเสี่ยงและข้อจำกัดที่เชื่อมต่อมาจากโลกแห่งความเป็นจริง ส่วนใหญ่การจับคู่ระหว่าง RWAs ต้องการการตรวจสอบจากระบบการเงินดั้งเดิม เช่น KYC/AML, การตรวจสอบเครดิต และข้อกำหนดเงินคงสุดขั้นต่ำ เงื่อนไขเหล่านี้ จำกัดศักยภาพของ RWAs ในการขยายความสามารถในการเข้าถึงทางการเงิน

การวิเคราะห์คู่แข่ง

เราดําเนินการเปรียบเทียบเชิงลึกของโครงการต่างๆในแง่ของส่วนแบ่งการตลาดอัตราการเติบโตราคาและประสบการณ์ของผู้ใช้เพื่อประเมินภูมิทัศน์การแข่งขัน ในภาคพันธบัตรรัฐบาล RWA แฟรงคลินเทมเปิลตันใช้ประโยชน์จากการสะสมที่กว้างขวางและความได้เปรียบของแบรนด์ในการเงินแบบดั้งเดิมถือส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ที่สุด Ondo Finance และ Matrixdock มีข้อมูลประชากรผู้ใช้ที่แตกต่างกันเนื่องจากกลยุทธ์ทางการตลาดที่แตกต่างกัน บริษัทเกิดใหม่เช่น Hashnote และ Superstate ในขณะที่มีส่วนแบ่งการตลาดที่เล็กกว่ากําลังประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมีชีวิตชีวาและความหลากหลายของตลาด

เกี่ยวกับราคา โครงการต่าง ๆ มีอัตราค่าจัดการที่แตกต่างกัน ซึ่งเป็นการสะท้อนกลยุทธ์สำหรับตำแหน่งของตลาดและการควบคุมต้นทุน ตัวอย่างเช่น Franklin Templeton และ Ondo Finance มีอัตราค่าจัดการที่ต่ำกว่า ซึ่งช่วยดึงดูดนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ Matrixdock และ Maple Finance มีอัตราค่าจัดการที่สูงมาก อาจจะเพื่อชดเชยให้ได้รับกำไรจากการกดดันทางรายได้จากการแบ่งส่วนตลาดขนาดเล็กของพวกเขา

ในเชิงประสบการณ์ของผู้ใช้ การให้ส่วนต่อประสบการณ์ที่ชัดเจน กระชับ และเพื่อการใช้งานที่เป็นมิตรสำคัญสำหรับการดึงดูดและรักษาผู้ใช้เนื่องจากลักษณะและความซับซ้อนของผลิตภัณฑ์ RWA ของพันธบัตรของรัฐ นอกจากนี้ ด้วยการแข่งขันในตลาดที่แรงกดดัน การเสริมคุณภาพของบริการและการสนับสนุนลูกค้าจะกลายเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับแต่ละโครงการ

เพื่อสรุปโครงการ RWA พันธบัตรรัฐบาลอยู่ในช่วงของการพัฒนาอย่างรวดเร็วโดยมีความแตกต่างอย่างมีนัยสําคัญระหว่างโครงการในส่วนแบ่งการตลาดอัตราการเติบโตกลยุทธ์การกําหนดราคาและประสบการณ์ของผู้ใช้ โอกาสของพวกเขาจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจทั่วโลกนโยบายการกํากับดูแลและนวัตกรรมทางเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันพวกเขาจําเป็นต้องเพิ่มประสิทธิภาพคุณสมบัติของผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่องปรับปรุงประสบการณ์ของผู้ใช้และปรับให้เข้ากับตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปตามสภาวะและกฎระเบียบ

ผู้เล่นใหญ่ในผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ของรัฐ

Franklin Templeton

Franklin Templeton เป็นผู้จัดการสินทรัพย์ระดับโลกที่มีสำนักงานใหญ่ในสหรัฐฯ โดยมีสินทรัพย์ทั้งหมดกว่า 1.3 ล้านล้านเหรียญในการจัดการ โดยเป็นบริษัทลงทุนแบบดั้งเดิมที่กำลังสำรวจอุตสาหกรรมบล็อกเชนอย่างเต็มรูปแบบ Franklin Templeton ได้เปิดตัวกองทุนเวนเจอร์และกองทุนทุนส่วนของกองทุนเพื่อสนับสนุนอุตสาหกรรมบล็อกเชน

• Market Share: 48.6%
• มูลค่าตลาดของผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ของรัฐ: $350,077,608
• ค่าธรรมเนียมการบริหาร: 0.15%
• การเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาดในไตรมาสที่ผ่านมา: -5.51 จุดเปอร์เซ็นต์

Ondo Finance

Ondo Finance ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์พันธบัตรที่ถูกแทนด้วยโทเค็นสามตัวโดยการลงทุนใน ETF มูลค่าพันล้านเหรียญสหรัฐ, ที่มี Likid สูง ซึ่งได้รับการบริหารจัดการโดยผู้จัดการพันธบัตรชั้นนำของโลก ซึ่งรวมถึง BlackRock และ Pacific Investment Management Company (PIMCO) พวกเขาคือ กองทุนพันล้านเหรียญสหรัฐ (OUSG), กองทุนพันล้านเหรียญเกรดการลงทุนระยะสั้น (OSTB) และ กองทุนพันล้านเหรียญระดับระยะสั้น (OHYG)

• Market Share: 17.01%
• มูลค่าตลาดของผลิตภัณฑ์ตราสารภาครัฐ: $122,511,877
• ค่าธรรมเนียมการบริหาร: 0.15%
• การเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาดใน 3 เดือนที่ผ่านมา: -6.69 จุดเปอร์เซ็นต์

Matrixdock

Matrixdock เป็นแพลตฟอร์มพันธบัตรรัฐบาลแบบ on-chain ที่เปิดตัวโดย Matrixport ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ของสิงคโปร์ STBT เป็นผลิตภัณฑ์แรกของ Matrixdock โดยแนะนําอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงตามพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

• Market Share: 10.78%
• มูลค่าตลาดของผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ของรัฐ: $77,674,902
• ค่าธรรมเนียมการจัดการ: 0.3%
• Market Share Change in the Past Quarter: -2.11 จุดเปอร์เซ็นต์

Backed Finance

Backed เป็น บริษัท ริ้วป์-อัพ สวิส ที่สร้างสะพานสู่สินทรัพย์ในโลกแห่งความจริงบนเชน บริษัทได้เปิดตัว blB01 เป็น กองทุน ETF ของหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นที่ถูกโทเคนไร้สมบัติบน Coinbase's Layer2 Base

• Market Share: 6.73%
• มูลค่าตลาดของผลิตภัณฑ์ตราสารภาครัฐ: $48,485,006
• ค่าธรรมเนียมการจัดการ: 0%
• การเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาดใน 3 เดือนที่ผ่านมา: -0.4 จุดเปอร์เซ็นต์

Hashnote

Hashnote เป็น บริษัท ที่ได้รับการควบคุมภายใต้การดูแลของ คณะกรรมการซื้อขายอนุพันธ์สินค้าของสหรัฐ (CFTC) และ หน่วยงานการเงินของหมู่เกาะเคย์แมน (CIMA) มันเป็นแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ DeFi ระดับสถาบันที่ได้รับการควบคุมอย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งให้บริการสนับสนุนอย่างครอบคลุม ไม่มีความเสี่ยงจากฝ่ายตรงข้าม และกลยุทธ์ความเสี่ยง/รางวัลที่กำหนดเองไปสู่ผู้บริโภค

• Market Share: 5.92%
• มูลค่าตลาดของสินทรัพย์พันธบัตรของรัฐ: $42,613,396
• ค่าบริหาร: 0%
• การเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาดใน 3 เดือนที่ผ่านมา: +0.2 จุดเปอร์เซ็นต์

Superstate

Superstate เป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน ได้ระดมทุนจากทุนการลงทุนระดับเริ่มต้น 14 ล้านเหรียญเพื่อพัฒนากองทุนที่อยู่ภายใต้การควบคุม ที่นักลงทุนชาวสหรัฐสามารถเข้าถึงได้ในเดือนพฤษจิกายนที่ผ่านมา ในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 เปิดตัวกองทุน U.S. Treasury ที่ถูกทำเป็นโทเคนบนบล็อกเชน Ethereum ครั้งแรกของกิจกรรม

• Market Share: 4.16%
• มูลค่าตลาดของผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ของรัฐ: $29,985,969
• ค่าธรรมเนียมการบริหาร: 0.15%
• Market Share Change in the Past Quarter: +4.16 percentage points

เปิดเอเดน

Open Eden เป็นสตาร์ทอัพด้านคริปโตที่เริ่มต้นในต้นปี 2022 ที่มีร่วมก่อตั้งโดย ผู้อำนวยการภูมิภาคเอเชียเก่าของ Gemini คือ Jeremy Ng และหัวหน้าฝ่ายพัฒนาธุรกิจคือ Eugene Ng

• Market Share: 3.24%
• มูลค่าตลาดของผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ของรัฐ: $23,328,886
• ค่าธรรมเนียมการบริหาร: 0%
• Market Share Change in the Past Quarter: -1.12 percentage points

Maple Finance

Maple Finance เป็นตลาดทุนสถาบันที่ให้ผู้เชี่ยวชาญด้านเครดิตเครื่องมือในการดำเนินธุรกิจการให้ยืมบนเชื่อมต่อกับผู้ให้ยืมและผู้กู้สถาบัน นายจ้าง. มีผู้นำตลาดในเรื่องเครดิตส่วนบุคคล ในเดือนเมษายน 2023 ได้นำเสนอสระเงินสดใหม่ที่อนุญาตให้นักลงทุนและองค์กรที่ไม่ได้รับการรับรองจากสหรัฐฯ ในการลงทุนโดยใช้ USDC ในการลงทุนโดยใช้ USDC

• Market Share: 1.45%
• มูลค่าตลาดของผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ของรัฐ: $10,428,616
• ค่าธรรมเนียมการจัดการ: 0.5%
• Market Share Change in the Past Quarter: -3.23 percentage points

การทำนายพัฒนาการในอนาคต

เราเชื่อว่ามีแนวโน้มหกประการที่จะขับเคลื่อนการพัฒนาของส่วนกลุ่มตราสารหนี้ของรัฐที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นในตลาด RWA แนวโน้มเหล่านี้จะเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของตลาดและให้นักลงทุนมีโอกาสใหม่

1. การรวมกลไก On-chain และ Off-chain อย่างลึกซึ้งมากขึ้น

ในอนาคต ส่วนของตราสารภาครัฐบาล RWA จะพบการรวมกันอย่างลึกลับของเทคโนโลยี on-chain กับสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม แนวโน้มนี้จะทำให้กระบวนการโทเค็นสินทรัพย์เป็นทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและการซิงโครไนเซชันของข้อมูล on-chain และ off-chain ที่ทันเวลามากขึ้น ทำให้ประสิทธิภาพและความโปร่งใสของการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นี้จะนำไปสู่ประสบการณ์การซื้อขายที่เร็วกว่าและที่น่าเชื่อถือมากขึ้นสำหรับนักลงทุน ซึ่งเป็นไปได้ว่าจะดึงดูดส่วนของเงินทุนมากขึ้นไปในพื้นที่นี้

1. การปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นด้วยการพัฒนาของโซลูชันเทคโนโลยีที่เชื่อถือได้

กับความสนใจที่เพิ่มขึ้นจากหน่วยงานกำกับดูแลทางกฎหมายเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล โครงการพันธบัตรของรัฐที่ถูกโทเค็นไว้จะถูกบังคับให้เสริมสร้างความเป็นธรรมทางกฎหมาย เราเชื่อว่าจะมีการเป็นมากขึ้นของโซลูชันที่เกี่ยวกับความเป็นธรรมทางกฎหมายที่ใช้สมาร์ทคอนแทรคเพื่อการตรวจสอบความเป็นธรรมทางกฎหมาย ซึ่งจะเกิดขึ้นเพื่อตอบสนองต่อความต้องการทางกฎหมายที่เข้มงวดขึ้นอย่างมาก นี่จะเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและส่งเสริมให้สถาบันมาเข้าร่วมในตลาดนี้มากขึ้น

1. เพิ่มความสามารถในการทำงานร่วมกันข้ามโซนของเครือข่าย

ความก้าวหน้าของเทคโนโลยีข้ามสายโซ่จะช่วยให้สามารถทํางานร่วมกันได้อย่างราบรื่นของผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลแบบโทเค็นบนแพลตฟอร์มบล็อกเชนต่างๆ ช่วยเพิ่มสภาพคล่องและการเข้าถึงทั่วทั้งตลาด สิ่งนี้จะช่วยให้นักลงทุนมีทางเลือกและความยืดหยุ่นมากขึ้นและลดความเสี่ยงของตลาด นอกจากนี้การทํางานร่วมกันข้ามสายโซ่ที่เพิ่มขึ้นจะส่งเสริมการบรรจบกันของตลาดต่างประเทศสร้างโอกาสในการลงทุนทั่วโลกมากขึ้น

1. ผลิตภัณฑ์ที่กำหนดเองและปรับให้เหมาะกับความต้องการส่วนตัวมากขึ้น

โครงการ RWA ของตราสารหนี้ของรัฐที่คาดว่าจะเริ่มเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ปรับแต่งและส่วนบุคคลมากขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการที่เฉพาะเจาะจงของกลุ่มนักลงทุนที่แตกต่างกัน ซึ่งรวมถึงการตำหนิตำแหน่งที่ชัดเจนของท่านเสี่ยงและวัตถุประสงค์ในการลงทุน ทำให้นักลงทุนสามารถบรรลุเป้าหมายทางการเงินของตนได้อย่างดีขึ้น นี่จะทำให้นักลงทุนมีตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลายมากขึ้น

1. ความโปร่งใสและความปลอดภัยที่ถูกปรับปรุง

โครงการ RWA ของตราสารภาครัฐในอนาคตคาดว่าจะให้ความสำคัญกับความโปร่งใสและความปลอดภัยมากขึ้น โดยการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือและความมั่นใจของนักลงทุน ซึ่งจะดึงดูดนักลงทุนที่มีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงให้มีส่วนร่วมในตลาด และช่วยลดความเสี่ยงจากการสร้างตลาด

1. การผสานเทคโนโลยีการเงินที่ทันสมัย

การประยุกต์ใช้ปัญญาประดิษฐ์สำหรับการวิเคราะห์ตลาดและการทำนาย และการสร้างกลยุทธ์การลงทุนโดยอัตโนมัติ จะเป็นทิศทางนวัตกรรมที่สำคัญสำหรับตลาดตราสารหนี้ของรัฐในอนาคต ด้วยการพัฒนานวัตกรรมเหล่านี้ นักลงทุนจะได้รับข้อมูลที่ดีขึ้นและมีพลังในการได้รับโอกาสทางตลาด

ประเภทโครงการที่มีแนวโน้มในอนาคต

โดยขึ้นอยู่กับความเข้าใจข้างต้น เราเชื่อว่าโครงการ 5 ประเภทต่อไปนี้จะมีค่ากับการให้ความสนใจ

1. โครงการที่เป็นไปตามกฎระเบียบสูง

ในขณะที่ความต้องการข้อกำหนดทางกฎหมายที่เข้มงวดมากขึ้น โครงการที่มีระดับความเชื่อถือสูงและมีความโปร่งใสสูงมีโอกาสที่จะได้รับความชื่นชมมากขึ้นในตลาด โครงการเหล่านี้จะสามารถสร้างชื่อเสียงที่น่าเชื่อถือและดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น

1. โครงการนวัตกรรมที่เน้นเทคโนโลยี

โครเจคที่ใช้เทคโนโลยีชั้นนำอย่างบล็อกเชน ปัญญาประดิษฐ์ และข้อมูลขนาดใหญ่อย่างเต็มที่ โดยเฉพาะโครเจคที่สามารถให้กลยุทธ์การซื้อขายและลงทุนที่มีประสิทธิภาพอย่างมาก กำลังจะได้รับที่นั่งในตลาด โครเจคเหล่านี้จะนำมาซึ่งประสบการณ์การลงทุนที่เร็วและฉลาดมากขึ้น

1. โครงการที่เข้ากันได้กับ Cross-Chain

โครงการ RWA ตราบเท่าที่เชื่องโยงการทำงานอย่างไม่มีรอยต่อข้ามแพลตฟอร์มบล็อกเชนที่แตกต่างกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงการที่ให้การเลือกสรรค์สินทรัพย์ที่กว้างขวางมี Likuiditi ที่ถูกจุดประสงค์จะมีประสิทธิภาพและมีความสามรถในการแข่งขันอย่างชัดเจน

1. แพลตฟอร์มที่ใช้งานง่าย

แพลตฟอร์มที่ใช้ง่ายและมีการสนับสนุนลูกค้าและทรัพยากรการเรียนรู้อย่างครอบคลุมจะได้รับความนิยมมากขึ้นโดยเฉพาะในหมู่นักลงทุนที่ไม่ใช่มืออาชีพ

1. โซลูชันที่มีความมีคุณภาพสูง และมีราคาที่ถูก

โครงการที่โดดเด่นในการควบคุมต้นทุนและประสิทธิภาพในการดำเนินงาน เช่น การให้ค่าธรรมเนียมการจัดการต่ำและบริการที่อัตโนมัติมาก จะสามารถชนะในตลาดแข่งขัน

สรุปได้ว่านักลงทุนมีแนวโน้มที่จะแสวงหาโอกาสในการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าภายใต้ธนาคารกลางสหรัฐ การเติบโตของตลาด RWA บ่งชี้ว่าแม้จะมีแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค แต่ศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนสูงได้ดึงดูดเงินทุนจํานวนมาก ด้วยการปรับปรุงกฎระเบียบและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเราคาดว่าตลาดพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเค็นจะเติบโตอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการนําสกุลเงินดิจิทัลเช่น stablecoins และ CBDCs มาใช้มากขึ้น

ที่กล่าวว่าโครงการพันธบัตรรัฐบาลโทเค็นอาจเผชิญกับข้อกําหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นในอนาคตโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และรู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) เมื่อสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบมีเสถียรภาพมากขึ้นโครงการเหล่านี้คาดว่าจะรวมเข้ากับระบบการเงินแบบเดิมได้อย่างราบรื่นยิ่งขึ้นในขณะที่ให้ช่องทางการลงทุนและเครื่องมือการบริหารความเสี่ยงแก่นักลงทุน

เพื่อลดความเสี่ยงที่เกิดขึ้นโดยประจำกับผลิตภัณฑ์ RWA เราเชื่อว่าผู้ออกหุ้นตราสารของรัฐบาลควรนำระบบการตัดสินใจด้านการปกครองที่กระจายออกไปมาใช้ เช่น โครงสร้าง DAO ที่ใช้โดยผู้ออกหุ้นหลายรายในหมวดหมู่สินเชื่อส่วนตัว การที่มีระบบการตัดสินใจแบบนี้ช่วยเสริมความ๏่ำใจในการดำเนินงาน เปิดเผยข้อมูลอย่างชัดเจน ช่วยให้การประเมินความเสี่ยงและการบรรเทาได้ดีขึ้น และยังช่วยให้การปฏิบัติตามกฎหมายได้ง่ายขึ้น

คำปฏิเสธ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์โดย [Gatetechflow]. Forward the Original Title‘解读国债 RWA 项目现状与六大趋势’. All copyrights belong to the original author [Bing Ventures]. หากมีข้อบกพร่องใด ๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ฉบับนี้ กรุณาติดต่อ Gate Learnทีม และพวกเขาจะจัดการกับมันโดยเร็ว
2. คำประกาศความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปล ถือเป็นการกระทำผิดกฎหมาย