導入

仮想通貨市場では、ユーザーは従来の中央集権型取引所で取引を行うこともでき、他のDEXを選択することもできます。したがって、同じ資産の価格は異なるプラットフォームで異なる場合があり、プラットフォーム間の引用の需要が生じます。ブロックチェーン上の暗号資産の引用は、主にオラクル（Chainlink、API3など）によって行われます。価格データに加え、他の情報もオラクルによってチェーンに送信する必要があります。

市場で見積もりを提供するオラクルに関して、ほとんどのプロジェクトは流動性資産の見積もり機能を提供しています。取引の即時性のため、見積もりは異なるプラットフォーム間でリアルタイムで更新されなければなりません。したがって、タイムリネスはオラクルを評価するための重要な基準の一つです。一方、不流動な資産の見積もり機能は比較的に不足しています。通常、不流動な資産は取引頻度が比較的低い非均質な製品です。したがって、このような製品の取引にはオークションがより一般的に使用され、価格は取引が完了するまで表示されません。リチウムファイナンスは不流動な資産に焦点を当てており、不流動な資産の評価のためのプロトコルです。経済的インセンティブを通じて価格の需要と見積もりの供給を一致させます。この記事では、その製品設計に焦点を当て、そのエコロジカル、財務モデル、および開発状況の詳細な分析を提供します。

リチウムファイナンスとは何ですか？

2021年2月に設立されたLithium Financeチームは、8月までにトークンのパブリックセールを完了しました。9月には、製品の内部ネットワークテストが完了しました。非流動およびプライベート資産の価値を必要とするクライアントを主に対象としたプロトコルで、デュアルクォートアセット価格設定プロトコルです。経済トークンと信用トークンの組み合わせにより、ユーザーの参加を促進しています。

チームは、設立後わずか4か月でHashedとPantera Capitalをリードとする760万ドルのシード資金調達に成功しました。チームは設立以来3年間運営されていますが、比較的規模は小さなままです。2021年末のCEOとCTOの交代は人材の課題を示しています。これらの問題は製品開発の遅れも引き起こしました。現時点では、製品はメインネット上で正式にローンチされていませんが、Polygon上でベータ版がリリースされています。

ビジネスロジック

Lithium Financeは、人工知能と機械学習アルゴリズムに基づく資産評価を提供するDeFiオラクルです。2022年11月にはPolygonのベータ版をローンチし、主にインセンティブポリシーによるコミュニティからの情報収集、独自の機械学習アルゴリズム、資産評価のためのハイブリッド価格設定モデルの3つの基本機能を導入しました。エコシステムには、主にPrice Seekers(データコンシューマー)とPrice Experts(データプロバイダー)の2つの関係者が関与しています。プライスシーカーは、プロジェクト関係者、発行者、投資家など、特定の流動性の低い資産の価格を必要とする主要な顧客グループです。価格エキスパートは、ブローカー、トレーダー、投資家などの参加者です。

Price Seekersは、資産価格に関する質問を投稿し、正確な資産評価を提出するためにPrice Expertsを動機付けるために報酬（インセンティブとしてLITHを提供）を提供します。Price Expertsは、プロトコルに投稿された価格の問い合わせに回答することで報酬と評判の報酬を獲得します。リチウムファイナンスは、Price Expertsが指定された時間枠内で市場メーカーのように入札価格と売り注文価格を提出する注文書取引モデルを使用しています。プロトコルは、複数のPrice Expertsからの見積もりを集約し、価格モデルを形成し、Price Seekerに提出される最終評価を生成します。

現在、プロトコルは主にNFT市場の資産の価格評価を提供しています。

ソース: LITHファイナンス

問い合わせ時に、価格を求める者は、Webアプリケーションを介してタスクを手動で作成するか、APIプログラミングを使用して次の情報を入力することができます：価格設定対象の資産の詳細、評価方法（例：株式価値または企業価値指標）、開始日、提出締切日、バウンティプール、最小信頼度のしきい値（これにより価格を求める者は特定の価格専門家グループからの価格提示のみを受け入れることができます）、および価格設定頻度。

問い合わせを公開すると、プロトコルはブロックチェーン上のリチウムスマートコントラクト内で新しいトランザクションを作成します。このトランザクションはコンテンツ識別子を参照し、最終的にIPFSに保存されるコンテンツを指します。作成されると、価格エキスパートは価格メカニズムを通じて見積もりを出すことができます。

トークノミクス

経済トークン：LITH

LITHは、リチウムファイナンスエコシステム内のネイティブ経済トークンです。プロトコル内でのすべての補償金と財務報酬は、LITHで表記および支払われます。主な使用例は次のとおりです。

1. バウンティ：価格を探求する者が価格について問い合わせると、資産価格を提供する価格エキスパートに報酬として一定額のLITHトークンをリワードプールに預けます。
2. ステーキング：価格専門家は、資産の問い合わせに答える際に一定額のLITHをステークしなければなりません。これは、評価の整合性と正確性を確保し、他の報酬を計算するために行われます。
3. 報酬分配：報酬の分配は価格の正確さとステークされたLITHの量に依存します。その他の条件が同じであれば、LITHエキスパートがステークする量が多いほど、受け取るLITH報酬も多くなります。

チームはLITHトークンのIEOおよびIDOパブリックセールを実施しました。IEOイベントは2021年8月3日に2日間開催され、IDOは5日に開始されました。LITHの最大供給量は100億トークンであり、そのうち20万トークンがIEO用に、20万トークンがIDO用に割り当てられました。市場参入時の初期価格は0.006ドルでした。

LITHトークンの配布は以下の図に示されています。ほとんどのトークンは運営とエコシステム構築のために割り当てられており、そのうち65%がステーキング報酬、コミュニティ、流動性インセンティブに指定されています。シードラウンドと2つのプライベートプレイスメントラウンド向けに割り当てられたトークンは19%を占め、一方で公開セールトークンは1%未満です。残りの15%のトークンはチームとアドバイザーに割り当てられています。

ソース: リチウムファイナンス

LITH トークンには、5年間のアンロック期間があります。公開販売部分はリスティング時にアンロックされ、プライベートファイナンス部分の20%はリスティング時にアンロックされます。残りの部分は1年間で毎日線形にリリースされます。チームとアドバイザーに割り当てられたトークンには6ヶ月のロックアップ期間があり、2年間で四半期ごとに線形にアンロックされます。シードラウンド投資家に割り当てられたトークンは1年以内に完全に線形にリリースされます。コミュニティ用のトークンはリスティング時に5%がアンロックされ、残りの5%は5年間で月次に線形にリリースされます。エコシステム用のトークンはリスティング時に2%がアンロックされ、残りの5%は5年間で月次に線形にリリースされます。流動性市場メイキング用に使用されるLITH はリスティング時に5%がアンロックされ、残りの5%は5年間で月次に線形にリリースされます。

評判ポイント

Reputation Points (RP)は、プロトコル参加者の評判を表します。価格専門家が価格設定に参加する際の重み付け要素として機能します。プール内のRPが多いほど、価格への影響が大きくなります。最初は価格専門家のトークンRPの数は0です。RPはエコシステムへの参加からのみ取得でき、譲渡や取引はできません。時間の経過とともに、価格設定の専門家が参加する回数が増えるほど、RPは価格設定の精度を向上させます。価格専門家の評判が向上するにつれて、彼らの市場価格への影響もさらに強化されます。

評判ポイントは一般的なRPと資産クラスまたはセクター固有のRPの2つのカテゴリに分かれています。見積もりをする際、価格専門家は評判ポイントを賭ける必要があります。賭けられた評判ポイントが多いほど、価格専門家が提出する仮想注文サイズが大きくなります。各価格クエリでは、価格専門家はある程度の賭け制限を受けます。評判が高い価格専門家は、より高い賭け制限を得ることができます。

評判ポイントRPは価格見積入力の重みを決定するため、高評価の価格エキスパートが集まり、市場価格リーダーとなります。高い評判を持つユーザーは市場リーダーコミュニティの一部となります。

価格メカニズム

リチウムファイナンスは、価格エキスパートがシミュレートされたマーケットメーカーとして機能し、資産の売値と買値を提供するデュアルクォートメカニズムを採用しています。プロトコル内に多数の参加者が集まると、比較的正確な価格が得られます。価格エキスパートは、提出されたクォート注文のサイズを表すために信頼ポイントをステークします。ただし、信頼ポイントは市場クリアリングのためのシミュレートされた注文のサイズとしてのみ使用され、資産の購入には使用されません。従来の取引所とは異なり、リチウムファイナンスでの市場クリアリングはリアルタイムではありません。すべての引用は提出期間の最後にクリアされます。下の図に示されているように、クリアリング価格はすべての価格が提出された後に決定され、クリアリング価格は108ドルです。

ソース: ドキュメントLITHファイナンス

見積もりの公平さを確保し、操作を防ぐため、プロトコルはデータプライバシーを保護するために暗号化された提出スキームも導入しています。ブロックチェーン上の取引とデータの完全な透明性により、すべての価格見積もりは提出前に暗号化され、価格エキスパートが暗号化する前にランダムデータがデータに注入されます。このランダムデータは価格エキスパートだけが知っており、リビール期間まで他の価格エキスパートは関連情報にアクセスできません。

現在の開発

リチウムファイナンスの製品はまだメインネット上で公式にローンチされていません。現在、Polygon上でベータ版のみがリリースされています。開発チームは少数ですが、これがいくつかの遅延を引き起こしています。公式データによると、価格専門家の数は現在20万人を超えています。

ソース: lith finance

プロトコルレベルでは、彼らは積極的にパートナーを探し、スマートノードインターフェースを開放しています。Deri Protocol、Injective Protocol、Palm NFT Studioなどを含む20以上の生態系協力契約を締結しています。

ソース：LITHファイナンス

結論

Lithium Financeは、流動性の低い資産に対する評価サービスを提供しており、競合他社が少なく需要も限られているニッチ市場です。プロトコルは、経済的なトークンと評判ポイントで専門家に正確な見積もりを行うよう奨励しています。また、暗号化やステーキングを通じて悪意のある行動を防いでいます。製品の設計ロジックは堅牢です。しかし、2021年2月の立ち上げ以来、CEOとCTOの両方が変更され、開発の進捗が遅れています。ベータ版が利用可能な中、プロジェクトの将来は不透明です。